Quarto mercato
Qual è il quarto mercato?
Il quarto mercato si riferisce a un mercato in cui i titoli scambiano direttamente tra istituzioni su una rete di computer privata, over-the-counter (OTC),. piuttosto che su una borsa riconosciuta come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq. È simile al terzo mercato,. che coinvolge titoli quotati in borsa che vengono scambiati fuori borsa tra broker-dealer e grandi investitori istituzionali. Il trading sul quarto mercato differisce dal trading sul terzo mercato in quanto non vi è alcun intermediario o intermediario che facilita il commercio. Le istituzioni commerciano direttamente tra loro senza broker o dark pool.
Le istituzioni possono negoziare vari tipi di titoli e contratti derivati sul quarto mercato, spesso per aumentare l'anonimato o per effettuare grandi operazioni senza spostare il mercato.
Capire il quarto mercato
Il quarto mercato è utilizzato esclusivamente dalle istituzioni e può essere contrapposto al mercato primario, al mercato secondario, al mercato terzo e ai dark pool. Sebbene i mercati primari,. secondari e terzi abbiano meccanismi di negoziazione simili e utilizzino tecnologie simili al quarto mercato, questi mercati sono scambi di azioni offerte pubblicamente per tutti gli investitori, compresi quelli al dettaglio e istituzionali.
Spesso il quarto mercato viene utilizzato per la negoziazione di titoli che coinvolgono la strategia di gestione del rischio di un'azienda. Ad esempio, le opzioni swap sono un tipo di derivato che può essere negoziato attraverso il quarto mercato direttamente con una controparte disposta a gestire il rischio di tasso di interesse. Con una put swaption,. un istituto può stipulare un contratto per pagare un tasso di interesse fisso e ricevere un tasso di interesse variabile relativo al debito di credito nel proprio bilancio.
In altri casi, le società possono scegliere di scambiare titoli privatamente per evitare che i mercati si muovano. Ciò potrebbe verificarsi se un fondo comune di investimento e un fondo pensione entrano in un grande scambio di blocchi tra loro. Le due società potrebbero effettuare transazioni su una rete di comunicazione elettronica (ECN). Eseguendo la transazione in questo modo, evitano la possibilità di distorcere il prezzo di mercato o il volume scambiato in borsa. Entrambe le parti possono anche evitare commissioni di intermediazione e transazione di cambio.
Primaria, Secondaria, Terza e Quarta
Gli scambi di mercato sono un aspetto significativo dell'infrastruttura del settore finanziario a livello globale. Negli Stati Uniti, i mercati primari, secondari e terzi sono tutte parti vitali del sistema finanziario. I mercati primari comprendono la prima emissione di un titolo e la sua offerta pubblica iniziale (IPO). I mercati secondari sono mercati come la Borsa di New York e il Nasdaq che operano attivamente durante il giorno, cinque giorni alla settimana. Anche i mercati terzi commerciano attivamente con una settimana di cinque giorni e sono noti come mercati over-the-counter. Tutti questi mercati forniscono accesso a tutti i tipi di investitori a titoli quotati in borsa che devono essere registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) per la vendita pubblica .
Il quarto mercato e Dark Pools
I quarti mercati sono generalmente più simili ai dark pool, con le due frasi spesso usate in modo intercambiabile. Questi mercati sono borse private che operano esclusivamente tra investitori istituzionali. Un'ampia gamma di titoli e prodotti strutturati può essere negoziata sul quarto mercato con poca trasparenza verso l'ampio mercato pubblico.
Gli scambi del quarto mercato sono negoziati tra istituzioni. Queste operazioni sono in genere piazzate direttamente da ciascuna istituzione con bassi costi di transazione. Il quarto mercato può comprendere un'ampia gamma di titoli, inclusi titoli offerti pubblicamente negoziati privatamente, nonché derivati e prodotti strutturati adattati alle esigenze delle istituzioni aziendali.
Queste piattaforme di trading possono essere create da società indipendenti o possono essere formate da istituzioni stesse. La liquidità e il volume degli scambi possono variare notevolmente con questo tipo di scambi.
Mette in risalto
Le istituzioni utilizzano il quarto mercato per mantenere private le attività di trading, ridurre i costi di transazione e negoziare grandi volumi senza spostare i mercati.
Il quarto mercato è un mercato over-the-counter per lo scambio diretto di titoli tra istituzioni private.
Il quarto mercato manca di un intermediario o di un intermediario di cambio, e quindi offre poca trasparenza al pubblico o alle autorità di regolamentazione.
