Fjórði markaður

Hver er fjórði markaðurinn?

Fjórði markaðurinn vísar til markaðar þar sem verðbréf eiga bein viðskipti á milli stofnana á einkareknu, yfir-the-counter (OTC) tölvuneti, frekar en í viðurkenndri kauphöll eins og New York Stock Exchange (NYSE) eða Nasdaq. Það er svipað og þriðja markaðurinn,. sem felur í sér verðbréf sem eru skráð í kauphöll sem eru í viðskiptum á milli miðlara og stórra fagfjárfesta. Viðskipti á fjórða markaði eru frábrugðin þriðja markaði að því leyti að það er enginn milliliður eða miðlari sem auðveldar viðskiptin. Stofnanir eiga bein viðskipti sín á milli án miðlara eða myrkra lauga.

Stofnanir geta verslað með ýmis konar verðbréfa- og afleiðusamninga á fjórða markaðinum, oft til að auka nafnleynd eða til að gera stór viðskipti án þess að færa markaðinn til.

Að skilja fjórða markaðinn

Fjórði markaðurinn er eingöngu notaður af stofnunum og hægt er að bera hann saman við aðalmarkaðinn, eftirmarkaðinn, þriðja markaðinn og dökka markaðinn. Þó að aðal-,. eftir- og þriðji markaðir hafi svipaðar viðskiptaaðferðir og noti svipaða tækni og fjórði markaðurinn, þá eru þessir markaðir skipti á opinberum hlutabréfum fyrir alla fjárfesta, þar með talið smásölu- og stofnanamarkaði.

Oft er fjórði markaðurinn notaður fyrir viðskipti með verðbréf sem fela í sér áhættustýringarstefnu fyrirtækis. Til dæmis eru skiptasamningar ein tegund afleiðu sem hægt er að eiga viðskipti í gegnum fjórða markaðinn beint við fúsan mótaðila til að stýra vaxtaáhættu. Með put swaption getur stofnun gert samning um að greiða fasta vexti og fengið breytilega vexti sem lúta að lánaskuldum á efnahagsreikningi sínum.

Í öðrum tilvikum geta fyrirtæki valið að skiptast á verðbréfum í einkaeigu til að koma í veg fyrir að markaðir hreyfast. Þetta gæti gerst ef verðbréfasjóður og lífeyrissjóður eiga í stórum blokkaviðskiptum sín á milli. Fyrirtækin tvö gætu átt viðskipti í gegnum fjarskiptanet (ECN). Með því að framkvæma viðskiptin á þennan hátt forðast þeir möguleikann á að skekkja markaðsverð eða magn verslað í kauphöll. Báðir aðilar geta einnig forðast miðlunar- og skiptiviðskiptagjöld.

Grunnskóla, framhaldsskólastig, þriðja og fjórða

Markaðsskipti eru mikilvægur þáttur í innviðum fjármálageirans á heimsvísu. Í Bandaríkjunum eru aðal-, eftirmarkaðir og þriðju markaðir allir lífvænlegir hlutir fjármálakerfisins. Aðalatriðið felur í sér fyrstu útgáfu verðbréfs og upphafsútboð þess á almennum markaði (IPO). Eftirmarkaðir eru markaðir eins og New York Stock Exchange og Nasdaq sem eiga virkan viðskipti allan daginn, fimm daga vikunnar. Þriðju markaðir eiga einnig virkan viðskipti með fimm daga viku og eru þekktir sem yfir-búðarmarkaðir. Allt þetta veitir aðgang fyrir allar tegundir fjárfesta að verðbréfum sem eru í almennum viðskiptum sem verða að vera skráð hjá Securities and Exchange Commission (SEC) til almennrar sölu .

Fjórði markaðurinn og Dark Pools

Fjórðu markaðir eru almennt betur sambærilegir dökkum laugum, þar sem þessir tveir markaðir eru oft notaðir til skiptis. Þessir markaðir eru einkakauphallir sem eiga eingöngu viðskipti milli fagfjárfesta. Fjölbreytt úrval verðbréfa og skipulagðra vara geta átt viðskipti á fjórða markaðinum með litlu gagnsæi fyrir almennan markað.

Fjórða markaðsviðskipti eru viðskipti milli stofnana. Þessi viðskipti eru venjulega sett beint frá hverri stofnun með lágum viðskiptakostnaði. Fjórði markaðurinn getur falið í sér breitt úrval af verðbréfum sem boðið er upp á, þar á meðal opinber verðbréf í einkaviðskiptum sem og afleiður og skipulagðar vörur sem eru sérsniðnar að þörfum fyrirtækjastofnana.

Þessir viðskiptavettvangar geta verið settir upp af sjálfstæðum fyrirtækjum eða þeir geta verið stofnaðir af stofnunum sjálfum. Lausafjárstaða og viðskiptamagn geta verið mjög breytileg við þessa tegund viðskipta.

##Hápunktar

• Stofnanir nýta fjórða markaðinn til að halda viðskiptastarfsemi einkarekstri, draga úr viðskiptakostnaði og eiga mikið magn án þess að færa markaði.

• Fjórði markaðurinn er lausasölumarkaður fyrir bein skipti á verðbréfum milli sjálfseignarstofnana.

• Fjórða markaðinn skortir miðlara eða skiptimiðlara og veitir því lítið gagnsæi fyrir almenning eða eftirlitsaðila.