Cuarto Mercado
¿Qué es el Cuarto Mercado?
El cuarto mercado se refiere a un mercado en el que los valores se negocian directamente entre instituciones en una red informática privada extrabursátil (OTC),. en lugar de en una bolsa reconocida como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq. Es similar al tercer mercado,. que involucra valores cotizados en bolsa que se negocian de forma extrabursátil entre agentes de bolsa y grandes inversionistas institucionales. La negociación en el cuarto mercado se diferencia de la negociación en el tercer mercado en que no hay ningún intermediario o corredor que facilite la negociación. Las instituciones comercian directamente entre sà sin intermediarios ni grupos oscuros.
Las instituciones pueden negociar varios tipos de valores y contratos de derivados en el cuarto mercado, a menudo para aumentar el anonimato o para efectuar transacciones grandes sin mover el mercado.
Entendiendo el Cuarto Mercado
El cuarto mercado es utilizado únicamente por instituciones y puede contrastarse con el mercado primario, el mercado secundario, el tercer mercado y los dark pools. Si bien los mercados primario,. secundario y tercero tienen mecanismos comerciales similares y utilizan tecnologÃas similares a las del cuarto mercado, estos mercados son intercambios de acciones ofrecidas públicamente para todos los inversores, incluidos minoristas e institucionales.
A menudo, el cuarto mercado se utiliza para negociar valores que implican la estrategia de gestión de riesgos de una empresa. Por ejemplo, las opciones swap son un tipo de derivado que se puede negociar a través del cuarto mercado directamente con una contraparte dispuesta a administrar el riesgo de tasa de interés. Con una permuta de venta,. una institución puede celebrar un contrato para pagar una tasa de interés fija y recibir una tasa de interés flotante correspondiente a la deuda de crédito en su balance.
En otros casos, las empresas pueden optar por intercambiar valores de forma privada para evitar cambios en los mercados. Esto podrÃa ocurrir si un fondo mutuo y un fondo de pensión entran en un gran bloque comercial entre sÃ. Las dos empresas podrÃan realizar transacciones a través de una red de comunicación electrónica (ECN). Al ejecutar la transacción de esta manera, evitan la posibilidad de distorsionar el precio de mercado o el volumen negociado en una bolsa. Ambas partes también pueden evitar las tarifas de transacción de corretaje y cambio.
Primaria, Secundaria, Tercera y Cuarta
Los intercambios de mercado son un aspecto importante de la infraestructura de la industria financiera a nivel mundial. En los EE. UU., los mercados primario, secundario y tercero son partes viables del sistema financiero. Los mercados primarios incluyen la primera emisión de un valor y su oferta pública inicial (IPO). Los mercados secundarios son mercados como la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq que cotizan activamente durante todo el dÃa, cinco dÃas a la semana. Los terceros mercados también se negocian activamente con una semana de cinco dÃas y se conocen como mercados extrabursátiles. Todos estos mercados brindan acceso a todo tipo de inversores a valores que cotizan en bolsa que deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para la venta pública .
El Cuarto Mercado y las Piscinas Oscuras
Los cuartos mercados son generalmente más comparables a los grupos oscuros, y las dos frases a menudo se usan indistintamente. Estos mercados son intercambios privados que comercian exclusivamente entre inversores institucionales. Una amplia gama de valores y productos estructurados pueden negociarse en el cuarto mercado con poca transparencia para el amplio mercado público.
Las operaciones del cuarto mercado se negocian entre instituciones. Estas transacciones generalmente se realizan directamente desde cada institución con bajos costos de transacción. El cuarto mercado puede abarcar una amplia gama de valores, incluidos valores de oferta pública negociados de forma privada, asà como derivados y productos estructurados adaptados a las necesidades de las instituciones corporativas.
Estas plataformas de negociación pueden ser creadas por empresas independientes o pueden estar formadas por las propias instituciones. La liquidez y el volumen de negociación pueden variar ampliamente con este tipo de negociación.
Reflejos
Las instituciones utilizan el cuarto mercado para mantener la privacidad de las actividades comerciales, reducir los costos de transacción y realizar transacciones de gran volumen sin mover los mercados.
El cuarto mercado es un mercado extrabursátil para el intercambio directo de valores entre instituciones privadas.
El cuarto mercado carece de un corredor o intermediario de intercambio, por lo que proporciona poca transparencia al público oa los reguladores.
