Quarto mercado
O que é o quarto mercado?
O quarto mercado refere-se a um mercado em que os tÃtulos são negociados diretamente entre instituições em uma rede de computadores privada de balcão (OTC),. em vez de em uma bolsa reconhecida, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq. É semelhante ao terceiro mercado,. que envolve tÃtulos listados em bolsa que estão sendo negociados no mercado de balcão entre corretoras e grandes investidores institucionais. A negociação no quarto mercado difere da negociação no terceiro mercado, pois não há intermediário ou corretor que facilite a negociação. As instituições negociam diretamente entre si sem corretores ou dark pools.
As instituições podem negociar vários tipos de tÃtulos e contratos de derivativos no quarto mercado, muitas vezes para aumentar o anonimato ou para efetuar grandes negócios sem movimentar o mercado.
Entendendo o Quarto Mercado
O quarto mercado é utilizado apenas por instituições e pode ser contrastado com o mercado primário, mercado secundário, terceiro mercado e dark pools. Embora os mercados primário,. secundário e terceiro tenham mecanismos de negociação semelhantes e utilizem tecnologias semelhantes ao quarto mercado, esses mercados são trocas de ações oferecidas publicamente para todos os investidores, incluindo varejo e institucionais.
Muitas vezes, o quarto mercado é usado para negociar tÃtulos que envolvem a estratégia de gerenciamento de risco de uma empresa. Por exemplo, as opções de swap são um tipo de derivativo que pode ser negociado no quarto mercado diretamente com uma contraparte disposta a gerenciar o risco da taxa de juros. Com um put swaption,. uma instituição pode firmar um contrato para pagar uma taxa de juros fixa e receber uma taxa de juros flutuante referente à dÃvida de crédito em seu balanço.
Em outros casos, as empresas podem optar por trocar tÃtulos de forma privada para evitar movimentos de mercado. Isso pode ocorrer se um fundo mútuo e um fundo de pensão entrarem em um grande bloco de negociação entre si. As duas empresas poderiam realizar transações por meio de uma rede de comunicação eletrônica (ECN). Ao executar a operação desta forma, evita-se a possibilidade de distorcer o preço de mercado ou o volume negociado em bolsa. Ambas as partes também podem evitar taxas de corretagem e transações de câmbio.
Primário, Secundário, Terceiro e Quarto
As trocas de mercado são um aspecto significativo da infraestrutura do setor financeiro globalmente. Nos EUA, os mercados primário, secundário e terceiro são partes viáveis do sistema financeiro. As primárias incluem a primeira emissão de um tÃtulo e sua oferta pública inicial de mercado (IPO). Os mercados secundários são mercados como a Bolsa de Valores de Nova York e Nasdaq, que negociam ativamente ao longo do dia, cinco dias por semana. Os terceiros mercados também negociam ativamente com uma semana de cinco dias e são conhecidos como mercados de balcão. Todos eles fornecem acesso para todos os tipos de investidores a tÃtulos negociados publicamente que devem ser registrados na Securities and Exchange Commission (SEC) para venda ao público .
O Quarto Mercado e Dark Pools
Os mercados de quarto são geralmente mais comparáveis aos dark pools, com os dois mercados frequentemente usados de forma intercambiável. Esses mercados são bolsas privadas que negociam exclusivamente entre investidores institucionais. Uma ampla gama de tÃtulos e produtos estruturados podem ser negociados no quarto mercado com pouca transparência para o amplo mercado público.
As negociações do quarto mercado são realizadas entre instituições. Esses negócios são normalmente colocados diretamente de cada instituição com baixos custos de transação. O quarto mercado pode abranger uma ampla gama de tÃtulos oferecidos, incluindo tÃtulos públicos negociados de forma privada, bem como derivativos e produtos estruturados adaptados à s necessidades das instituições corporativas.
Essas plataformas de negociação podem ser criadas por empresas independentes ou podem ser formadas pelas próprias instituições. A liquidez e o volume de negociação podem variar bastante com esse tipo de negociação.
##Destaques
As instituições utilizam o quarto mercado para manter as atividades de negociação privadas, reduzir os custos de transação e transacionar grandes volumes sem movimentar os mercados.
O quarto mercado é um mercado de balcão para a troca direta de tÃtulos entre instituições privadas.
O quarto mercado carece de um corretor ou intermediário de câmbio e, portanto, oferece pouca transparência ao público ou aos reguladores.
