Kadar Pulangan Berwajaran Wang

Cara Mengira Kadar Pulangan Berwajaran Wang

1. Untuk mengira IRR menggunakan formula, tetapkan nilai kini bersih (NPV) sama dengan sifar dan selesaikan kadar diskaun (r), iaitu IRR.

2. Walau bagaimanapun, kerana sifat formula, IRR tidak boleh dikira secara analitikal dan sebaliknya mesti dikira sama ada melalui percubaan dan ralat atau dengan menggunakan perisian yang diprogramkan untuk mengira IRR.

Apakah yang Dimaklumkan oleh Kadar Pulangan Berwajaran Wang kepada Anda?

Terdapat banyak cara untuk mengukur pulangan aset dan adalah penting untuk mengetahui kaedah yang digunakan semasa menyemak prestasi aset. MWRR menggabungkan saiz dan pemasaan aliran tunai, jadi ia merupakan ukuran pulangan portfolio yang berkesan.

MWRR menetapkan nilai awal pelaburan kepada aliran tunai masa hadapan yang sama,. seperti dividen ditambah, pengeluaran, deposit dan hasil jualan. Dalam erti kata lain, MWRR membantu menentukan kadar pulangan yang diperlukan untuk bermula dengan jumlah pelaburan awal, memfaktorkan semua perubahan kepada aliran tunai dalam tempoh pelaburan, termasuk hasil jualan.

Aliran Tunai dan Kadar Pulangan Berwajaran Wang

Seperti yang dinyatakan di atas, MWRR untuk pelaburan adalah sama dalam konsep dengan IRR. Dalam erti kata lain, ia ialah kadar diskaun yang nilai semasa bersih (NPV) = 0, atau nilai semasa aliran masuk = nilai semasa aliran keluar.

Adalah penting untuk mengenal pasti aliran tunai masuk dan keluar daripada portfolio, termasuk penjualan aset atau pelaburan. Beberapa aliran tunai yang mungkin dimiliki pelabur dalam portfolio termasuk:

Aliran keluar

• Kos sebarang pelaburan yang dibeli

• Dividen atau faedah dilaburkan semula

• Pengeluaran

Aliran masuk

• Hasil daripada sebarang pelaburan yang dijual

• Dividen atau faedah yang diterima

• Sumbangan

Contoh Kadar Pulangan Berwajaran Wang

Setiap aliran masuk atau keluar mesti didiskaun kembali ke masa kini dengan menggunakan kadar (r) yang akan menjadikan PV (aliran masuk) = PV (aliran keluar).

Katakan pelabur membeli satu bahagian saham dengan harga $50 yang membayar dividen tahunan $2 dan menjualnya selepas dua tahun dengan harga $65. Oleh itu, anda akan diskaun dividen pertama selepas tahun satu dan untuk tahun dua diskaun kedua-dua dividen dan harga jualan. MWRR akan menjadi kadar yang memenuhi persamaan berikut:

$\begin PV \text &= PV \text \ &= \frac{ $2 }{ 1 + r } + \frac{ $2 }{ 1 + r2 } + \frac{ $65 }{ 1 + r2} \ &= $50 \end$

Menyelesaikan r menggunakan hamparan atau kalkulator kewangan, kami mempunyai MWRR sebanyak 11.73%.

Perbezaan Antara Kadar Pulangan Berwajaran Wang dan Kadar Pulangan Berwajaran Masa

MWRR sering dibandingkan dengan kadar pulangan berwajaran masa (TWRR), tetapi kedua-dua pengiraan mempunyai perbezaan yang berbeza. TWRR ialah ukuran kadar kompaun pertumbuhan dalam portfolio. Ukuran TWRR sering digunakan untuk membandingkan pulangan pengurus pelaburan kerana ia menghapuskan kesan herotan ke atas kadar pertumbuhan yang dihasilkan oleh aliran masuk dan aliran keluar wang.

Ia boleh menjadi sukar untuk menentukan jumlah wang yang diperoleh daripada portfolio kerana deposit dan pengeluaran memutarbelitkan nilai pulangan pada portfolio. Pelabur tidak boleh hanya menolak baki permulaan, selepas deposit awal, daripada baki akhir memandangkan baki akhir menggambarkan kedua-dua kadar pulangan pelaburan dan sebarang deposit atau pengeluaran sepanjang masa dilaburkan dalam dana.

TWRR membahagikan pulangan ke atas portfolio pelaburan kepada selang masa yang berasingan berdasarkan sama ada wang telah ditambah atau dikeluarkan daripada dana. MWRR berbeza kerana ia mengambil kira tingkah laku pelabur melalui kesan aliran masuk dan keluar dana ke atas prestasi tetapi tidak memisahkan selang masa aliran tunai berlaku, seperti yang dilakukan oleh TWRR. Oleh itu, aliran keluar atau masuk tunai boleh memberi kesan kepada MWRR. Jika tiada aliran tunai, maka kedua-dua kaedah harus memberikan hasil yang sama atau serupa.

Had Penggunaan Kadar Pulangan Berwajaran Wang

MWRR mempertimbangkan semua aliran tunai daripada dana atau sumbangan, termasuk pengeluaran. Sekiranya pelaburan menjangkau beberapa suku, sebagai contoh, MWRR memberi lebih wajaran kepada prestasi dana apabila ia berada pada tahap terbesar—oleh itu, perihalan "berwajaran wang."

Wajaran boleh menghukum pengurus dana kerana aliran tunai di mana mereka tidak mempunyai kawalan. Dalam erti kata lain, jika pelabur menambah sejumlah besar wang kepada portfolio sejurus sebelum prestasinya meningkat, maka ia sama dengan tindakan positif. Ini kerana portfolio yang lebih besar mendapat manfaat lebih (dalam nilai dolar) daripada pertumbuhan portfolio berbanding jika sumbangan tidak dibuat.

Sebaliknya, jika pelabur mengeluarkan dana daripada portfolio sejurus sebelum lonjakan prestasi, maka ia sama dengan tindakan negatif. Dana yang kini lebih kecil melihat faedah yang kurang (dalam nilai dolar) daripada pertumbuhan portfolio berbanding jika pengeluaran tidak berlaku.

##Sorotan

• MWRR adalah bersamaan dengan kadar pulangan dalaman (IRR).

• Kadar pulangan wajaran wang (MWRR) mengira prestasi pelaburan yang merangkumi saiz dan masa deposit atau pengeluaran.

• MWRR dikira dengan mencari kadar pulangan yang akan menetapkan nilai semasa semua aliran tunai sama dengan nilai pelaburan awal.

• MWRR menetapkan nilai awal pelaburan kepada aliran tunai masa hadapan yang sama, seperti dividen ditambah, pengeluaran, deposit dan hasil jualan.