شركة مونولين للتأمين
ما هي شركة تأمين مونولين؟
شركة التأمين الأحادية هي شركة تأمين تقدم ضمانات لمصدري الديون ، غالبًا في شكل أغلفة ائتمانية تعزز ائتمان المُصدر.
بدأت شركات التأمين هذه في البداية في تقديم أغلفة لإصدارات السندات البلدية ، ولكنها توفر الآن تعزيزًا ائتمانيًا لأنواع أخرى من السندات ، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتزامات الديون المضمونة.
فهم شركة تأمين مونولين
غالبًا ما يتجه مصدرو سندات الدين إلى شركات التأمين الأحادية إما لتعزيز تصنيف إحدى إصدارات الديون الخاصة بهم أو لضمان عدم خفض تصنيف إحدى إصدارات الديون. الطريقة التي يمكن لشركة التأمين أن توفر بها هذا التعزيز في التصنيف أو المنع في خفض التصنيف هي من خلال توفير التفاف ائتماني.
يوفر غلاف الائتمان الراحة للمستثمرين لأنه يحمي من أي خسائر في الأوراق المالية من خلال الموافقة على سداد جزء معين من الفائدة أو رأس المال على القرض أو إعادة شراء بعض القروض المتعثرة في المحفظة. إنه في الأساس تأمين على ضمان الدين.
ائتماني التصنيف الائتماني لمزود التفاف . إلى جانب توفير التفافات الائتمان ، توفر شركات التأمين الأحادية أيضًا سندات تحمي من التخلف عن السداد في المعاملات التي تتعامل مع السلع المادية.
كما هو الحال مع تعريف monoline ، تقدم شركات التأمين الأحادي نوعًا واحدًا فقط من الخدمة. إنهم ليسوا في مجال تقديم منتجات التأمين المتعددة ، مثل التأمين على السيارات والتأمين على المنزل والتأمين على السندات. يسمح التركيز على نوع واحد محدد من منتجات التأمين بالحصول على الخبرة في هذا المجال المحدد من سوق التأمين.
على هذا النحو ، فإن شركة التأمين الأحادية هي أي شركة تأمين تركز على توفير نوع واحد من منتجات التأمين ؛ ومع ذلك ، غالبًا ما يستخدم المصطلح مع شركات التأمين التي توفر الحماية على سندات الدين.
شركات التأمين مونولين والأزمة المالية لعام 2008
شاركت شركات التأمين في مونولين بشكل كبير في الأزمة المالية لعام 2008 ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى قرارات تجارية معينة.
أنشطة التأمين والاستثمارات
كتبت شركات التأمين في مونولين تأمين السندات لتحسين جودة التزامات الديون المضمونة ، ولا سيما تلك المدعومة برهون عقارية سكنية. بالإضافة إلى ذلك ، شاركت بعض شركات التأمين هذه كأطراف مقابلة في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان ، حيث باعت ضمانًا بالدفع للمشتري للمقايضة إذا تدهورت جودة الائتمان لالتزام الدين المضمون.
بالإضافة إلى ذلك ، باعت شركات التأمين الأحادية هذه عقود استثمار مضمونة لسندات البلدية أو مصدري سندات التمويل المهيكل في الحالات التي لم يطلب فيها المصدر جميع العائدات في البداية.
كما استثمرت شركات التأمين Monoline في كل من السندات البلدية وسندات دين التمويل المهيكل. استثمر البعض بكثافة في السندات التي قاموا بتأمينها ، بما في ذلك التزامات الديون المضمونة المدعومة برهون سكنية.
في كل من هذه القرارات ، أدى الاختيار السلبي والمخاطر الأخلاقية إلى تفاقم المخاطر التي تتعرض لها شركات التأمين هذه. علاوة على ذلك ، لم تكن اللوائح التنظيمية كافية لمراقبة عمليات الصناعة الأحادية ، وكفاية رأس المال ، والمخاطر.
تأثير المخاطر
عملت شركات التأمين Monoline في سرية نسبية حتى الأزمة المالية لعام 2008 وكانت من بين الضحايا الأوائل. قلل المنظمون والمستثمرون من تقدير المخاطر المتزايدة التي تتعرض لها شركات التأمين الأحادية من خلال التوسع في خطوط الإنتاج المترابطة. كما أنهم قللوا من أهمية تأثير ومدى اعتمادهم على التصنيفات الائتمانية.
كادت الأزمة المالية لعام 2008 أن تنقرض صناعة التأمين الأحادية بالكامل. كانت هناك تسع شركات أحادية أولية في ذلك الوقت: MBIA و Ambac و FSA و FGIC و SCA (المقتبسة باسم XL Capital Assurance) و Assured Guarantee و Radian Asset Assurance و ACA Financial Guarantee Corporation و CIFG.
كان مقر معظم الشركات في ولايات نيويورك أو ويسكونسن ونفد منها ، ولها فروع في عدة دول أوروبية. وخُمس الأعمال الواردة في الميزانيات العمومية لهذه الشركات كانت دولية ، وكانت الأوراق المالية التي يضمنها الضامنون الماليون محفوظة في محافظ في جميع أنحاء العالم.
خلال الأزمة المالية وبعدها ، شهدت جميع شركات التأمين الأحادية انخفاضًا في تصنيفاتها الائتمانية وتأثيرًا ماليًا سلبيًا على ميزانياتها العمومية.
يسلط الضوء
يتم توفير التأمين على السندات وسندات الدين الأخرى بضمانات في شكل أغلفة ائتمانية.
شركة التأمين الأحادية هي شركة تأمين تركز على تقديم نوع واحد محدد فقط من منتجات التأمين.
عادة ما ترتبط شركات التأمين مونولين بشركات التأمين التي توفر التأمين على السندات.
تعمل أغطية الائتمان على تحسين التصنيف الائتماني لإصدار الدين أو منع تخفيض التصنيف الائتماني.
شاركت شركات التأمين في مونولين بشكل كبير في الأزمة المالية لعام 2008 حيث قامت بالتأمين والاستثمار في العديد من الرهون العقارية السكنية التي تخلفت في النهاية عن سداد ديونها.
