Firma ubezpieczeniowa Monoline

Co to jest firma ubezpieczeniowa Monoline?

Jednorazowa firma ubezpieczeniowa to firma ubezpieczeniowa, która udziela gwarancji emitentom długu, często w formie pakietów kredytowych, które zwiększają kredyt emitenta.

Te firmy ubezpieczeniowe najpierw zaczęły oferować okładki dla emisji obligacji komunalnych, ale teraz zapewniają wsparcie kredytowe dla innych rodzajów obligacji, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i zabezpieczone zobowiązania dłużne.

Zrozumienie firmy ubezpieczeniowej Monoline

Emitenci dłużnych papierów wartościowych często zwracają się do jednorazowych firm ubezpieczeniowych, aby albo podwyższyć rating jednej z ich emisji długu, albo zapewnić, że dana emisja długu nie zostanie obniżona. Sposobem, w jaki firma ubezpieczeniowa może zapewnić zwiększenie oceny lub zapobieganie obniżeniu ratingu, jest zapewnienie opakowania kredytowego.

Pakiet kredytowy zapewnia inwestorom komfort, ponieważ chroni przed wszelkimi stratami w zabezpieczeniach poprzez wyrażenie zgody na spłatę określonej części odsetek lub kapitału pożyczki lub odkupienie niektórych niespłaconych kredytów z portfela. Jest to w zasadzie ubezpieczenie dłużnego papieru wartościowego.

Ratingi emisji długu, które są chronione przez opakowania kredytowe, często odzwierciedlają ocenę kredytową dostawcy opakowań. Oprócz zapewniania pakietów kredytowych, firmy ubezpieczeniowe typu monoline zapewniają również gwarancje, które chronią przed niewykonaniem zobowiązań w transakcjach dotyczących towarów fizycznych.

Podobnie jak w przypadku definicji monoline, firmy ubezpieczeniowe typu monoline świadczą tylko jeden rodzaj usługi. Nie zajmują się oferowaniem wielu produktów ubezpieczeniowych, takich jak ubezpieczenie samochodu, ubezpieczenie domu i ubezpieczenie kaucji. Skupienie się na jednym konkretnym rodzaju produktu ubezpieczeniowego pozwala na posiadanie wiedzy w tym konkretnym obszarze rynku ubezpieczeniowego.

W związku z tym jednoliniowa firma ubezpieczeniowa to każda firma ubezpieczeniowa, która koncentruje się na dostarczaniu jednego rodzaju produktu ubezpieczeniowego; termin ten jest jednak często używany w przypadku firm ubezpieczeniowych, które zapewniają ochronę dłużnych papierów wartościowych.

Firmy ubezpieczeniowe Monoline a kryzys finansowy 2008

Firmy ubezpieczeniowe Monoline były głęboko zaangażowane w kryzys finansowy 2008 roku, głównie z powodu pewnych decyzji biznesowych.

Działalność ubezpieczeniowa i inwestycje

Ubezpieczyciele Monoline napisali ubezpieczenie obligacji, aby poprawić jakość zabezpieczonych zobowiązań dłużnych, w szczególności tych zabezpieczonych hipotekami mieszkaniowymi. Ponadto, niektórzy z tych ubezpieczycieli uczestniczyli jako kontrahenci w swapach ryzyka kredytowego,. sprzedając gwarancję zapłaty nabywcy swapu, jeśli jakość kredytowa zabezpieczonego zobowiązania dłużnego uległa pogorszeniu.

Ponadto te monoline zakłady ubezpieczeń sprzedawały gwarantowane kontrakty inwestycyjne emitentom obligacji komunalnych lub emitentów strukturyzowanych papierów wartościowych w przypadkach, w których emitent początkowo nie żądał wszystkich wpływów.

Monoline towarzystwa ubezpieczeniowe inwestowały również zarówno w obligacje komunalne, jak i dłużne papiery wartościowe strukturyzowane. Niektórzy mocno inwestowali w obligacje, które ubezpieczali, w tym zabezpieczone zobowiązania dłużne zabezpieczone hipotekami mieszkaniowymi.

W każdej z tych decyzji negatywna selekcja i pokusa nadużycia ogromnie zwiększały ryzyko dla tych ubezpieczycieli. Ponadto regulacje nie były wystarczające do monitorowania działalności przemysłu monoline, adekwatności kapitałowej i ryzyka.

###Wpływ ryzyka

Ubezpieczyciele działający na jednym rynku działali we względnej anonimowości aż do kryzysu finansowego w 2008 r. i byli jedną z jego najwcześniejszych ofiar. Organy regulacyjne i inwestorzy nie docenili zwiększonego ryzyka, jakie podjęli się ubezpieczyciele z jedną linią, rozszerzając działalność na skorelowane linie produktów. Nie docenili również wpływu i zakresu swojej zależności od ratingów kredytowych.

Kryzys finansowy z 2008 roku niemal doprowadził do zagłady całej branży ubezpieczeń monoline. W tym czasie istniało dziewięć głównych firm monoline: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (cytowana jako XL Capital Assurance), Assured Guarantee, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation i CIFG.

Większość firm miała swoją siedzibę w stanach Nowy Jork lub Wisconsin i poza nimi, a filie znajdowały się w kilku krajach europejskich. Jedna piąta działalności wykazywanej w bilansach tych spółek miała charakter międzynarodowy, a papiery wartościowe gwarantowane przez poręczycieli finansowych znajdowały się w portfelach na całym świecie.

W trakcie i po kryzysie finansowym wszystkie monoline towarzystwa ubezpieczeniowe odnotowały obniżenie ratingów kredytowych i negatywny wpływ finansowy na ich bilanse.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ubezpieczenie obligacji i innych dłużnych papierów wartościowych zapewniają gwarancje w formie credit wrapów.

• Jednolity ubezpieczyciel to towarzystwo ubezpieczeniowe, które koncentruje się na dostarczaniu tylko jednego konkretnego rodzaju produktu ubezpieczeniowego.

• Firmy ubezpieczeniowe Monoline są zazwyczaj powiązane z firmami ubezpieczeniowymi, które zapewniają ubezpieczenie obligacji.

• Opakowania kredytowe poprawiają rating kredytowy emisji długu lub zapobiegają obniżeniu ratingu.

• Firmy ubezpieczeniowe Monoline były mocno zaangażowane w kryzys finansowy z 2008 r., ponieważ ubezpieczały i inwestowały w wiele hipotek mieszkaniowych, które ostatecznie okazały się niespłacalne.