Compagnia di assicurazioni Monoline
Che cos'è una compagnia di assicurazioni Monoline?
Una compagnia di assicurazioni monoline è una compagnia di assicurazioni che fornisce garanzie agli emittenti di debiti, spesso sotto forma di garanzie di credito che migliorano il credito dell'emittente.
Queste compagnie assicurative hanno inizialmente iniziato a fornire coperture per le emissioni di obbligazioni municipali, ma ora forniscono un rafforzamento del credito per altri tipi di obbligazioni, come titoli garantiti da ipoteca e obbligazioni di debito garantite.
Capire una compagnia di assicurazioni Monoline
Gli emittenti di titoli di debito spesso si rivolgono a compagnie assicurative monoline per aumentare il rating di una delle loro emissioni di debito o per assicurarsi che un'emissione di debito non venga declassata. Il modo in cui una compagnia di assicurazioni può fornire questa spinta al rating o prevenire il downgrade è fornendo una copertura del credito.
Il credit wrap offre conforto agli investitori in quanto protegge da eventuali perdite del titolo accettando di rimborsare una certa parte degli interessi o del capitale sul prestito o di riacquistare alcuni prestiti inadempienti in un portafoglio. Fondamentalmente è un'assicurazione su un titolo di debito.
Le valutazioni delle emissioni di debito protette da coperture di credito spesso riflettono il rating di credito del fornitore di servizi di copertura. Oltre a fornire garanzie di credito, le compagnie assicurative monoline forniscono anche obbligazioni che proteggono dall'inadempienza nelle transazioni che riguardano beni fisici.
Come per la definizione di monoline, le compagnie assicurative monoline forniscono un solo tipo di servizio. Non si occupano di fornire più prodotti assicurativi, come l'assicurazione auto, l'assicurazione sulla casa e l'assicurazione obbligazionaria. Concentrarsi su un tipo specifico di prodotto assicurativo consente di acquisire competenze in quella specifica area del mercato assicurativo.
In quanto tale, una compagnia di assicurazioni monoline è qualsiasi compagnia di assicurazioni che si concentra sulla fornitura di un tipo di prodotto assicurativo; tuttavia, il termine è spesso utilizzato con le compagnie di assicurazione che forniscono protezione sui titoli di debito.
Compagnie assicurative Monoline e la crisi finanziaria del 2008
Le compagnie di assicurazione Monoline sono state profondamente coinvolte nella crisi finanziaria del 2008, principalmente a causa di alcune decisioni aziendali.
Attività assicurative e investimenti
Gli assicuratori Monoline hanno stipulato assicurazioni obbligazionarie per migliorare la qualità delle obbligazioni di debito garantite, in particolare quelle garantite da mutui residenziali. Inoltre, alcuni di questi assicuratori hanno partecipato come controparti a credit default swap,. vendendo una garanzia di pagamento all'acquirente di uno swap se la qualità creditizia di un'obbligazione di debito garantita si deteriorava.
Inoltre, queste compagnie assicurative monoline hanno venduto contratti di investimento garantiti all'obbligazione municipale o agli emittenti di titoli finanziari strutturati nei casi in cui l'emittente non richiedeva inizialmente tutti i proventi.
Le compagnie di assicurazione Monoline hanno anche investito sia in obbligazioni municipali che in titoli di debito di finanza strutturata. Alcuni hanno investito molto in obbligazioni che hanno assicurato, comprese obbligazioni di debito garantite garantite da mutui residenziali.
In ciascuna di queste decisioni, la selezione avversa e l'azzardo morale hanno aggravato enormemente i rischi per questi assicuratori. Inoltre, le normative non erano adeguate per monitorare le operazioni del settore monoline, l'adeguatezza patrimoniale e il rischio.
Impatto sul rischio
Gli assicuratori Monoline hanno operato in relativo anonimato fino alla crisi finanziaria del 2008 e sono stati tra le prime vittime. Le autorità di regolamentazione e gli investitori hanno sottovalutato l'aumento del rischio assunto dagli assicuratori monoline espandendosi in linee di prodotti correlate. Hanno anche sottovalutato l'effetto e la portata della loro dipendenza dai rating del credito.
La crisi finanziaria del 2008 ha quasi portato all'estinzione l'intero settore assicurativo monoline. All'epoca c'erano nove principali società monoline: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (citata come XL Capital Assurance), Assured Guarantee, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation e CIFG.
La maggior parte delle aziende aveva sede negli stati di New York o Wisconsin, con filiali in diversi paesi europei. Un quinto delle attività riportate nei bilanci di queste società era internazionale e titoli garantiti da garanti finanziari erano detenuti in portafogli in tutto il mondo.
Durante e dopo la crisi finanziaria, tutte le compagnie assicurative monoline hanno subito un declassamento del proprio rating creditizio e un impatto finanziario negativo sui propri bilanci.
Mette in risalto
L'assicurazione su obbligazioni e altri titoli di debito è fornita da garanzie sotto forma di credit wrap.
Una compagnia di assicurazioni monoline è una compagnia di assicurazioni che si concentra sulla fornitura di un solo tipo specifico di prodotto assicurativo.
Le compagnie assicurative Monoline sono in genere associate a compagnie assicurative che forniscono assicurazioni su obbligazioni.
Le coperture di credito migliorano il rating di un'emissione di debito o impediscono un downgrade.
Le compagnie di assicurazione Monoline sono state pesantemente coinvolte nella crisi finanziaria del 2008 poiché hanno assicurato e investito in molti mutui residenziali che alla fine sono falliti.
