بلاتيكورتيك
ماذا يعني Platykurtic؟
يشير المصطلح "بلاتيكورتيك" إلى توزيع إحصائي تكون فيه قيمة التفرطح الزائد سالبة. لهذا السبب ، سيكون للتوزيع المسطح ذيول أرق من التوزيع الطبيعي ، مما يؤدي إلى عدد أقل من الأحداث الإيجابية أو السلبية الشديدة. على النقيض من توزيع بلاتيكورتيك هو توزيع leptokurtic ، حيث يكون التفرطح الزائد موجبًا.
سيأخذ المستثمرون في الاعتبار التوزيعات الإحصائية المرتبطة بأنواع مختلفة من الاستثمارات عند تحديد مكان الاستثمار. قد يفضل المستثمرون الأكثر كرهًا للمخاطرة الأصول والأسواق ذات التوزيعات المتدنية لأن هذه الأصول أقل احتمالية لتحقيق نتائج متطرفة.
فهم توزيعات بلاتيكورتك
هناك ثلاثة أنواع أساسية من التوزيعات الإحصائية: leptokurtic و mesokurtic و platykurtic. تختلف هذه التوزيعات اعتمادًا على مقدار التفرطح الزائد ، والذي يتعلق باحتمالية الأحداث الإيجابية أو السلبية الشديدة. التوزيع الطبيعي ، وهو نوع من التوزيع الميزوكورتي ، له تفرطح من ثلاثة. لذلك ، يُقال إن التوزيعات التي بها تفرطح أكبر من ثلاثة تحتوي على "تفرطح زائد إيجابي" ، في حين يُقال إن التفرطح الذي يقل تفرطحًا أقل من ثلاثة لديهم "تفرطح زائد سلبي".
على الرغم من أن توزيعات mesokurtic لها تفرطح مكون من ثلاثة توزيعات ، فإن توزيعات leptokurtic و platykurtic لها تفرطح زائد موجب وسلبي ، على التوالي. لذلك ، فإن التوزيعات leptokurtic لها احتمالية عالية نسبيًا للأحداث المتطرفة ، في حين أن العكس هو الصحيح لتوزيعات platykurtic.
توضح الأشكال التالية الرسوم البيانية لهذه الأنواع الثلاثة من التوزيعات ، وكلها لها نفس الانحراف المعياري. على الرغم من أن الشكل الموجود على اليسار لا يكشف عن الكثير من الاختلافات بين ذيول هذه التوزيعات ، فإن الشكل الموجود على اليمين يعطي رؤية أوضح من خلال رسم مقاييس التوزيعات مقابل بعضها البعض. تُعرف هذه التقنية باسم الرسم البياني الكمي أو QQ للاختصار.
<! - F6C3A0C3E33AFE8B4F0F48887DA928A3 ->
إعتبارات خاصة
يعتقد معظم المستثمرين أن عوائد سوق الأسهم تشبه إلى حد بعيد توزيعًا ليبتوكورتيك أكثر من توزيع بلاتيكورتيك. وهذا يعني أنه في حين أن معظم العوائد من المرجح أن تكون مماثلة لمتوسط العائد للسوق ككل ، فإن العوائد ستنحرف أحيانًا بشكل كبير عن المتوسط. هذه الأحداث الدرامية التي لا يمكن التنبؤ بها ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم البجعات السوداء ، تقل احتمالية حدوثها في الأسواق التي تعيش في حالة ترقق.
لهذا السبب ، قد يتجنب المستثمرون الأكثر حذراً الاستثمار في أسواق leptokurtic والتركيز على الاستثمارات التي تقدم عوائد كبيرة. من ناحية أخرى ، يتعمد بعض المستثمرين متابعة استثمارات ذات عوائد مجنونة ، معتقدين أن عائداتهم الإيجابية القصوى ستعوض أكثر من عوائدهم السلبية الشديدة.
مثال من العالم الحقيقي لتوزيع بلاتيكورتيك
نشرت Morningstar ورقة بحثية تضمنت معلومات عن المستويات الزائدة من التفرطح لأنواع مختلفة من الأصول ، كما لوحظ بين فبراير 1994 ويونيو 2011. وتضمنت القائمة مجموعة واسعة من الاستثمارات ، من الأسهم الأمريكية والدولية إلى العقارات والسلع والنقد ، والسندات . _
كانت مستويات التفرطح الزائد متباينة بالمثل. على الطرف الأدنى من الطيف كان النقد والسندات الدولية ، والتي كان بها التفرطح الزائد -1.43 و 0.58 على التوالي. على الطرف الآخر من الطيف ، كانت السندات الأمريكية ذات العائد المرتفع واستراتيجيات المراجحة لصناديق التحوط ، تقدم تفرطحًا فائضًا عند 9.33 و 22.59.
وشملت فئات الأصول ذات المستويات المتوسطة من التفرطح الزائد العقارات الدولية (2.61) ، والأسهم من الاقتصادات الدولية الناشئة (1.98) ، والسلع (2.29).
يمكن للمستثمر الذي يبحث في هذه البيانات أن يميز بسرعة أنواع الأصول التي يرغب في الاستثمار فيها ، نظرًا لتحمله لأحداث البجعة السوداء المحتملة. يمكن للمستثمرين الذين يكرهون المخاطر والذين يرغبون في تقليل احتمالية وقوع أحداث شديدة التركيز على الاستثمارات منخفضة التفرطح ، بينما يمكن للمستثمرين الأكثر راحة مع الأحداث المتطرفة التركيز على الاستثمارات ذات التفرطح العالي.
يسلط الضوء
لتقليل مخاطر الأحداث السلبية الكبيرة ، يمكن للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة التركيز على الاستثمارات التي تتبع عائداتها توزيعًا غير مستقر.
توزيعات بلاتيكورتيك هي تلك التي بها تفرطح زائد سلبي.
لديهم احتمالية أقل للظواهر المتطرفة مقارنة بالتوزيع الطبيعي.
