platicúrtico
O que significa platykurtic?
O termo "platicúrtico" refere-se a uma distribuição estatística na qual o valor da curtose em excesso é negativo. Por esta razão, uma distribuição platicúrtica terá caudas mais finas do que uma distribuição normal, resultando em menos eventos extremos positivos ou negativos. O oposto de uma distribuição platicúrtica é uma distribuição leptocúrtica,. na qual o excesso de curtose é positivo.
Os investidores considerarão quais distribuições estatísticas estão associadas a diferentes tipos de investimentos ao decidir onde investir. Investidores mais avessos ao risco podem preferir ativos e mercados com distribuições platicúrticas porque esses ativos são menos propensos a produzir resultados extremos.
Entendendo as Distribuições Platykurtic
Existem três tipos básicos de distribuições estatísticas: leptocúrtica, mesocúrtica e platicúrtica. Essas distribuições diferem dependendo da quantidade de curtose em excesso, que se relaciona com a probabilidade de eventos extremos positivos ou negativos. A distribuição normal, que é um tipo de distribuição mesocúrtica, tem uma curtose de três. Portanto, distribuições com curtose maior que três são ditas como tendo "excesso de curtose positivo", enquanto aquelas com curtose menor que três teriam "excesso de curtose negativo".
Embora as distribuições mesocúrticas tenham uma curtose de três, as distribuições leptocúrtica e platicúrtica têm excesso de curtose positiva e negativa, respectivamente. Portanto, as distribuições leptocúrticas têm uma probabilidade relativamente alta de eventos extremos, enquanto o oposto é verdadeiro para as distribuições platicúrticas.
As figuras a seguir mostram gráficos desses três tipos de distribuições, todas com o mesmo desvio padrão. Embora a figura à esquerda não revele muito das diferenças entre as caudas dessas distribuições, a figura à direita dá uma visão mais clara ao plotar os quantis das distribuições uns contra os outros. Essa técnica é conhecida como gráfico quantil-quantil, ou QQ para abreviar.
Considerações Especiais
A maioria dos investidores acredita que os retornos do mercado de ações se assemelham mais a uma distribuição leptocúrtica do que a uma platicúrtica. Ou seja, embora a maioria dos retornos provavelmente seja semelhante ao retorno médio do mercado como um todo, os retornos ocasionalmente se desviarão amplamente da média. Esses eventos dramáticos e imprevisíveis, às vezes chamados de cisnes negros,. são menos prováveis de ocorrer em mercados platicúrticos.
Por esse motivo, investidores mais cautelosos podem evitar investir em mercados leptocúrticos e se concentrar em investimentos que ofereçam retornos platicúrticos. Por outro lado, alguns investidores deliberadamente buscam investimentos com retornos leptocúrticos, acreditando que seus retornos positivos extremos mais do que compensarão seus retornos negativos extremos.
Exemplo do mundo real de uma distribuição platykurtic
A Morningstar publicou um trabalho de pesquisa que apresentava informações sobre os níveis de excesso de curtose de diferentes tipos de ativos, observados entre fevereiro de 1994 e junho de 2011. A lista incluía uma ampla gama de investimentos, de ações americanas e internacionais a imóveis,. commodities,. dinheiro, e títulos.
Os níveis de excesso de curtose foram igualmente variados. Na extremidade inferior do espectro estavam dinheiro e títulos internacionais, que tiveram excesso de curtose de -1,43 e 0,58, respectivamente. No outro extremo do espectro estavam os títulos de alto rendimento dos EUA e as estratégias de arbitragem de fundos de hedge, oferecendo curtose em excesso de 9,33 e 22,59.
As classes de ativos com níveis intermediários de curtose excessiva incluíram imóveis internacionais (2,61), ações de economias emergentes internacionais (1,98) e commodities (2,29).
Um investidor que analisa esses dados pode discernir rapidamente em que tipos de ativos deseja investir, dada sua tolerância a possíveis eventos de cisne negro. Investidores avessos ao risco que desejam minimizar a probabilidade de eventos extremos podem se concentrar em investimentos de baixa curtose, enquanto investidores mais confortáveis com eventos extremos podem se concentrar em investimentos de alta curtose.
##Destaques
Para minimizar o risco de grandes eventos negativos, investidores avessos ao risco podem se concentrar em investimentos cujos retornos seguem uma distribuição platykurtic.
As distribuições platicúrticas são aquelas com excesso de curtose negativo.
Eles têm uma probabilidade menor de eventos extremos em comparação com uma distribuição normal.
