Platykurtic
Mitä Platykurtic tarkoittaa?
Termi "platykurtic" viittaa tilastolliseen jakaumaan,. jossa ylimääräinen kurtoosiarvo on negatiivinen. Tästä syystä platykurttisella jakaumalla on ohuempi häntä kuin normaalijakaumassa, mikä johtaa harvempiin äärimmäisiin positiivisiin tai negatiivisiin tapahtumiin. Platykurttisen jakauman vastakohta on leptokurttijakauma,. jossa ylimääräinen kurtoosi on positiivinen.
Sijoittajat harkitsevat, mitkä tilastojakaumat liittyvät erityyppisiin sijoituksiin päättäessään mihin sijoittaa. Riskejä välttelevät sijoittajat saattavat suosia omaisuutta ja markkinoita, joissa on platykurtic- jakaumat , koska nämä varat eivät todennäköisesti tuota äärimmäisiä tuloksia.
Platykurtic-jakelujen ymmärtäminen
Tilastollisia jakaumia on kolme perustyyppiä: leptokurtti, mesokurtti ja platykurtti. Nämä jakaumat vaihtelevat riippuen niiden ylimääräisen kurtoosin määrästä, mikä liittyy äärimmäisen positiivisten tai negatiivisten tapahtumien todennäköisyyteen. Normaalijakauman, joka on eräänlainen mesokurttisen jakauman tyyppi, kurtoosi on kolme. Siksi jakaumilla, joiden kurtoosi on suurempi kuin kolme, sanotaan olevan "positiivinen ylimääräinen kurtoosi", kun taas jakaumilla, joiden kurtoosi on alle kolme, sanotaan olevan "negatiivinen ylimääräinen kurtoosi".
Vaikka mesokurttisilla jakaumilla on kolme kurtoosia, leptokurttisilla ja platykurttisilla jakaumilla on positiivinen ja negatiivinen ylimääräinen kurtoosi. Siksi leptokurttisilla jakaumilla on suhteellisen suuri ääritapahtumien todennäköisyys, kun taas platykurttisilla jakaumilla on päinvastoin.
Seuraavissa kuvissa on kaavioita näistä kolmesta jakauman tyypistä, joilla kaikilla on sama keskihajonta. Vaikka vasemmanpuoleinen kuva ei paljasta paljoakaan eroja näiden jakaumien hännän välillä, oikealla oleva kuva antaa selkeämmän kuvan piirtämällä jakaumien kvantiilit toisiaan vastaan. Tämä tekniikka tunnetaan kvantiili-kvantiilikaaviona tai lyhyesti QQ:na.
Erityisiä huomioita
Useimmat sijoittajat uskovat, että osakemarkkinoiden tuotot muistuttavat enemmän leptokurttista kuin platykurttista. Eli vaikka useimmat tuotot ovat todennäköisesti samanlaisia kuin koko markkinoiden keskimääräinen tuotto, tuotot poikkeavat toisinaan suuresti keskiarvosta. Näitä dramaattisia ja arvaamattomia tapahtumia, joita joskus kutsutaan mustiksi joutseniksi,. tapahtuu vähemmän todennäköisemmin platykurttisilla markkinoilla.
Tästä syystä varovaisemmat sijoittajat saattavat välttää investoimista leptokurttimarkkinoille ja keskittyä platykurttisen tuoton tarjoaviin sijoituksiin. Toisaalta jotkut sijoittajat tekevät tietoisesti sijoituksia leptokurttisen tuoton kanssa uskoen, että heidän äärimmäisen positiivinen tuottonsa enemmän kuin kompensoivat heidän äärimmäisen negatiivisen tuotot.
Tosimaailman esimerkki Platykurtic-jakelusta
Morningstar julkaisi tutkimuspaperin, joka sisälsi tietoja erityyppisten omaisuuserien ylimääräisistä kurtoositasoista, jotka havaittiin helmikuun 1994 ja kesäkuun 2011 välisenä aikana. Luettelo sisälsi laajan valikoiman sijoituksia yhdysvaltalaisista ja kansainvälisistä osakkeista kiinteistöihin,. hyödykkeisiin,. käteiseen, ja joukkovelkakirjat.
Ylimääräisen kurtoosin tasot vaihtelivat samalla tavalla. Spektrin alimmillaan olivat käteinen ja kansainväliset joukkovelkakirjat, joiden ylimääräinen kurtoosi oli -1,43 ja 0,58. Toisessa päässä olivat Yhdysvaltain korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat ja hedge-rahastojen arbitraasistrategiat, jotka tarjosivat ylimääräistä kurtoosia 9,33 ja 22,59.
Omaisuusluokkiin, joissa ylimääräinen kurtoosi oli keskitasoa, kuuluivat kansainväliset kiinteistöt (2,61), kansainvälisten nousevien talouksien osakkeet (1,98) ja hyödykkeet (2,29).
Näitä tietoja tarkasteleva sijoittaja voi nopeasti havaita, millaisiin omaisuuseriin hän haluaa sijoittaa, kun otetaan huomioon heidän sietokykynsä mahdollisia mustan joutsenen tapahtumia kohtaan. Riskejä välttelevät sijoittajat, jotka haluavat minimoida ääritapahtumien todennäköisyyden, voivat keskittyä matalakurtoosiin sijoituksiin, kun taas äärimmäisistä tapahtumista miellyttävimmät sijoittajat voivat keskittyä korkeakurtoosiin.
##Kohokohdat
Suurien negatiivisten tapahtumien riskin minimoimiseksi riskejä välttelevät sijoittajat voivat keskittyä sijoituksiin, joiden tuotto seuraa platykurttista jakautumista.
Platykurttiset jakaumat ovat niitä, joilla on negatiivinen ylimääräinen kurtoosi.
Niillä on pienempi todennäköisyys ääritapahtumiin verrattuna normaalijakaumaan.
