Platykurtic

Apakah Maksud Platykurtic?

Istilah "platykurtic" merujuk kepada taburan statistik di mana nilai kurtosis berlebihan adalah negatif. Atas sebab ini, taburan platikurtik akan mempunyai ekor yang lebih nipis daripada taburan biasa, menyebabkan lebih sedikit peristiwa positif atau negatif yang melampau. Lawan daripada taburan platykurtic ialah taburan leptokurtik,. di mana lebihan kurtosis adalah positif.

Pelabur akan mempertimbangkan pengagihan statistik yang dikaitkan dengan pelbagai jenis pelaburan apabila memutuskan tempat untuk melabur. Lebih ramai pelabur yang mengelak risiko mungkin memilih aset dan pasaran dengan pengagihan platikurtik kerana aset tersebut kurang berkemungkinan menghasilkan keputusan yang melampau.

Memahami Taburan Platykurtic

Terdapat tiga jenis asas taburan statistik: leptokurtik, mesokurtik dan platikurtik. Pengagihan ini berbeza bergantung pada jumlah kurtosis berlebihan mereka, yang berkaitan dengan kebarangkalian peristiwa positif atau negatif yang melampau. Taburan normal, yang merupakan jenis taburan mesokurtik, mempunyai kurtosis tiga. Oleh itu, taburan dengan kurtosis lebih daripada tiga dikatakan mempunyai "kurtosis berlebihan positif," manakala mereka yang mempunyai kurtosis kurang daripada tiga dikatakan mempunyai "kurtosis berlebihan negatif."

Walaupun taburan mesokurtik mempunyai kurtosis tiga, taburan leptokurtik dan platikurtik masing-masing mempunyai lebihan kurtosis positif dan negatif. Oleh itu, taburan leptokurtik mempunyai kebarangkalian yang agak tinggi untuk kejadian ekstrem, manakala sebaliknya berlaku untuk taburan platikurtik.

Angka berikut menunjukkan carta bagi ketiga-tiga jenis taburan ini, semuanya dengan sisihan piawai yang sama. Walaupun rajah di sebelah kiri tidak mendedahkan banyak perbezaan antara ekor taburan ini, rajah di sebelah kanan memberikan pandangan yang lebih jelas dengan memplotkan kuantiti taburan antara satu sama lain. Teknik ini dikenali sebagai plot quantile-quantile, atau singkatannya QQ.

Pertimbangan Khas

Kebanyakan pelabur percaya bahawa pulangan pasaran ekuiti lebih menyerupai pengedaran leptokurtik daripada pengedaran platikurtik. Iaitu, walaupun kebanyakan pulangan berkemungkinan serupa dengan pulangan purata untuk pasaran secara keseluruhan, pulangan kadangkala akan menyimpang secara meluas daripada min. Peristiwa dramatik dan tidak dapat diramalkan ini, kadangkala dirujuk sebagai angsa hitam,. kurang berkemungkinan berlaku di pasaran yang platikurtik.

Atas sebab ini, pelabur yang lebih berhati-hati mungkin mengelak daripada melabur dalam pasaran leptokurtic dan menumpukan pada pelaburan yang menawarkan pulangan platykurtic. Sebaliknya, sesetengah pelabur sengaja mengejar pelaburan dengan pulangan leptokurtic, percaya bahawa pulangan positif melampau mereka akan lebih daripada mengimbangi pulangan negatif melampau mereka.

Contoh Taburan Platykurtic Dunia Sebenar

Morningstar menerbitkan kertas penyelidikan yang memaparkan maklumat tentang lebihan tahap kurtosis bagi jenis aset yang berbeza, seperti yang diperhatikan antara Februari 1994 dan Jun 2011. Senarai itu termasuk pelbagai pelaburan, daripada ekuiti AS dan antarabangsa kepada hartanah,. komoditi,. tunai, dan bon.

Tahap kurtosis berlebihan juga berbeza-beza. Pada hujung rendah spektrum ialah tunai dan bon antarabangsa, yang mempunyai lebihan kurtosis masing-masing -1.43 dan 0.58. Di hujung spektrum yang lain ialah bon hasil tinggi AS dan strategi arbitraj dana lindung nilai, menawarkan lebihan kurtosis sebanyak 9.33 dan 22.59.

Kelas aset dengan tahap pertengahan lebihan kurtosis termasuk hartanah antarabangsa (2.61), ekuiti daripada ekonomi pesat membangun antarabangsa (1.98), dan komoditi (2.29).

Pelabur yang melihat data ini dengan cepat boleh membezakan jenis aset yang mereka ingin melabur, memandangkan toleransi mereka terhadap kejadian angsa hitam yang berpotensi. Pelabur yang mengelak risiko yang ingin meminimumkan kemungkinan peristiwa ekstrem boleh menumpukan pada pelaburan kurtosis rendah, manakala pelabur yang lebih selesa dengan peristiwa ekstrem boleh menumpukan pada pelaburan kurtosis tinggi.

##Sorotan

• Untuk meminimumkan risiko peristiwa negatif yang besar, pelabur yang mengelak risiko boleh menumpukan pada pelaburan yang pulangannya mengikuti pengedaran platikurtik.

• Taburan platikurtik ialah taburan yang mempunyai kurtosis berlebihan negatif.

• Mereka mempunyai kebarangkalian kejadian ekstrem yang lebih rendah berbanding dengan taburan normal.