Platykurtic
Hvað þýðir Platykurtic?
Hugtakið "platykurtic" vísar til tölfræðilegrar dreifingar þar sem umfram kurtosis gildi er neikvætt. Af þessum sökum mun platykurtic dreifing hafa þynnri skott en venjuleg dreifing mun, sem leiðir til færri mjög jákvæðra eða neikvæðra atburða. Andstæðan við platykurtic dreifingu er leptokurtic dreifing,. þar sem umfram kurtosis er jákvæð.
Fjárfestar munu íhuga hvaða tölfræðilega dreifingu tengist mismunandi gerðum fjárfestinga þegar þeir ákveða hvar á að fjárfesta. Áhættusæknari fjárfestar gætu frekar kosið eignir og markaði með platykurtic dreifingu vegna þess að þær eignir eru ólíklegri til að skila miklum árangri.
Skilningur á Platykurtic dreifingum
Það eru þrjár grunngerðir af tölfræðilegri dreifingu: leptokurtic, mesokurtic og platykurtic. Þessar dreifingar eru mismunandi eftir magni þeirra umfram kurtosis, sem tengist líkum á mjög jákvæðum eða neikvæðum atburðum. Normaldreifingin, sem er tegund af mesokurtískri dreifingu, hefur kurtosis upp á þrjá. Þess vegna eru dreifingar með kurtosis stærri en þrjár sagðar hafa "jákvætt umfram kurtosis," á meðan þeir sem eru með kurtosis undir þremur eru sagðir hafa "neikvæða umfram kurtosis."
Þó að mesokurtic dreifing sé með kurtosis upp á þrjá, hafa leptokurtic og platykurtic dreifingar jákvæða og neikvæða umfram kurtosis, í sömu röð. Þess vegna hafa leptókurtic dreifingar tiltölulega miklar líkur á öfgakenndum atburðum, en hið gagnstæða á við um platykurtic dreifingu.
Eftirfarandi myndir sýna töflur yfir þessar þrjár tegundir dreifingar, allar með sama staðalfrávik. Þó myndin til vinstri sýni ekki mikinn mun á hala þessara dreifinga, gefur myndin til hægri skýrari sýn með því að teikna stærðir dreifinganna upp hver á móti öðrum. Þessi tækni er þekkt sem quantile-quantile plot, eða QQ í stuttu máli.
Sérstök atriði
Flestir fjárfestar telja að ávöxtun hlutabréfamarkaðarins líkist meira leptokurtic dreifingu en platykurtic. Það er, á meðan líklegt er að flest ávöxtun sé svipuð og meðalávöxtun fyrir markaðinn í heild, mun ávöxtun stundum víkja mikið frá meðaltalinu. Þessir stórkostlegu og ófyrirsjáanlegu atburðir, stundum nefndir svartir svanir,. eru ólíklegri til að eiga sér stað á mörkuðum sem eru platykurtic.
Af þessum sökum gætu varkárari fjárfestar forðast að fjárfesta á leptokurtic mörkuðum og einbeita sér að fjárfestingum sem bjóða upp á platykurtic ávöxtun. Á hinn bóginn stunda sumir fjárfestar vísvitandi fjárfestingar með leptokurtic ávöxtun og telja að mjög jákvæð ávöxtun þeirra muni meira en bæta upp fyrir mjög neikvæða ávöxtun þeirra.
Raunverulegt dæmi um Platykurtic dreifingu
Morningstar birti rannsóknarritgerð sem innihélt upplýsingar um umframmagn kurtosis mismunandi tegunda eigna, eins og sést á milli febrúar 1994 og júní 2011. Listinn innihélt fjölbreytt úrval fjárfestinga, allt frá bandarískum og alþjóðlegum hlutabréfum til fasteigna,. hrávöru,. reiðufjár, og skuldabréf.
Magn umfram kurtosis var álíka mismunandi. Í neðri hluta litrófsins voru reiðufé og alþjóðleg skuldabréf, sem höfðu umfram kurtosis upp á -1,43 og 0,58, í sömu röð. Á hinum enda litrófsins voru bandarísk hávaxtaskuldabréf og vogunarsjóða arbitrage aðferðir, sem bjóða upp á umfram kurtosis upp á 9,33 og 22,59.
Eignaflokkar með millistig umfram kurtosis voru meðal annars alþjóðlegar fasteignir (2,61), hlutabréf frá alþjóðlegum vaxandi hagkerfum (1,98) og hrávörur (2,29).
Fjárfestir sem skoðar þessi gögn gæti fljótt greint hvers konar eignir þeir vilja fjárfesta í, miðað við umburðarlyndi þeirra fyrir hugsanlegum atburðum svarta svansins. Áhættusæknir fjárfestar sem vilja lágmarka líkurnar á öfgakenndum atburðum gætu einbeitt sér að lágkúrtósa fjárfestingum, en fjárfestar sem eru öruggari með öfgaatburði gætu einbeitt sér að háum kurtosis.
Hápunktar
Til að lágmarka hættuna á stórum neikvæðum atburðum geta áhættufælnir fjárfestar einbeitt sér að fjárfestingum þar sem ávöxtun fylgir platykurtic dreifingu.
Platykurtic dreifingar eru þær sem eru með neikvæða umfram kurtosis.
Þeir hafa minni líkur á öfgakenndum atburðum samanborið við eðlilega dreifingu.
