عقارات الملكية الخاصة
ما هي عقارات الملكية الخاصة؟
العقارات ذات الملكية الخاصة هي فئة أصول بديلة تتكون من استثمارات مجمعة خاصة وعامة مدارة باحتراف في أسواق العقارات. يشمل الاستثمار في عقارات الأسهم الخاصة الاستحواذ والتمويل والملكية (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) للممتلكات أو العقارات عن طريق صندوق الاستثمار.
لا ينبغي الخلط بين عقارات الأسهم الخاصة وصندوق الاستثمار العقاري في الأسهم ، أو الأسهم REIT ، وهي أسهم مطروحة للتداول العام تمثل استثمارات عقارية يتم تحقيق إيراداتها بشكل أساسي من خلال إيرادات الإيجار على ممتلكاتهم العقارية.
فهم عقارات الملكية الخاصة
تسمح الصناديق العقارية للأسهم الخاصة للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (HWNIs) والمؤسسات مثل الأوقاف وصناديق المعاشات التقاعدية بالاستثمار في حيازات الأسهم والديون المتعلقة بالأصول العقارية.
باستخدام استراتيجية إدارة نشطة ، تتخذ عقارات الأسهم الخاصة نهجًا متنوعًا لملكية العقارات. يستثمر الشركاء العامون (GP) في مجموعة متنوعة من أنواع العقارات في مواقع مختلفة ، والتي يمكن أن تتراوح من التطوير الجديد وحيازات الأراضي الخام إلى إعادة تطوير العقارات القائمة بالكامل ، أو ضخ التدفق النقدي في العقارات المتعثرة.
تجميع الاستثمارات العقارية في الأسهم الخاصة ويمكن تنظيمها كشراكات محدودة (LPs) أو شركات ذات مسؤولية محدودة (LLC) أو S-corps أو C-corps أو صناديق استثمار جماعي أو صناديق استثمار عقاري خاصة أو حسابات تأمين منفصلة أو هياكل قانونية أخرى.
إعتبارات خاصة
يتطلب الاستثمار في عقارات الأسهم الخاصة مستثمرًا لديه نظرة مستقبلية طويلة الأجل والتزامًا كبيرًا مقدمًا برأس المال - أكثر من 250.000 دولار في البداية واستثمارات لاحقة بمرور الوقت. يتم تقديم القليل من المرونة والسيولة للمستثمرين لأن نافذة التزام رأس المال تتطلب عادة عدة سنوات.
تستمر فترات الحجز على عقارات الأسهم الخاصة أحيانًا لأكثر من اثني عشر عامًا أو أكثر. أيضًا ، يمكن أن تكون التوزيعات بطيئة لأنها غالبًا ما تُدفع من التدفق النقدي بدلاً من التصفية الكاملة - لا يحق للمستثمرين المطالبة بالتصفية. علاوة على ذلك ، يتقاضى مديرو الصناديق عادةً هيكل رسوم 2 و 20 ، مما يكلف المستثمرين 2٪ من الأصول المستثمرة سنويًا بالإضافة إلى 20٪ من الأرباح.
تستثمر الفئة التالية من المستثمرين في عقارات الملكية الخاصة:
المؤسسات ( صناديق التقاعد والصناديق غير الربحية) والأطراف الثالثة ، مثل مديري الأصول الذين يستثمرون نيابة عن المؤسسات
مستثمرون معتمدون من القطاع الخاص
الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (HWNIs)
تتطلب الصناديق التي تم إنشاؤها للمستثمرين الأفراد عمومًا أن يتم تمويل الاستثمار في وقت توقيع اتفاقية الاستثمار ، بينما تتطلب الصناديق التي تم إنشاؤها للمستثمرين المؤسسيين التزامًا برأس المال. ثم يتم سحب رأس المال عندما يتم إجراء استثمارات مناسبة. إذا لم يتم إجراء أي استثمارات خلال فترة الاستثمار المحددة في الاتفاقية ، فلا يمكن استخلاص أي شيء من الالتزام.
الاستثمار العقاري في الأسهم الخاصة محفوف بالمخاطر ، ولكنه يمكن أن يوفر أيضًا عوائد عالية.
عائدات الملكية الخاصة العقارية
على الرغم من الافتقار إلى المرونة والسيولة ، يمكن لهذا النوع من الاستثمار أن يوفر مستويات عالية محتملة من الدخل مع ارتفاع قوي في الأسعار. العوائد السنوية في نطاق 6٪ إلى 8٪ للاستراتيجيات الأساسية و 8٪ إلى 10٪ لاستراتيجيات Core-plus ليست غير شائعة.
يمكن أن تكون عوائد الاستراتيجيات ذات القيمة المضافة أو الانتهازية أعلى بكثير. ومع ذلك ، فإن عقارات الأسهم الخاصة محفوفة بالمخاطر بدرجة كافية بحيث يمكن للمستثمرين أن يخسروا استثماراتهم بالكامل إذا كان أداء الصندوق دون المستوى.
أصبحت الصناديق العقارية للأسهم الخاصة شائعة في التسعينيات وسط انخفاض أسعار العقارات كوسيلة لاقتناء العقارات مع انخفاض القيم. في السابق ، كانت معظم الاستثمارات العقارية المؤسسية ملتزمة بالأصول الأساسية.
أنواع الاستثمارات العقارية في الملكية الخاصة
مباني المكاتب (الشاهقة ، والحضرية ، والضواحي ، ومكاتب الحدائق) ؛ الممتلكات الصناعية (المستودعات ، البحث والتطوير ، المكاتب المرنة ، أو الفضاء الصناعي) ؛ عقارات البيع بالتجزئة ، ومراكز التسوق (الحي ، والمجتمع ، ومراكز الطاقة) ؛ والشقق متعددة العائلات (حديقة وشقق شاهقة) هي الاستثمارات العقارية الأكثر شيوعًا في الأسهم الخاصة.
هناك أيضًا استثمارات عقارية متخصصة مثل مساكن كبار السن أو الطلاب ، والفنادق ، والتخزين الذاتي ، والمكاتب الطبية ، ومساكن الأسرة الواحدة للتملك أو الإيجار ، والأراضي غير المطورة ، ومساحات التصنيع ، والمزيد.
يسلط الضوء
على عكس صناديق الاستثمار العقاري ، يتطلب الاستثمار العقاري في الأسهم الخاصة قدرًا كبيرًا من رأس المال وقد يكون متاحًا فقط للمستثمرين ذوي الملاءة المالية العالية أو المستثمرين المعتمدين.
عقارات الملكية الخاصة هي صندوق مُدار باحتراف يستثمر في العقارات.
غالبًا ما يكون هذا النوع من الاستثمار أكثر خطورة وتكلفة من الأشكال الأخرى لصناديق الاستثمار العقاري ، لكن العوائد من 8٪ إلى 10٪ ليست نادرة.
