Private Equity Eiendom
Hva er Private Equity Eiendom?
Private equity eiendom er en alternativ aktivaklasse sammensatt av profesjonelt forvaltede samlede private og offentlige investeringer i eiendomsmarkedene. Investering i private equity eiendom innebærer anskaffelse, finansiering og eierskap (enten direkte eller indirekte) av eiendom eller eiendom via et investeringsfond.
Private equity-eiendom skal ikke forveksles med en equity-eiendomsinvesteringsfond, eller equity REIT, som er børsnoterte aksjer som representerer eiendomsinvesteringer hvis inntekter hovedsakelig genereres gjennom leieinntekter på deres eiendomsbeholdning.
Forstå Private Equity Eiendom
Private equity eiendomsfond lar personer med høy nettoverdi (HWNIs) og institusjoner som legater og pensjonsfond investere i aksjer og gjeldsbeholdning knyttet til eiendomsmidler.
Ved å bruke en aktiv forvaltningsstrategi,. tar private equity eiendom en diversifisert tilnærming til eiendomseierskap. Generelle partnere (GPs) investerer i en rekke eiendomstyper på forskjellige steder, som kan variere fra nyutvikling og råarealbeholdning til fullstendig ombygging av eksisterende eiendommer, eller kontantstrøminjeksjoner til eiendommer som sliter.
Private equity-eiendomsinvesteringer er ofte samlet og kan struktureres som kommandittselskaper (LP), aksjeselskaper (LLC), S-korps, C-korps, kollektive investeringsfond, private REITs, separate forsikringskontoer eller andre juridiske strukturer.
Spesielle hensyn
Investering i private equity-eiendom krever en investor med langsiktige utsikter og en betydelig kapitalforpliktelse på forhånd – over $250 000 i utgangspunktet og oppfølgende investeringer over tid. Lite fleksibilitet og likviditet tilbys investorer siden kapitalbindingsvinduet vanligvis tar flere år.
Båseperioder for private equity-eiendom kan noen ganger vare i mer enn et dusin eller flere år. Utdelinger kan også være trege fordi de ofte betales fra kontantstrøm i stedet for direkte likvidering - investorer har ingen rett til å kreve en avvikling. Dessuten krever fondsforvaltere vanligvis en avgiftsstruktur på 2 og 20,. som koster investorer 2 % av investerte eiendeler per år pluss 20 % av overskuddet.
Følgende kategori av investorer investerer i private equity eiendom:
Institusjoner ( pensjonsfond og ideelle organisasjoner) og tredjeparter, for eksempel kapitalforvaltere som investerer på vegne av institusjoner
Private akkrediterte investorer
– Personer med høy nettoverdi (HWNIs)
Fond opprettet for individuelle investorer krever generelt at investeringen er finansiert på tidspunktet for signering av investeringsavtalen, mens fond opprettet for institusjonelle investorer krever en kapitalforpliktelse. Denne kapitalen trekkes deretter ned etter hvert som passende investeringer foretas. Dersom det ikke foretas investeringer i investeringsperioden som er angitt i avtalen, kan det ikke trekkes noe fra tilsagnet.
Private equity eiendomsinvestering er risikabelt, men det kan også gi høy avkastning.
Private Equity eiendomsavkastning
Til tross for mangel på fleksibilitet og likviditet, kan denne typen investeringer gi høye potensielle inntektsnivåer med sterk prisstigning. Årlig avkastning i området 6 % til 8 % for kjernestrategier og 8 % til 10 % for kjerneplussstrategier er ikke uvanlig.
Avkastningen for verdiøkende eller opportunistiske strategier kan være betydelig høyere. Når det er sagt, er private equity-eiendom risikabelt nok til at investorer kan tape hele investeringen hvis et fond gir dårligere resultater.
Private equity eiendomsfond ble populære på 1990-tallet blant fallende eiendomspriser som en måte å skaffe eiendommer etter hvert som verdiene falt. Tidligere holdt de fleste institusjonelle eiendomsinvesteringer seg til kjerneaktiva.
Typer Private Equity eiendomsinvesteringer
Kontorbygg (høyhus, by-, forstads- og hagekontorer); industrielle eiendommer (lager, forskning og utvikling, fleksible kontorer eller industrilokaler); detaljhandelseiendommer, kjøpesentre (nabolag, fellesskap og kraftsentre); og flerfamilieleiligheter (hage og høyhus) er de vanligste private equity eiendomsinvesteringene.
Det er også nisjeeiendomsinvesteringer som senior- eller studentboliger, hoteller, selvlagring, medisinske kontorer, eneboliger å eie eller leie, ubebygd land, produksjonsareal og mer.
Høydepunkter
- I motsetning til REIT-er, krever private equity-eiendomsinvesteringer en betydelig mengde kapital og er kanskje bare tilgjengelig for investorer med høy nettoverdi eller akkrediterte investorer.
– Private equity eiendom er et profesjonelt forvaltet fond som investerer i eiendom.
– Denne typen investeringer er ofte mer risikofylte og dyrere enn andre former for eiendomsinvesteringsfond, men avkastning på 8 % til 10 % er ikke uvanlig.
