Immobilier de capital-investissement
Qu'est-ce que l'immobilier de capital-investissement ?
L'immobilier de capital-investissement est une classe d'actifs alternative composée d'investissements publics et privés gérés par des professionnels sur les marchés immobiliers . L'investissement dans l'immobilier de capital-investissement implique l'acquisition, le financement et la propriété (directe ou indirecte) d'un ou plusieurs biens immobiliers via un fonds d'investissement.
L'immobilier de capital-investissement ne doit pas être confondu avec une fiducie de placement immobilier en actions, ou FPI en actions, qui sont des actions cotées en bourse représentant des investissements immobiliers dont les revenus sont principalement générés par les revenus locatifs de leurs biens immobiliers.
Comprendre l'immobilier de capital-investissement
Les fonds immobiliers de capital -investissement permettent aux particuliers fortunés (HWNI) et aux institutions telles que les fonds de dotation et les fonds de pension d'investir dans des actions et des titres de créance liés à des actifs immobiliers.
Grâce à une stratégie de gestion active,. l'immobilier de capital investissement adopte une approche diversifiée de l'accession à la propriété. Les commandités (GP) investissent dans une variété de types de propriétés à différents endroits, qui peuvent aller du nouveau développement et des propriétés foncières brutes au réaménagement complet de propriétés existantes, ou des injections de flux de trésorerie dans des propriétés en difficulté.
Les investissements immobiliers de capital-investissement sont généralement regroupés et peuvent être structurés en sociétés en commandite (LP), sociétés à responsabilité limitée (LLC), S-corps, C-corps, fiducies de placement collectif, FPI privées, comptes d'assureur distincts ou autres structures juridiques.
Considérations particulières
Investir dans l'immobilier de capital-investissement nécessite un investisseur avec une perspective à long terme et un engagement de capital initial important - plus de 250 000 $ initialement et des investissements de suivi au fil du temps. Peu de flexibilité et de liquidité sont offertes aux investisseurs puisque la fenêtre d'engagement des capitaux nécessite généralement plusieurs années.
Les périodes de blocage pour les biens immobiliers de capital-investissement peuvent parfois durer plus d'une douzaine d'années ou plus. De plus, les distributions peuvent être lentes car elles sont souvent payées à partir des flux de trésorerie plutôt que de la liquidation pure et simple - les investisseurs n'ont pas le droit d'exiger une liquidation. De plus, les gestionnaires de fonds facturent généralement une structure de frais de 2 et 20,. ce qui coûte aux investisseurs 2 % des actifs investis par an plus 20 % des bénéfices.
La catégorie d'investisseurs suivante investit dans l'immobilier de capital-investissement :
Institutions ( fonds de pension et fonds à but non lucratif) et tiers, tels que les gestionnaires d'actifs investissant pour le compte d'institutions
Investisseurs privés accrédités
Les particuliers fortunés (HWNI)
Les fonds créés pour les investisseurs individuels nécessitent généralement que l'investissement soit financé au moment de la signature du contrat d'investissement, alors que les fonds créés pour les investisseurs institutionnels nécessitent un engagement de capital. Ce capital est ensuite prélevé au fur et à mesure que des investissements appropriés sont réalisés. Si aucun investissement n'est effectué pendant la période d'investissement spécifiée par l'accord, rien ne peut être tiré de l'engagement.
L'investissement immobilier en private equity est risqué, mais il peut également offrir des rendements élevés.
Rendements de l'immobilier de capital-investissement
Malgré le manque de flexibilité et de liquidité, ce type d'investissement peut fournir des niveaux de revenus potentiels élevés avec une forte appréciation des prix. Les rendements annuels de l'ordre de 6 % à 8 % pour les stratégies de base et de 8 % à 10 % pour les stratégies de base plus ne sont pas rares.
Les rendements des stratégies à valeur ajoutée ou opportunistes peuvent être considérablement plus élevés. Cela dit, l'immobilier de capital-investissement est suffisamment risqué pour que les investisseurs puissent perdre la totalité de leur investissement si un fonds sous-performe.
Les fonds immobiliers de capital-investissement sont devenus populaires dans les années 1990 au milieu de la chute des prix de l'immobilier comme moyen d'acquérir des propriétés à mesure que les valeurs baissaient. Auparavant, la plupart des investissements immobiliers institutionnels adhéraient aux actifs de base.
Types d'investissements immobiliers en capital-investissement
Immeubles de bureaux (bureaux de grande hauteur, urbains, de banlieue et de jardin); les immeubles industriels (entrepôt, recherche et développement, bureaux flexibles ou locaux industriels) ; propriétés commerciales, centres commerciaux (centres de quartier, communautaires et de pouvoir); et les appartements multifamiliaux (jardin et gratte-ciel) sont les investissements immobiliers de capital-investissement les plus courants.
Il existe également des investissements immobiliers de niche tels que des logements pour seniors ou étudiants, des hôtels, des self-stockage, des cabinets médicaux, des logements unifamiliaux à posséder ou à louer, des terrains non bâtis, des espaces de fabrication, etc.
Points forts
Contrairement aux FPI, l'investissement immobilier en capital-investissement nécessite un montant substantiel de capital et peut n'être disponible que pour les investisseurs fortunés ou accrédités.
Private Equity Real Estate est un fonds géré par des professionnels qui investit dans l'immobilier.
Ce type d'investissement est souvent plus risqué et plus coûteux que d'autres formes de fonds d'investissement immobilier, mais des rendements de 8 % à 10 % ne sont pas rares.
