Private-Equity-Immobilien
Was sind Private-Equity-Immobilien?
Private-Equity-Immobilien sind eine alternative Anlageklasse, die sich aus professionell verwalteten, gepoolten privaten und öffentlichen Investitionen in die Immobilienmärkte zusammensetzt. Die Investition in Private-Equity-Immobilien umfasst den Erwerb, die Finanzierung und den Besitz (entweder direkt oder indirekt) von Immobilien oder Immobilien über einen Investmentfonds.
Private Equity-Immobilien sollten nicht mit einem Equity Real Estate Investment Trust oder Equity REIT verwechselt werden, bei denen es sich um öffentlich gehandelte Anteile handelt, die Immobilieninvestitionen darstellen, deren Einnahmen hauptsächlich durch Mieteinnahmen aus ihren Immobilienbeständen erzielt werden.
Private-Equity-Immobilien verstehen
Private-Equity - Immobilienfonds ermöglichen es vermögenden Privatpersonen ( High Net Worth Individuals, HWNIs) und Institutionen wie Stiftungen und Pensionsfonds, in Eigenkapital- und Fremdkapitalbeteiligungen im Zusammenhang mit Immobilienanlagen zu investieren.
Mit einer aktiven Managementstrategie verfolgen Private-Equity-Immobilien einen diversifizierten Ansatz für den Immobilienbesitz. General Partners (GPs) investieren in eine Vielzahl von Immobilientypen an verschiedenen Standorten, die von Neuentwicklungen und Rohlandbesitz bis hin zur vollständigen Neuentwicklung bestehender Immobilien oder Cashflow-Spritzen in angeschlagene Immobilien reichen können.
Private-Equity-Immobilieninvestitionen werden üblicherweise gepoolt und können als Limited Partnerships (LPs), Limited Liability Companies (LLCs), S-Corps, C-Corps, Collective Investment Trusts, private REITs, separate Versicherungskonten oder andere Rechtsstrukturen strukturiert sein.
Besondere Überlegungen
Die Investition in Private-Equity-Immobilien erfordert einen Investor mit einer langfristigen Perspektive und einem erheblichen Kapitaleinsatz im Voraus – über 250.000 US-Dollar anfänglich und Folgeinvestitionen im Laufe der Zeit. Anlegern wird wenig Flexibilität und Liquidität geboten, da das Kapitalbindungsfenster typischerweise mehrere Jahre dauert.
Sperrfristen für Private-Equity-Immobilien können manchmal mehr als ein Dutzend oder mehr Jahre dauern. Außerdem können Ausschüttungen langsam sein, da sie oft eher aus dem Cashflow als aus einer vollständigen Liquidation bezahlt werden – Anleger haben kein Recht, eine Liquidation zu verlangen. Darüber hinaus erheben Fondsmanager in der Regel eine Gebührenstruktur von 2 zu 20,. was den Anlegern 2 % des investierten Vermögens pro Jahr plus 20 % der Gewinne kostet.
Folgende Anlegerkategorie investiert in Private-Equity-Immobilien:
Institutionen ( Pensionskassen und gemeinnützige Fonds) und Dritte, wie Vermögensverwalter,. die im Auftrag von Institutionen investieren
Private akkreditierte Investoren
High Net Worth Individuals (HWNIs)
Fonds, die für Privatanleger aufgelegt werden, erfordern in der Regel eine Finanzierung der Investition zum Zeitpunkt der Unterzeichnung des Investmentvertrags, während Fonds, die für institutionelle Anleger aufgelegt werden, eine Kapitalbindung erfordern. Dieses Kapital wird dann abgerufen, wenn geeignete Investitionen getätigt werden. Werden während des vertraglich festgelegten Investitionszeitraums keine Investitionen getätigt, kann der Zusage nichts entnommen werden.
Private-Equity-Immobilienanlagen sind riskant, können aber auch hohe Renditen bringen.
Private-Equity-Immobilienrenditen
Trotz des Mangels an Flexibilität und Liquidität kann diese Art der Anlage ein hohes Ertragspotenzial bei starkem Kursanstieg bieten. Jährliche Renditen im Bereich von 6 % bis 8 % für Core-Strategien und 8 % bis 10 % für Core-Plus-Strategien sind keine Seltenheit.
Die Renditen für Mehrwert- oder opportunistische Strategien können erheblich höher sein. Allerdings sind Private-Equity-Immobilien riskant genug, dass Anleger ihre gesamte Investition verlieren können, wenn ein Fonds eine Underperformance aufweist.
Private-Equity-Immobilienfonds wurden in den 1990er Jahren vor dem Hintergrund fallender Immobilienpreise populär, um Immobilien bei fallenden Werten aufzukaufen. Zuvor hielten sich die meisten institutionellen Immobilieninvestitionen an Core Assets.
Arten von Private-Equity-Immobilieninvestitionen
Bürogebäude (Hochhaus-, Stadt-, Vorstadt- und Gartenbüros); Industrieimmobilien (Lager, Forschung und Entwicklung, flexible Büros oder Industrieflächen); Einzelhandelsimmobilien, Einkaufszentren (Nachbarschafts-, Gemeinde- und Kraftzentren); und Mehrfamilienwohnungen (Garten und Hochhaus) sind die häufigsten Private-Equity-Immobilienanlagen.
Es gibt auch Nischeninvestitionen in Immobilien wie Senioren- oder Studentenwohnheime, Hotels, Self-Storage, Arztpraxen, Einfamilienhäuser zum Kaufen oder Mieten, unbebaute Grundstücke, Produktionsflächen und mehr.
Höhepunkte
Im Gegensatz zu REITs erfordern Private-Equity-Immobilieninvestitionen einen erheblichen Kapitalbetrag und stehen möglicherweise nur vermögenden oder akkreditierten Anlegern zur Verfügung.
Private Equity Real Estate ist ein professionell verwalteter Fonds, der in Immobilien investiert.
Diese Anlageform ist oft riskanter und teurer als andere Formen von Immobilienfonds, Renditen von 8 % bis 10 % sind jedoch keine Seltenheit.
