Private Equity -kiinteistöt
Mikä on pääomasijoituskiinteistö?
Pääomasijoituskiinteistöt on vaihtoehtoinen omaisuusluokka,. joka koostuu ammattimaisesti hoidetuista yhdistetyistä yksityisistä ja julkisista sijoituksista kiinteistömarkkinoilla. Sijoittaminen pääomasijoituskiinteistöihin sisältää kiinteistöjen tai kiinteistöjen hankinnan, rahoituksen ja omistamisen (joko suoraan tai välillisesti) sijoitusrahaston kautta.
Pääomasijoituskiinteistöjä ei pidä sekoittaa osakekiinteistösijoitusrahastoon tai osake REITiin, jotka ovat julkisesti noteerattuja osakkeita, jotka edustavat kiinteistösijoituksia, joiden tulot syntyvät pääasiassa kiinteistöomistusten vuokratuloista.
Private Equity -kiinteistöjen ymmärtäminen
Kiinteistöpääomarahastot antavat korkean nettovarallisuuden omaaville henkilöille ( HWNI ) ja instituutioille, kuten rahasto- ja eläkerahastoille mahdollisuuden sijoittaa kiinteistöomaisuuteen liittyviin osake- ja velkasijoituksiin.
Aktiivisen hallinnointistrategian avulla pääomasijoituskiinteistöt omaksuvat monipuolisen lähestymistavan kiinteistönomistukseen. Yleiset osakkaat (GPs) sijoittavat erilaisiin kiinteistötyyppeihin eri paikoissa, jotka voivat vaihdella uudisrakentamisesta ja raakamaan omistuksista olemassa olevien kiinteistöjen loppuunsaneeraukseen tai kassavirtainjektioihin vaikeuksissa oleviin kiinteistöihin.
Private equity kiinteistösijoitukset yhdistetään yleisesti ja ne voidaan strukturoida kommandiittiyhtiöiksi,. osakeyhtiöiksi (LLC), S-yhtiöiksi, C-yhtiöiksi, yhteissijoitusrahastoiksi, yksityisiksi REITiksi, erillisiksi vakuutusyhtiötileiksi tai muiksi juridisiksi rakenteiksi.
Erityisiä huomioita
pääomasijoituskiinteistöihin vaatii sijoittajan, jolla on pitkän aikavälin näkymät ja merkittävä etupääomasitoumus – yli 250 000 dollaria aluksi ja jatkosijoituksia ajan mittaan. Sijoittajille tarjotaan vähän joustavuutta ja likviditeettiä,. koska pääomasitoumusikkuna kestää tyypillisesti useita vuosia.
Pääomasijoituskiinteistöjen sulkemisajat voivat joskus kestää yli tusina tai useampia vuosia. Myös voitonjako voi olla hidasta, koska ne maksetaan usein kassavirrasta eikä suorasta selvitystilasta – sijoittajilla ei ole oikeutta vaatia selvitystilaa. Lisäksi rahastonhoitajat veloittavat tyypillisesti 2 ja 20 palkkiorakenteen,. mikä maksaa sijoittajille 2 % sijoitetuista varoista vuodessa plus 20 % voitosta.
Seuraava sijoittajaluokka sijoittaa pääomasijoituskiinteistöihin:
laitokset ( eläkerahastot ja voittoa tavoittelemattomat rahastot) ja kolmannet osapuolet, kuten omaisuudenhoitajat, jotka sijoittavat laitosten puolesta
Yksityiset akkreditoidut sijoittajat
Varakkaat henkilöt (HWNI)
Yksittäisille sijoittajille luodut rahastot edellyttävät yleensä, että sijoitus on rahoitettu sijoitussopimuksen allekirjoitushetkellä, kun taas institutionaalisille sijoittajille luodut rahastot edellyttävät pääomasitoutumista. Tämä pääoma nostetaan sitten, kun sopivia sijoituksia tehdään. Jos sopimuksessa määritellyn sijoitusjakson aikana ei tehdä sijoituksia, sitoumuksesta ei voida vedota mitään.
Pääomasijoittaminen kiinteistösijoittamiseen on riskialtista, mutta se voi myös tuottaa korkeaa tuottoa.
Private Equity Real Estate Returs
puutteesta tämäntyyppiset sijoitukset voivat tarjota korkean mahdollisen tulotason ja vahvan hinnannousun . Vuotuinen tuotto, joka on 6–8 prosenttia ydinstrategioista ja 8–10 prosenttia core-plus-strategioista, ei ole harvinaista.
Lisäarvoa tuovien tai opportunististen strategioiden tuotto voi olla huomattavasti suurempi. Pääomasijoituskiinteistöt ovat kuitenkin niin riskialttiita, että sijoittajat voivat menettää koko sijoituksensa, jos rahasto tuottaisi huonommin.
Kiinteistöpääomarahastot tulivat suosituiksi 1990-luvulla kiinteistöjen hintojen laskussa keinona kerätä kiinteistöjä arvon laskiessa. Aikaisemmin useimmat institutionaaliset kiinteistösijoitukset pitivät kiinni ydinomaisuudesta.
Private Equity -kiinteistösijoitusten tyypit
Toimistorakennukset (korkeus-, kaupunki-, esikaupunki- ja puutarhatoimistot); teollisuuskiinteistöt (varasto, tutkimus ja kehitys, joustavat toimistot tai teollisuustilat); vähittäiskauppakiinteistöt, ostoskeskukset (naapuri-, yhteisö- ja voimakeskukset); ja kerrostaloasunnot (puutarha ja kerrostalo) ovat yleisimpiä pääomasijoituskiinteistösijoituksia.
On myös niche-kiinteistösijoituksia, kuten seniori- tai opiskelija-asuntoja, hotelleja, omavarastoja, lääketieteellisiä toimistoja, omakotitaloja omistettavaksi tai vuokrattavaksi, rakentamatonta maata, tuotantotilaa ja paljon muuta.
Kohokohdat
Toisin kuin REIT:t, pääomasijoituskiinteistösijoittaminen vaatii huomattavan määrän pääomaa ja saattaa olla vain varakkaiden tai akkreditoitujen sijoittajien saatavilla.
Pääomasijoituskiinteistöt on ammattimaisesti hoidettu rahasto, joka sijoittaa kiinteistöihin.
Tämäntyyppinen sijoitus on usein riskialtisempaa ja kalliimpaa kuin muut kiinteistösijoitusrahastot, mutta 8–10 prosentin tuotto ei ole harvinaista.
