Nieruchomości Private Equity
Co to są nieruchomości private equity?
Nieruchomości typu private equity to alternatywna klasa aktywów składająca się z profesjonalnie zarządzanych połączonych inwestycji prywatnych i publicznych na rynkach nieruchomości . Inwestowanie w nieruchomości typu private equity obejmuje nabywanie, finansowanie i własność (bezpośrednią lub pośrednią) nieruchomości lub nieruchomości za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego.
Nie należy mylić nieruchomości typu private equity z funduszem inwestycyjnym typu equity real estate trust lub equity REIT, które są akcjami w obrocie publicznym reprezentującymi inwestycje w nieruchomości, których przychody są generowane głównie z dochodów z wynajmu posiadanych nieruchomości.
Zrozumienie nieruchomości Private Equity
Fundusze nieruchomości typu private equity umożliwiają osobom zamożnym (HWNI) i instytucjom, takim jak fundacje i fundusze emerytalne, inwestowanie w udziały kapitałowe i dłużne związane z aktywami nieruchomościowymi.
Wykorzystując strategię aktywnego zarządzania,. private equity real estate przyjmuje zróżnicowane podejście do własności nieruchomości. Partnerzy generalni (GP) inwestują w różne rodzaje nieruchomości w różnych lokalizacjach, które mogą obejmować nowe inwestycje i posiadanie surowych gruntów po całkowitą przebudowę istniejących nieruchomości lub zastrzyki przepływów pieniężnych do nieruchomości znajdujących się w trudnej sytuacji.
Inwestycje w nieruchomości typu private equity są zwykle łączone i mogą być zorganizowane jako spółki komandytowe (LP), spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC), S-corps, C-corps, fundusze zbiorowego inwestowania, prywatne REIT, oddzielne konta ubezpieczycieli lub inne struktury prawne.
Uwagi specjalne
Inwestowanie w nieruchomości typu private equity wymaga inwestora z długoterminową perspektywą i znaczącym początkowym zaangażowaniem kapitałowym – początkowo ponad 250 000 USD, a następnie inwestycji w miarę upływu czasu. Inwestorom oferowana jest niewielka elastyczność i płynność,. ponieważ okres zaangażowania kapitałowego zwykle trwa kilka lat.
Okresy blokady dla nieruchomości private equity mogą czasami trwać dłużej niż kilkanaście lub więcej lat. Ponadto wypłaty mogą być powolne, ponieważ często są opłacane z przepływów pieniężnych, a nie z całkowitej likwidacji — inwestorzy nie mają prawa żądać likwidacji. Co więcej, zarządzający funduszami zazwyczaj pobierają opłatę w wysokości 2-20,. co kosztuje inwestorów 2% zainwestowanych aktywów rocznie plus 20% zysków.
Następująca kategoria inwestorów inwestuje w nieruchomości typu private equity:
Instytucje ( fundusze emerytalne i fundusze non-profit) oraz strony trzecie, takie jak zarządzający aktywami inwestującymi w imieniu instytucji
Prywatni inwestorzy akredytowani
Osoby o wysokiej wartości netto (HWNI)
Fundusze tworzone dla inwestorów indywidualnych z reguły wymagają sfinansowania inwestycji w momencie podpisania umowy inwestycyjnej, natomiast fundusze tworzone dla inwestorów instytucjonalnych wymagają zaangażowania kapitałowego. Kapitał ten jest następnie ściągany w miarę dokonywania odpowiednich inwestycji. Jeżeli w okresie inwestycyjnym określonym w umowie nie zostaną dokonane żadne inwestycje, nic nie można wyciągnąć ze zobowiązania.
Inwestowanie w nieruchomości typu private equity jest ryzykowne, ale może również zapewnić wysokie zyski.
Zwroty z nieruchomości Private Equity
Pomimo braku elastyczności i płynności, ten rodzaj inwestycji może zapewnić wysoki potencjalny poziom dochodu przy silnym wzroście cen. Roczne stopy zwrotu w zakresie od 6% do 8% dla strategii podstawowych i od 8% do 10% dla strategii typu core-plus nie są rzadkością.
Zwroty ze strategii o wartości dodanej lub strategii oportunistycznych mogą być znacznie wyższe. To powiedziawszy, nieruchomości typu private equity są na tyle ryzykowne, że inwestorzy mogą stracić całą swoją inwestycję, jeśli fundusz będzie osiągał gorsze wyniki.
Fundusze nieruchomości typu private equity stały się popularne w latach 90. XX w. wraz ze spadkiem cen nieruchomości jako sposób na zdobywanie nieruchomości w miarę spadku wartości. Wcześniej większość instytucjonalnych inwestycji w nieruchomości opierała się na aktywach podstawowych.
Rodzaje inwestycji Private Equity w nieruchomości
Budynki biurowe (biura wysokościowe, miejskie, podmiejskie i ogrodowe); nieruchomości przemysłowe (magazyny, badania i rozwój, elastyczne biura czy powierzchnie przemysłowe); nieruchomości handlowe, centra handlowe (sąsiedzkie, społeczne i energetyczne); oraz mieszkania wielorodzinne (ogród i wieżowiec) to najczęstsze inwestycje typu private equity.
Istnieją również inwestycje w nieruchomości niszowe, takie jak domy senioralne lub studenckie, hotele, self-storage, gabinety lekarskie, domy jednorodzinne na własność lub wynajem, grunty niezabudowane, powierzchnie produkcyjne i inne.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W przeciwieństwie do REIT, inwestowanie w nieruchomości typu private equity wymaga znacznej ilości kapitału i może być dostępne tylko dla inwestorów zamożnych lub akredytowanych.
Nieruchomości typu private equity to profesjonalnie zarządzany fundusz inwestujący w nieruchomości.
Ten rodzaj inwestycji jest często bardziej ryzykowny i droższy niż inne formy funduszy inwestujących w nieruchomości, ale zwroty od 8% do 10% nie należą do rzadkości.
