Private Equity Ejendomme
Hvad er private equity-ejendomme?
Private equity-ejendomme er en alternativ aktivklasse sammensat af professionelt forvaltede samlede private og offentlige investeringer på ejendomsmarkederne. Investering i private equity-ejendomme involverer erhvervelse, finansiering og ejerskab (enten direkte eller indirekte) af ejendom eller ejendomme via en investeringsfond.
Private equity-ejendomme bør ikke forveksles med en equity-ejendomsinvesteringsfond eller equity REIT, som er offentligt handlede aktier, der repræsenterer ejendomsinvesteringer, hvis indtægter hovedsageligt genereres gennem lejeindtægter på deres ejendomsbesiddelser.
Forståelse af private equity-ejendomme
Private equity ejendomsfonde gør det muligt for personer med høj nettoværdi (HWNI'er) og institutioner såsom legater og pensionsfonde at investere i aktier og gældsbeholdninger relateret til ejendomsaktiver.
Ved at bruge en aktiv forvaltningsstrategi,. tager private equity-ejendomme en diversificeret tilgang til ejendomsbesiddelse. Generelle partnere (GP'er) investerer i en række forskellige ejendomstyper på forskellige lokationer, som kan spænde fra nyudvikling og råjordsbesiddelser til fuldstændig ombygning af eksisterende ejendomme eller pengestrømsindsprøjtninger til ejendomme i vanskeligheder.
Private equity ejendomsinvesteringer er almindeligvis samlet og kan struktureres som kommanditselskaber (LP'er), selskaber med begrænset ansvar (LLC'er), S-korps, C-korps, kollektive investeringsforeninger, private REIT'er, separate forsikringskonti eller andre juridiske strukturer.
Særlige overvejelser
Investering i private equity-ejendomme kræver en investor med et langsigtet udsigter og en betydelig kapitalforpligtelse på forhånd - over $250.000 i starten og efterfølgende investeringer over tid. Investorerne tilbydes ringe fleksibilitet og likviditet,. da kapitalbindingsvinduet typisk tager flere år.
Låseperioder for private equity-ejendomme kan nogle gange vare i mere end et dusin eller flere år. Udlodninger kan også være langsomme, fordi de ofte betales fra pengestrømme snarere end direkte likvidation - investorer har ingen ret til at kræve en likvidation. Desuden opkræver fondsforvaltere typisk en gebyrstruktur på 2 og 20,. hvilket koster investorerne 2 % af de investerede aktiver om året plus 20 % af overskuddet.
Følgende kategori af investorinvesteringer i private equity-ejendomme:
Institutioner ( pensionsfonde og almennyttige fonde) og tredjeparter, såsom kapitalforvaltere, der investerer på vegne af institutioner
Private akkrediterede investorer
Individer med høj nettoværdi (HWNI'er)
Fonde oprettet til individuelle investorer kræver generelt, at investeringen er finansieret på tidspunktet for underskrivelsen af investeringsaftalen, hvorimod fonde oprettet til institutionelle investorer kræver et kapitaltilsagn. Denne kapital trækkes derefter ned, efterhånden som der foretages passende investeringer. Såfremt der ikke foretages investeringer i den af aftalen fastsatte periode, kan der ikke trækkes noget fra tilsagnet.
Private equity ejendomsinvesteringer er risikabelt, men det kan også give høje afkast.
Private Equity Ejendomsafkast
På trods af manglen på fleksibilitet og likviditet kan denne type investering give høje potentielle indkomstniveauer med stærk kursstigning. Årlige afkast i intervallet 6 % til 8 % for kernestrategier og 8 % til 10 % for core-plus-strategier er ikke ualmindeligt.
Afkast for værditilvækst eller opportunistiske strategier kan være betydeligt højere. Når det er sagt, er private equity-ejendomme risikabelt nok til, at investorer kan miste hele deres investering, hvis en fond klarer sig dårligere.
Private equity ejendomsfonde blev populære i 1990'erne midt i faldende ejendomspriser som en måde at øse ejendomme op, da værdierne faldt. Tidligere holdt de fleste institutionelle ejendomsinvesteringer sig til kerneaktiver.
Typer af private equity ejendomsinvesteringer
Kontorbygninger (højhuse, by-, forstads- og havebygninger); industrielle ejendomme (lager, forskning og udvikling, fleksible kontorer eller industrilokaler); detailejendomme, indkøbscentre (kvarter, samfund og kraftcentre); og flerfamilielejligheder (have og højhuse) er de mest almindelige private equity ejendomsinvesteringer.
Der er også niche-ejendomsinvesteringer såsom senior- eller studieboliger, hoteller, selvopbevaring, lægekontorer, enfamilieboliger til at eje eller leje, ubebygget jord, produktionsplads og meget mere.
##Højdepunkter
I modsætning til REIT'er kræver private equity ejendomsinvesteringer en betydelig mængde kapital og er muligvis kun tilgængelig for investorer med høj nettoværdi eller akkrediterede investorer.
Private equity ejendomme er en professionelt forvaltet fond, der investerer i fast ejendom.
Denne type investering er ofte mere risikabel og dyrere end andre former for ejendomsinvesteringsfonde, men afkast på 8 % til 10 % er ikke ualmindeligt.
