الأصول الخالية من المخاطر

ما هي الأصول الخالية من المخاطر؟

الخالي من المخاطر هو الأصل الذي له عائد مستقبلي معين - ولا يوجد عمليا أي احتمال للخسارة. تعتبر التزامات الديون الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية (السندات والأوراق المالية وخاصة أذون الخزانة) خالية من المخاطر لأن "الإيمان والائتمان الكامل" للحكومة الأمريكية يدعمها. نظرًا لأنها آمنة جدًا ، فإن العائد على الأصول الخالية من المخاطر قريب جدًا من سعر الفائدة الحالي.

يقول العديد من الأكاديميين أنه عندما يتعلق الأمر بالاستثمار ، لا يمكن ضمان أي شيء بنسبة 100٪ - وبالتالي لا يوجد شيء مثل الأصول الخالية من المخاطر. من الناحية الفنية ، قد يكون هذا صحيحًا: فجميع الأصول المالية تحمل درجة معينة من الخطر - خطر انخفاض قيمتها أو أن تصبح عديمة القيمة تمامًا. ومع ذلك ، فإن مستوى المخاطرة صغير جدًا لدرجة أنه بالنسبة للمستثمر العادي ، من المناسب اعتبار سندات الخزانة الأمريكية أو أي دين حكومي صادر عن دولة غربية مستقرة خالية من المخاطر.

فهم الأصول الخالية من المخاطر

عندما يأخذ المستثمر استثمارًا ، هناك معدل عائد متوقع متوقع اعتمادًا على مدة الاحتفاظ بالأصل. تظهر المخاطر من خلال حقيقة أن العائد الفعلي والعائد المتوقع قد يكون مختلفًا تمامًا. نظرًا لأنه من الصعب التنبؤ بتقلبات السوق ، فإن الجانب المجهول للعائد المستقبلي يعتبر من المخاطر. بشكل عام ، يشير مستوى المخاطرة المتزايد إلى فرصة أكبر لتقلبات كبيرة ، والتي يمكن أن تترجم إلى مكاسب أو خسائر كبيرة اعتمادًا على النتيجة النهائية.

تعتبر الاستثمارات الخالية من المخاطر مضمونة بشكل معقول لتحقيق مكاسب عند المستوى المتوقع. نظرًا لأن هذا المكسب معروف بشكل أساسي ، فإن معدل العائد غالبًا ما يكون أقل بكثير ليعكس مقدار أقل من المخاطر. من المرجح أن يكون العائد المتوقع والعائد الفعلي متماثلًا تقريبًا .

في حين أن العائد على الأصل الخالي من المخاطر معروف ، فإن هذا لا يضمن ربحًا فيما يتعلق بالقوة الشرائية. اعتمادًا على طول الفترة الزمنية حتى الاستحقاق ، يمكن أن يتسبب التضخم في فقدان الأصل للقوة الشرائية حتى لو ارتفعت قيمة الدولار كما هو متوقع.

أصول وعوائد خالية من المخاطر

العائد الخالي من المخاطر هو العائد النظري المنسوب إلى استثمار يوفر عائدًا مضمونًا بدون مخاطر. يمثل المعدل الخالي من المخاطر الفائدة على أموال المستثمر التي يمكن توقعها من الأصول الخالية من المخاطر عند استثمارها خلال فترة زمنية محددة. على سبيل المثال ، يستخدم المستثمرون عادةً سعر الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر كبديل لسعر الفائدة على المدى القصير الخالي من المخاطر.

العائد الخالي من المخاطر هو المعدل الذي يتم قياس العوائد الأخرى عليه. المستثمرون الذين يشترون ورقة مالية مع قدر من المخاطرة أعلى من الأصول الخالية من المخاطر (مثل سندات الخزانة الأمريكية) سيطالبون بطبيعة الحال بمستوى أعلى من العائد ، بسبب الفرصة الأكبر التي يتخذونها. يمثل الفرق بين العائد المكتسب والعائد الخالي من المخاطر علاوة المخاطرة على الورقة المالية. بمعنى آخر ، يتم إضافة العائد على الأصل الخالي من المخاطر إلى علاوة المخاطرة لقياس إجمالي العائد المتوقع على الاستثمار.

مخاطر إعادة الاستثمار

على الرغم من أنها ليست محفوفة بالمخاطر بمعنى أنها من المحتمل أن تتخلف عن السقوط ، إلا أنه حتى الأصول الخالية من المخاطر يمكن أن يكون لها كعب أخيل. وهذا ما يعرف بمخاطر إعادة الاستثمار.

لكي يظل الاستثمار طويل الأجل خاليًا من المخاطر ، يجب أيضًا أن تكون أي إعادة استثمار ضرورية خالية من المخاطر. وغالبًا ، قد لا يكون معدل العائد الدقيق متوقعًا من البداية طوال مدة الاستثمار.

على سبيل المثال ، لنفترض أن شخصًا ما يستثمر في أذون خزانة لمدة ستة أشهر مرتين في السنة ، ليحل محل دفعة واحدة عند استحقاقها بأخرى. إن خطر تحقيق كل معدل عائد محدد لمدة ستة أشهر تغطي نمو سندات خزانة معينة هو صفر في الأساس. ومع ذلك ، قد تتغير أسعار الفائدة بين كل حالة من حالات إعادة الاستثمار. لذا فإن معدل العائد على سندات الخزانة الثانية التي تم شراؤها كجزء من عملية إعادة الاستثمار لمدة ستة أشهر قد لا يكون مساوياً للمعدل على سندات الخزانة الأولى المشتراة ؛ قد لا يساوي الفاتورة الثالثة الورقة الثانية ، وهكذا. في هذا الصدد ، هناك بعض المخاطر على المدى الطويل. يتم ضمان عائد كل فاتورة T- فردية ، ولكن معدل العائد على مدى عقد من الزمان (أو مهما طال استمرار المستثمر في اتباع هذه الإستراتيجية) ليس كذلك.

يسلط الضوء

• الأصل الخالي من المخاطر هو الأصل الذي له عائد مستقبلي معين - ولا يوجد احتمال فعليًا أن تنخفض قيمته أو يصبح عديم القيمة تمامًا.

• قد تتعرض الأصول الخالية من المخاطر على المدى الطويل لمخاطر إعادة الاستثمار.

• الأصول الخالية من المخاطر مضمونة مقابل خسارة اسمية ، ولكن ليس مقابل خسارة في القوة الشرائية.

• تميل الأصول الخالية من المخاطر إلى الحصول على معدلات عائد منخفضة ، لأن سلامتها تعني أن المستثمرين لا يحتاجون إلى تعويض مقابل أخذ فرصة.