الجدول 14D-9
ما هو الجدول 14D-9؟
الجدول 14D-9 هو ملف مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عندما يقوم طرف مهتم ، مثل المُصدر ، أو المالك المستفيد للأوراق المالية ، أو ممثل أي منهما ، بتقديم التماس أو بيان توصية للمساهمين في شركة أخرى فيما يتعلق بعرض العطاء. يجب على الشركة موضوع الاستحواذ تقديم ردها على عرض المناقصة في الجدول 14D-9.
فهم الجدول 14D-9
قد ترغب شركة ما في شراء شركة أخرى لعدة أسباب ، والتي تشمل التآزر الناتج عن الاندماج ، أو كون الشركة الجديدة لاعبًا أكثر تنافسية في السوق ، أو ربما إمكانية قيام الشركة المستحوذة بإدارة الشركة المستهدفة بشكل أفضل.
عندما ترى الشركة المستحوذة هذه الفوائد ، فإنها تقدم عرض مناقصة لجميع أو جزء كبير من أسهم الشركة المستهدفة. عرض المناقصة هو عرض عام لشراء بعض أو كل الأسهم في شركة من المساهمين الحاليين. تنص لجنة الأوراق المالية والبورصات على أن عرض المناقصة هو شراء جزء كبير من أسهم الشركة التي يتم عرضها بسعر ثابت. يجب أن يكون السعر الثابت المعروض أعلى من سعر السوق الحالي.
يتم بعد ذلك نقل استجابة الشركة المستهدفة إلى الشركة المستحوذة عبر الجدول 14D-9 ، والذي يعمل أيضًا كإشعار من الإدارة للمساهمين. وسوف تحتوي على معلومات ذات صلة بعرض العطاء ، مثل الاستجابة وعدالة التقييم والهيكل المؤسسي المقترح وأي معلومات أخرى ذات صلة.
يتم استخدام الجدول 14D-9 في جميع أنواع عمليات الدمج والاستحواذ ، بما في ذلك الاستحواذ على الرافعة المالية والاستحواذ الإداري. تتطلب أي معاملة تتطلب من المساهمين بيع أسهمهم مقابل نقود أو أوراق مالية أخرى القسم 14D-9.
مثال من العالم الحقيقي
في 6 كانون الأول (ديسمبر) 2011 ، قدمت شركة Pharmasset Inc. ، وهي شركة تكنولوجيا حيوية ، جدول 14D-9 ردًا على عرض مناقصة قدمته شركة Royal Merger Sub Inc. ، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركة Gilead Sciences Inc. ، لشراء جميع الأسهم المصدرة والقائمة بسعر 137 دولارًا لكل سهم.
احتوى الإيداع على تفاصيل مهمة تتعلق بالاتصالات والمعاملات والاتفاقيات والمفاوضات السابقة بين الطرفين. كما تضمنت الجدول الزمني لطلب تقديم العروض ، وتوصية مجلس الإدارة ، وأسباب التوصية ، والرأي العادل للمستشار المالي لشركة فارماسيت ، وقائمة جلعاد للمعينين في مجلس الإدارة ، وحوكمة الشركات ، بما في ذلك معلومات التعويض التنفيذي ، وقائمة المساهمين الرئيسيين ، و معلومات بارزة أخرى للمساهمين لاتخاذ قرار بشأن طرح أو عدم طرح أسهمهم.
اتفقت الشركتان على الاندماج الذي تم الانتهاء منه في عام 2012.
يسلط الضوء
قد تكون المعلومات الشائعة الواردة في الجدول 14 د -9 توصية من مجلس الإدارة وعدالة القيمة المعروضة وحوكمة الشركات.
الحالات الشائعة التي يتم فيها استخدام الجدول 14D-9 هي في أي عملية اندماج أو استحواذ ، مثل الاستحواذ بالرافعة المالية أو الاستحواذ الإداري.
الجدول 14D-9 عبارة عن إيداع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقدمه شركة مستهدفة استجابةً لعرض عطاء مقدم من طرف مهتم.
مطلوب جدول 14D-9 في أي حالة عندما يتعين على المساهمين بيع جزء كبير من أسهمهم مقابل النقد أو الأوراق المالية الأخرى.
