Program 14D-9
Program 14D-9 Nedir?
Çizelge 14D-9, ihraççı, menkul kıymetlerin intifa hakkı sahibi veya herhangi birinin temsilcisi gibi ilgili bir taraf başka bir şirketin hissedarlarına bir talep veya tavsiye beyanı yaptığında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yapılan bir dosyalamadır. bir ihale teklifi ile ilgili olarak . Devralmaya konu olan şirket, ihale teklifine cevabını bir Çizelge 14D-9'da sunmalıdır.
Takvim 14D-9'u Anlama
birleşmeden kaynaklanan sinerjiler,. yeni şirketin pazarda daha rekabetçi bir oyuncu olması veya belki de devralan şirketin hedef şirketi daha iyi yönetme olasılığı gibi çeşitli nedenlerle başka bir şirket satın almak isteyebilir .
Edinen bir şirket bu faydaları gördüğünde, hedef şirketin hisselerinin tamamı veya büyük bir kısmı için ihale teklifinde bulunur. İhale teklifi, bir şirketteki hisselerin bir kısmını veya tamamını mevcut hissedarlardan satın almak için yapılan halka açık bir tekliftir. SEC, bir ihale teklifinin, bir şirketin hisselerinin önemli bir bölümünün sabit bir fiyattan satın alınmasını şart koşar. Sunulan sabit fiyat tipik olarak mevcut piyasa fiyatının üzerinde olmalıdır.
Hedef şirketin yanıtı daha sonra, yönetim tarafından hissedarlara bir bildirim olarak da işlev gören Çizelge 14D-9 aracılığıyla devralan şirkete iletilir. Yanıt, değerlemenin adilliği,. önerilen kurumsal yapı ve diğer ilgili bilgiler gibi ihale teklifiyle ilgili bilgileri içerecektir .
kaldıraçlı satın alma ve yönetim satın alımı da dahil olmak üzere her türlü birleşme ve devralmada kullanılır. Hissedarların hisselerini nakit veya diğer menkul kıymetler karşılığında satmalarını gerektiren herhangi bir işlem, Bölüm 14D-9'u gerektirecektir.
Gerçek Dünya Örneği
6 Aralık 2011'de, bir biyoteknoloji firması olan Pharmasset Inc., Gilead Sciences Inc.'in tamamına sahip olduğu bir yan kuruluşu olan Royal Merger Sub Inc. tarafından yapılan ihale teklifine yanıt olarak bir Program 14D-9 sunmuştur. çıkarılmış ve ödenmemiş hisseler , hisse başına 137 $ fiyatla.
Dosyalama, taraflar arasındaki geçmiş temaslar, işlemler, anlaşmalar ve müzakerelerle ilgili önemli ayrıntıları içeriyordu. Ayrıca talep zaman çizelgesini, yönetim kurulu tavsiyesini, tavsiyenin nedenlerini, Pharmasset'in mali danışmanının adalet görüşünü, Gilead'in yönetim kurulu üyeleri listesini, yönetici tazminat bilgileri dahil kurumsal yönetimi, büyük hissedarların listesini ve hissedarların hisselerini satıp satmama konusunda karar vermeleri için diğer önemli bilgiler.
İki şirket, 2012'de tamamlanan bir birleşme üzerinde anlaştı.
Öne Çıkanlar
Ek 14D-9'da yer alan ortak bilgiler, yönetim kurulunun tavsiyesi, teklif edilen değerin adaleti ve kurumsal yönetim olabilir.
Bir Çizelge 14D-9'un kullanılacağı yaygın durumlar, kaldıraçlı satın alma veya yönetim satın alımı gibi herhangi bir birleşme veya devralmadır.
Çizelge 14D-9, ilgili bir tarafça yapılan bir ihale teklifine yanıt olarak hedef şirket tarafından Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yapılan bir dosyalamadır.
Hissedarların nakit veya diğer menkul kıymetler karşılığında hisselerinin önemli bir bölümünü satmak zorunda oldukları her durumda bir Çizelge 14D-9 gereklidir.
