Aikataulu 14D-9

Mikä on aikataulu 14D-9?

Liite 14D-9 on hakemus Securities and Exchange Commissionille (SEC), kun asianomainen osapuoli, kuten liikkeeseenlaskija, arvopapereiden tosiasiallinen omistaja tai jommankumman edustaja, tekee tarjous- tai suosituslausunnon toisen yrityksen osakkeenomistajille. ostotarjouksen osalta . Hankinnan kohteena olevan yrityksen on jätettävä vastauksensa ostotarjoukseen liitteenä 14D-9.

Aikataulun 14D-9 ymmärtäminen

Yritys voi haluta ostaa toisen yrityksen useista syistä, joita ovat muun muassa sulautumisen synergiaetu,. uusi yhtiö on kilpailukykyisempi toimija markkinoilla tai ehkä ostavan yrityksen mahdollisuus johtaa kohdeyritystä paremmin.

Kun vastaanottava yhtiö näkee nämä edut, se tekee ostotarjouksen kaikista kohdeyhtiön osakkeista tai suuresta osasta. Ostotarjous on julkinen tarjous ostaa osa tai kaikki yhtiön osakkeet olemassa olevilta osakkeenomistajilta. SEC määrää, että ostotarjous on merkittävän osan yhtiön osakkeiden osto, joka tarjotaan kiinteään hintaan. Tarjotun kiinteän hinnan tulee tyypillisesti olla nykyistä markkinahintaa korkeampi.

Kohdeyhtiön vastaus välitetään sitten vastaanottavalle yhtiölle taulukon 14D-9 kautta, joka toimii myös johdon ilmoituksena osakkeenomistajille. Se sisältää ostotarjoukseen liittyvät olennaiset tiedot, kuten vastauksen, arvioinnin oikeudenmukaisuuden,. ehdotetun yritysrakenteen ja kaikki muut asiaankuuluvat tiedot.

Aikataulua 14D-9 käytetään kaikentyyppisissä fuusioissa ja yritysostoissa,. mukaan lukien velkaantuneessa buyoutissa ja johdon yritysostossa. Kaikki tapahtumat, jotka edellyttävät osakkeenomistajien myyvän osakkeensa käteistä tai muita arvopapereita vastaan, edellyttävät 14D-9 jaksoa.

Esimerkki tosimaailmasta

6. joulukuuta 2011 bioteknologiayritys Pharmasset Inc. jätti luettelon 14D-9 vastauksena Gilead Sciences Inc:n kokonaan omistaman tytäryhtiön Royal Merger Sub Inc:n tekemään ostotarjoukseen ostaa kaikki liikkeeseen lasketut ja ulkona olevat osakkeet hintaan 137 dollaria osakkeelta.

Arkistointi sisälsi tärkeitä tietoja osapuolten aiemmista yhteydenotoista, liiketoimista, sopimuksista ja neuvotteluista. Se sisälsi myös tarjouspyynnön aikataulun, hallituksen suosituksen, suosituksen perusteet, Pharmassetin taloudellisen neuvonantajan oikeudenmukaisuuslausunnon, Gileadin luettelon hallituksen jäsenistä, yrityksen hallinnon, mukaan lukien tiedot johdon palkkioista, luettelon suurimmista osakkeenomistajista ja muita tärkeitä tietoja osakkeenomistajille, jotta he voivat tehdä päätöksen siitä, tarjotaanko osakkeitaan vai ei.

Yhtiöt sopivat yhdistymisestä, joka saatiin päätökseen vuonna 2012.

Kohokohdat

• Yleisiä tietoja, jotka sisältyvät luetteloon 14D-9, voivat olla hallituksen suositus, tarjotun arvon oikeudenmukaisuus ja hallintotapa.

• Yleisiä tapauksia, joissa käytetään aikataulua 14D-9, on mikä tahansa fuusio tai yritysosto, kuten vipuvaikutteinen yritysosto tai johdon yritysosto.

• Aikataulu 14D-9 on kohdeyhtiön tekemä hakemus Securities and Exchange Commissionille (SEC) vastauksena asianomaisen osapuolen tekemään ostotarjoukseen.

• Luettelo 14D-9 vaaditaan kaikissa tapauksissa, joissa osakkeenomistajien on myytävä merkittävä osa osakkeistaan käteistä tai muita arvopapereita vastaan.