Anexo 14D-9
O que Ć© o Cronograma 14D-9?
O Anexo 14D-9 Ć© um arquivamento com a Securities and Exchange Commission (SEC) quando uma parte interessada, como um emissor, um beneficiĆ”rio efetivo de valores mobiliĆ”rios ou um representante de qualquer um, faz uma solicitaĆ§Ć£o ou declaraĆ§Ć£o de recomendaĆ§Ć£o aos acionistas de outra empresa em relaĆ§Ć£o a uma oferta pĆŗblica. A empresa objeto da aquisiĆ§Ć£o deverĆ” apresentar sua resposta Ć oferta pĆŗblica de aquisiĆ§Ć£o no Anexo 14D-9.
Entendendo o Cronograma 14D-9
Uma empresa pode querer comprar outra empresa por vĆ”rios motivos, que incluem sinergias resultantes da fusĆ£o,. a nova empresa ser um player mais competitivo no mercado ou talvez a possibilidade de a empresa adquirente administrar melhor a empresa-alvo.
Quando uma empresa adquirente vĆŖ esses benefĆcios, ela faz uma oferta de compra de todas ou uma grande parte das aƧƵes de uma empresa-alvo. Uma oferta pĆŗblica Ć© uma oferta pĆŗblica para comprar algumas ou todas as aƧƵes de uma empresa dos acionistas existentes. A SEC estipula que uma oferta pĆŗblica de aquisiĆ§Ć£o seja a compra de uma parte significativa das aƧƵes de uma empresa que Ć© oferecida a um preƧo fixo. O preƧo fixo oferecido normalmente deve estar acima do preƧo de mercado atual.
A resposta da empresa-alvo Ć© entĆ£o transmitida Ć empresa adquirente atravĆ©s do Anexo 14D-9, funcionando tambĆ©m como um aviso da administraĆ§Ć£o aos acionistas. Ele conterĆ” informaƧƵes pertinentes Ć oferta pĆŗblica, como a resposta, a equidade da avaliaĆ§Ć£o,. a estrutura societĆ”ria proposta e qualquer outra informaĆ§Ć£o pertinente.
O Schedule 14D-9 Ć© utilizado em todos os tipos de fusƵes e aquisiƧƵes,. incluindo uma aquisiĆ§Ć£o alavancada e uma aquisiĆ§Ć£o gerencial. Qualquer transaĆ§Ć£o que exija que os acionistas vendam suas aƧƵes em troca de dinheiro ou outros tĆtulos exigirĆ” uma SeĆ§Ć£o 14D-9.
Exemplo do mundo real
Em 6 de dezembro de 2011, a Pharmasset Inc., uma empresa de biotecnologia, apresentou um Anexo 14D-9 em resposta a uma oferta pĆŗblica de aquisiĆ§Ć£o feita pela Royal Merger Sub Inc., uma subsidiĆ”ria integral da Gilead Sciences Inc., para comprar todos os as aƧƵes emitidas e em circulaĆ§Ć£o a um preƧo de $ 137 por aĆ§Ć£o.
O arquivamento continha detalhes importantes sobre contatos anteriores, transaƧƵes, acordos e negociaƧƵes entre as partes. Ele tambĆ©m continha o cronograma da solicitaĆ§Ć£o, a recomendaĆ§Ć£o do conselho de administraĆ§Ć£o,. os motivos da recomendaĆ§Ć£o, a opiniĆ£o de equidade do consultor financeiro da Pharmasset, a lista de representantes do conselho da Gilead, governanƧa corporativa, incluindo informaƧƵes sobre remuneraĆ§Ć£o executiva, uma lista dos principais acionistas e outras informaƧƵes relevantes para os acionistas tomarem uma decisĆ£o sobre a oferta ou nĆ£o de suas aƧƵes.
As duas empresas concordaram em uma fusĆ£o, que foi finalizada em 2012.
Destaques
As informaƧƵes comuns incluĆdas no Anexo 14D-9 podem ser a recomendaĆ§Ć£o do conselho de administraĆ§Ć£o, a justiƧa do valor oferecido e a governanƧa corporativa.
InstĆ¢ncias comuns em que um Anexo 14D-9 seria utilizado Ć© em qualquer fusĆ£o ou aquisiĆ§Ć£o, como uma aquisiĆ§Ć£o alavancada ou aquisiĆ§Ć£o gerencial.
O Anexo 14D-9 Ć© um arquivamento na Securities and Exchange Commission (SEC) feito por uma empresa-alvo em resposta a uma oferta pĆŗblica feita por uma parte interessada.
Um Anexo 14D-9 Ć© exigido em qualquer instĆ¢ncia quando os acionistas tiverem que vender uma parte significativa de suas aƧƵes em troca de dinheiro ou outros tĆtulos.
