Tidsplan 14D-9
Hva er tidsplan 14D-9?
Schedule 14D-9 er en innlevering til Securities and Exchange Commission (SEC) når en interessert part, for eksempel en utsteder, en reell eier av verdipapirer, eller en representant for noen av dem, gir en oppfordrings- eller anbefalingserklæring til aksjonærene i et annet selskap med hensyn til et anbudstilbud. Selskapet som er gjenstand for overtakelsen må sende inn sitt svar på anbudstilbudet på Schedule 14D-9.
Forstå tidsplan 14D-9
Et selskap kan ønske å kjøpe et annet selskap av en rekke årsaker, som inkluderer synergier som følge av fusjonen,. at det nye selskapet er en mer konkurransedyktig aktør i markedet, eller kanskje muligheten for at det overtakende selskapet driver målselskapet bedre.
Når et overtakende selskap ser disse fordelene, gir de et anbudstilbud på alle eller en stor del av aksjene til et målselskap. Et anbudstilbud er et offentlig tilbud om å kjøpe noen eller alle aksjene i et selskap fra eksisterende aksjonærer. SEC fastsetter at et anbudstilbud er et kjøp av en betydelig del av et selskaps aksjer som tilbys til en fast pris. Fastprisen som tilbys bør typisk være over gjeldende markedspris.
Svaret fra målselskapet blir deretter formidlet til det overtakende selskapet via Schedule 14D-9, og fungerer også som en melding fra ledelsen til aksjonærene. Den vil inneholde relevant informasjon til anbudstilbudet, slik som responsen, rimeligheten av verdsettelsen,. den foreslåtte selskapsstrukturen og all annen relevant informasjon.
Schedule 14D-9 brukes i alle typer fusjoner og oppkjøp,. inkludert en leveraged buyout og en management buyout. Enhver transaksjon som krever at aksjonærer selger sine aksjer i bytte mot kontanter eller andre verdipapirer vil kreve en paragraf 14D-9.
Eksempel fra den virkelige verden
- desember 2011 sendte Pharmasset Inc., et bioteknologifirma, inn en Schedule 14D-9 som svar på et anbudstilbud fra Royal Merger Sub Inc., et heleid datterselskap av Gilead Sciences Inc., om å kjøpe alle de utstedte og utestående aksjene til en pris på $137 per aksje.
Arkiveringen inneholdt viktige detaljer om tidligere kontakter, transaksjoner, avtaler og forhandlinger mellom partene. Den inneholdt også tidslinjen for oppfordringen, anbefalingen fra styret,. begrunnelsen for anbefalingen, rettferdighetsuttalelsen til Pharmassets finansielle rådgiver, Gileads liste over styreutpekte, selskapsledelse, inkludert informasjon om ledelseskompensasjon, en liste over hovedaksjonærer, og annen fremtredende informasjon for at aksjonærene skal kunne ta en beslutning om hvorvidt de skal tilby sine aksjer.
De to selskapene ble enige om en fusjon, som ble avsluttet i 2012.
Høydepunkter
Vanlig informasjon inkludert i Schedule 14D-9 kan være anbefaling fra styret, rettferdigheten til verdien som tilbys, og selskapsstyring.
Vanlige tilfeller der en Schedule 14D-9 vil bli brukt, er i enhver fusjon eller oppkjøp, for eksempel en leveraged buyout eller management buyout.
Schedule 14D-9 er en innlevering til Securities and Exchange Commission (SEC) laget av et målselskap som svar på et anbudstilbud fra en interessert part.
En Schedule 14D-9 kreves i alle tilfeller når aksjonærer må selge en betydelig del av aksjene sine i bytte mot kontanter eller andre verdipapirer.
