Zeitplan 14D-9
Was ist Zeitplan 14D-9?
Schedule 14D-9 ist eine Einreichung bei der Securities and Exchange Commission (SEC), wenn eine interessierte Partei, wie z. B. ein Emittent, ein wirtschaftlicher Eigentümer von Wertpapieren oder ein Vertreter von beiden, eine Aufforderung oder Empfehlungserklärung an die Aktionäre eines anderen Unternehmens abgibt in Bezug auf ein Übernahmeangebot. Das Unternehmen, das Gegenstand der Übernahme ist, muss seine Antwort auf das Übernahmeangebot in Schedule 14D-9 einreichen.
Zeitplan 14D-9 verstehen
Ein Unternehmen möchte möglicherweise aus verschiedenen Gründen ein anderes Unternehmen kaufen, darunter Synergien , die sich aus der Fusion ergeben,. das neue Unternehmen ein wettbewerbsfähigerer Akteur auf dem Markt ist oder vielleicht die Möglichkeit, dass das übernehmende Unternehmen das Zielunternehmen besser führt.
Wenn ein übernehmendes Unternehmen diese Vorteile sieht, macht es ein Übernahmeangebot für alle oder einen Großteil der Aktien eines Zielunternehmens. Ein Übernahmeangebot ist ein öffentliches Angebot, einige oder alle Aktien einer Kapitalgesellschaft von den bestehenden Aktionären zu kaufen. Die SEC legt fest, dass ein Übernahmeangebot ein Kauf eines wesentlichen Teils der Aktien eines Unternehmens ist, der zu einem Festpreis angeboten wird. Der angebotene Festpreis sollte in der Regel über dem aktuellen Marktpreis liegen.
Die Antwort des Zielunternehmens wird dann über Schedule 14D-9 an das übernehmende Unternehmen übermittelt, das auch als Mitteilung des Managements an die Aktionäre fungiert. Es enthält relevante Informationen zum Übernahmeangebot, wie z. B. die Antwort, die Fairness der Bewertung,. die vorgeschlagene Unternehmensstruktur und alle anderen relevanten Informationen.
Schedule 14D-9 wird bei allen Arten von Fusionen und Übernahmen verwendet,. einschließlich Leveraged Buyout und Management Buyout. Jede Transaktion, die erfordert, dass Aktionäre ihre Anteile gegen Bargeld oder andere Wertpapiere verkaufen, erfordert einen Abschnitt 14D-9.
Beispiel aus der realen Welt
Am 6. Dezember 2011 reichte Pharmasset Inc., ein Biotechnologieunternehmen, als Reaktion auf ein Übernahmeangebot von Royal Merger Sub Inc., einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Gilead Sciences Inc., den Plan 14D-9 ein, alle zu erwerben die ausgegebenen und ausstehenden Aktien zu einem Preis von 137 $ pro Aktie.
Die Einreichung enthielt wichtige Details zu früheren Kontakten, Transaktionen, Vereinbarungen und Verhandlungen zwischen den Parteien. Es enthielt auch den Zeitplan für die Bewerbung, die Empfehlung des Vorstands,. die Gründe für die Empfehlung, die Fairness Opinion des Finanzberaters von Pharmasset, die Liste der Vorstandsmitglieder von Gilead, Corporate Governance, einschließlich Informationen zur Vergütung von Führungskräften, eine Liste der Hauptaktionäre und andere wichtige Informationen für Aktionäre, um eine Entscheidung darüber zu treffen, ob sie ihre Aktien anbieten oder nicht.
Die beiden Unternehmen einigten sich auf eine Fusion, die 2012 abgeschlossen wurde.
Höhepunkte
Allgemeine Informationen, die in Anhang 14D-9 enthalten sind, können die Empfehlung des Vorstands, die Fairness des angebotenen Werts und die Unternehmensführung sein.
Häufige Fälle, in denen ein Schedule 14D-9 verwendet würde, sind Fusionen oder Übernahmen, wie z. B. Leveraged Buyout oder Management Buyout.
Schedule 14D-9 ist eine Einreichung bei der Securities and Exchange Commission (SEC), die von einer Zielgesellschaft als Reaktion auf ein Übernahmeangebot einer interessierten Partei eingereicht wird.
Ein Schedule 14D-9 ist in jedem Fall erforderlich, wenn Aktionäre einen erheblichen Teil ihrer Aktien gegen Bargeld oder andere Wertpapiere verkaufen müssen.
