スケジュール14D-9

##スケジュール14D-9とは何ですか？

スケジュール14D-9は、発行者、有価証券の受益者、またはいずれかの代表者などの利害関係者が他の会社の株主に勧誘または推奨声明を出した場合の証券取引委員会（SEC）への提出です。公開買付けに関して。買収の対象となる会社は、スケジュール14D-9に公開買付けへの回答を提出しなければなりません。

##スケジュール14D-9を理解する

合併による相乗効果、市場での競争力のある新会社、買収会社が対象会社をよりうまく運営する可能性など、さまざまな理由で会社が別の会社を購入したいと思うかもしれません。

買収会社がこれらのメリットを確認すると、対象会社の株式の全部または大部分に対して公開買付けを行います。公開買付けは、既存の株主から企業の株式の一部または全部を購入する公募です。 SECは、公開買付けは、固定価格で提供される会社の株式の大部分の購入であると規定しています。提示される固定価格は、通常、現在の市場価格を上回っている必要があります。

その後、対象会社の回答は、スケジュール14D-9を介して買収会社に伝達され、経営陣による株主への通知としても機能します。回答、評価の公平性、提案された企業構造、その他の関連情報など、公開買付けに関連する情報が含まれます。

スケジュール14D-9は、レバレッジドバイアウトやマネジメントバイアウトなど、あらゆる種類の合併や買収に利用されています。株主が現金またはその他の有価証券と引き換えに株式を売却することを要求する取引には、セクション14D-9が必要です。

##実世界の例

2011年12月6日、バイオテクノロジー企業であるPharmasset Inc.は、GileadSciencesInc.の完全子会社であるRoyalMergerSub Inc.からの公開買付けに応じて、スケジュール14D-9を提出しました。 1株あたり137ドルの価格で発行済みの発行済み株式。

ファイリングには、過去の連絡先、取引、合意、および当事者間の交渉に関する重要な詳細が含まれていました。また、勧誘のタイムライン、取締役会の推薦、推薦の理由、ファーマセットの財務顧問の公平性に関する意見、ギレアデの取締役会指名者リスト、役員報酬情報を含むコーポレートガバナンス、大株主のリスト、および株主が株式を公開するかどうかを決定するためのその他の重要な情報。

両社は、2012年に最終決定された合併に合意しました。

##ハイライト

-スケジュール14D-9に含まれる一般的な情報は、取締役会の勧告、提供される価値の公平性、およびコーポレートガバナンスである可能性があります。

-スケジュール14D-9が利用される一般的な例は、レバレッジドバイアウトやマネジメントバイアウトなどの合併や買収です。

-スケジュール14D-9は、利害関係者による公開買付けに応じて、対象会社が証券取引委員会（SEC）に提出したものです。

-株主が現金またはその他の有価証券と引き換えに株式の大部分を売却しなければならない場合は、いかなる場合でもスケジュール14D-9が必要です。