عقد العقود الآجلة التركيبية
ما هو العقد الآجل التركيبي؟
يستخدم العقد الآجل التركيبي خيارات البيع والشراء بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية لمحاكاة عقد آجل تقليدي.
فهم العقود الآجلة التركيبية
الغرض من عقد مستقبلي اصطناعي ، يسمى أيضًا عقد فوروا اصطناعي ، هو تقليد عقد آجل عادي. عادة ما يدفع المستثمر علاوة خيار صافية عند تنفيذ عقد مستقبلي اصطناعي حيث أن القسط المدفوع عادة لا يقابله العلاوة المحصلة.
هناك نوعان من العقود الآجلة التقليدية التي يمكن تكرارها من خلال العقود الآجلة الاصطناعية:
مركز العقود الآجلة الطويلة: صفقات الشراء والبيع بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية.
مركز العقود الآجلة القصيرة: شراء يضع ويبيع المكالمات بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية.
يمكن للعقود الآجلة الاصطناعية أن تساعد المستثمرين على تقليل مخاطرهم ، على الرغم من أنه كما هو الحال مع تداول العقود الآجلة ، لا يزال المستثمرون يواجهون احتمال حدوث خسائر كبيرة إذا لم يطبقوا استراتيجيات مناسبة لإدارة المخاطر. الميزة الرئيسية الأخرى للعقد الآجل التركيبي هي أنه يمكن الحفاظ على المركز "المستقبلي" بدون نفس الأنواع من المتطلبات للأطراف المقابلة ، بما في ذلك خطر أن يتراجع أحد الطرفين عن الاتفاقية.
عقد مستقبلي طويل اصطناعي
لإنشاء عقد مستقبلي طويل اصطناعي على أحد الأسهم ، قم بشراء مكالمة بسعر إضراب 60 دولارًا أمريكيًا ، وفي نفس الوقت ، قم ببيع صفقة بيع بسعر إضراب 60 دولارًا ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. عند انتهاء الصلاحية ، سيشتري المستثمر الأصل الأساسي عن طريق دفع سعر الإضراب ، بغض النظر عن الطريقة التي يتحرك بها السوق قبل ذلك الوقت.
إذا كان سعر السهم أعلى من سعر الإضراب في تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن المستثمر الذي يمتلك خيار الشراء ، سيرغب في ممارسة هذا الخيار ودفع سعر التنفيذ لشراء السهم.
إذا كان سعر السهم عند انتهاء الصلاحية أقل من سعر الإضراب ، سيرغب مالك البيع الذي تم بيعه في ممارسة هذا الخيار. والنتيجة هي أن المستثمر سيشتري أيضًا السهم بدفع سعر الإضراب.
في كلتا الحالتين ، ينتهي الأمر بالمستثمر بشراء السهم بسعر الإضراب ، والذي كان مغلقًا عند إنشاء العقد الآجل التركيبي.
ضع في اعتبارك أنه قد تكون هناك تكلفة لهذا الضمان. كل هذا يتوقف على سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية المختار. قد يتم تسعير خيارات البيع والاستدعاء مع نفس الإضراب والانتهاء بشكل مختلف ، اعتمادًا على مدى دخول أو خروج أسعار الإضراب. عادةً ما تنتهي المعلمات المختارة بعلاوة المكالمة أعلى قليلاً من علاوة طرحها ، مما يؤدي إلى إنشاء صافي خصم في الحساب في البداية.
يسلط الضوء
الميزة الرئيسية لعقد العقود الآجلة التركيبية هي أنه يمكن الاحتفاظ بالوضع "المستقبلي" بدون نفس الأنواع من المتطلبات للأطراف المقابلة ، بما في ذلك خطر أن يتراجع أحد الطرفين عن الاتفاقية.
يستخدم العقد الآجل التركيبي خيارات البيع والشراء بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية لمحاكاة عقد آجل تقليدي.
يمكن للعقود الآجلة الاصطناعية أن تساعد المستثمرين على تقليل مخاطرهم.
