合成期货合约
什么是合成期货合约？
合成期货合约使用具有相同执行价格和到期日的看跌期权和看涨期权来模拟传统期货合约。
了解合成期货合约
合成期货合约（也称为合成远期合约）的目的是模仿常规期货合约。投资者在执行合成期货合约时通常会支付净期权溢价，因为支付的溢价通常不会被收取的溢价抵消。
合成期货合约可以复制两种类型的传统期货合约：
多头期货头寸：以相同的执行价格和到期日买入看涨期权和卖出看跌期权。
期货空头头寸：以相同的行使价和到期日买入看跌期权和卖出看涨期权。
合成期货合约可以帮助投资者降低风险，尽管与直接交易期货一样，如果投资者不实施适当的风险管理策略，他们仍然可能面临重大损失。合成期货合约的另一个主要优势是可以维持“未来”头寸，而无需对交易对手提出相同类型的要求，包括其中一方违反协议的风险。
合成多头期货合约
要创建股票的合成多头期货合约，请买入行使价为 60 美元的看涨期权，同时卖出行使价为 60 美元且到期日相同的看跌期权。到期时，投资者将通过支付行使价购买标的资产，无论在此之前市场走势如何。
如果股票价格在到期日高于行使价，拥有看涨期权的投资者将希望行使该期权并支付行使价来购买股票。
如果到期时的股票价格低于行使价，则卖出看跌期权的所有者将希望行使该期权。结果是投资者也将通过支付行使价购买股票。
在任何一种情况下，投资者最终都会以行使价购买股票，该行使价是在建立合成期货合约时锁定的。
请记住，此保证可能会产生费用。这完全取决于选择的执行价格和到期日。具有相同行使价和到期日的看跌期权和看涨期权的定价可能不同，这取决于行使价可能在多远或多远。通常，选择的参数最终会导致看涨期权溢价略高于看跌期权溢价，从而在开始时在账户中产生净借记。
＃＃ 强调
合成期货合约的一个主要优势是可以维持“未来”头寸，而无需对交易对手提出相同类型的要求，包括其中一方违反协议的风险。
合成期货合约使用具有相同执行价格和到期日的看跌期权和看涨期权来模拟传统期货合约。
合成期货合约可以帮助投资者降低风险。
