Syntetisk fremtidskontrakt
Hvad er en syntetisk fremtidskontrakt?
En syntetisk futureskontrakt bruger put- og call- optioner med samme strike-pris og udløbsdato til at simulere en traditionel futureskontrakt.
Forståelse af syntetiske fremtidskontrakter
Formålet med en syntetisk futureskontrakt, også kaldet en syntetisk forward -kontrakt,. er at efterligne en almindelig futureskontrakt. Investoren vil typisk betale en nettooptionspræmie, når han udfører en syntetisk futureskontrakt, da den betalte præmie normalt ikke modsvares af den opkrævede præmie.
Der er to typer traditionelle futureskontrakter, der kan replikeres af syntetiske futureskontrakter:
Lang futures-position: Køb calls og sælg puts med identisk strike-pris og udløbsdato.
Kort futures-position: Køb puts og sælg calls med identisk strike-pris og udløbsdato.
Syntetiske futureskontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko, selvom som med handel med futures, står investorer stadig over for muligheden for betydelige tab, hvis de ikke implementerer ordentlige risikostyringsstrategier. En anden stor fordel ved en syntetisk futureskontrakt er, at en "fremtidig" position kan opretholdes uden de samme typer krav til modparter,. herunder risikoen for, at en af parterne vil give afkald på aftalen.
Syntetisk lang terminskontrakt
For at skabe en syntetisk lang futureskontrakt på en aktie skal du købe et call med en strejkepris på $60 og samtidig sælge et put med en strejkepris på $60 og samme udløbsdato. Ved udløb vil investoren købe det underliggende aktiv ved at betale strejkeprisen, uanset hvilken vej markedet bevæger sig før det tidspunkt.
Hvis aktiekursen er over strikekursen på udløbsdatoen, vil investoren, der ejer callet, ønske at udnytte denne option og betale strike-kursen for at købe aktien.
Hvis aktiekursen ved udløbet er under strike-kursen, vil ejeren af putten, der blev solgt, ønske at udnytte denne option. Resultatet er, at investoren også vil købe aktien ved at betale strejkeprisen.
I begge tilfælde ender investoren med at købe aktien til strike-kursen, som var fastlåst, da den syntetiske futureskontrakt blev etableret.
Husk, at der kan være en omkostning for denne garanti. Det hele afhænger af den valgte strejkepris og udløbsdato. Put- og call-optioner med samme strejke og udløb kan prissættes forskelligt, afhængigt af hvor langt ind eller ud af pengene strejkepriserne kan være. Typisk ender de valgte parametre med, at opkaldspræmien er lidt højere end put-præmien, hvilket skaber en nettodebitering på kontoen i starten.
Højdepunkter
En stor fordel ved en syntetisk futureskontrakt er, at en "fremtidig" position kan opretholdes uden de samme typer krav til modparter, herunder risikoen for, at en af parterne afstår fra aftalen.
En syntetisk futureskontrakt bruger put- og call-optioner med samme strike-pris og udløbsdato til at simulere en traditionel futureskontrakt.
Syntetiske futureskontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko.
