Синтетический фьючерсный контракт

Что такое синтетический фьючерсный контракт?

Синтетический фьючерсный контракт использует опционы пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения,. чтобы имитировать традиционный фьючерсный контракт.

Понимание синтетических фьючерсных контрактов

Цель синтетического фьючерсного контракта, также называемого синтетическим форвардным контрактом,. состоит в том, чтобы имитировать обычный фьючерсный контракт. Инвестор, как правило, платит чистую премию за опцион при исполнении синтетического фьючерсного контракта, поскольку уплаченная премия обычно не компенсируется полученной премией.

Есть два типа традиционных фьючерсных контрактов, которые могут быть воспроизведены синтетическими фьючерсными контрактами:

1. Длинная позиция по фьючерсу: покупка колл-опциона и продажа пут-опциона с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации.

2. Короткая фьючерсная позиция: покупка путов и продажа коллов с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации.

Синтетические фьючерсные контракты могут помочь инвесторам снизить свой риск, хотя, как и в случае прямой торговли фьючерсами, инвесторы по-прежнему сталкиваются с возможностью значительных потерь, если они не реализуют надлежащие стратегии управления рисками . Еще одним важным преимуществом синтетического фьючерсного контракта является то, что «будущая» позиция может поддерживаться без таких же типов требований к контрагентам,. включая риск отказа одной из сторон от соглашения.

Синтетический длинный фьючерсный контракт

Чтобы создать синтетический длинный фьючерсный контракт на акцию, купите колл со страйком 60 долларов и в то же время продайте пут со страйком 60 долларов и той же датой истечения. По истечении срока инвестор купит базовый актив,. заплатив цену исполнения, независимо от того, в каком направлении движется рынок до этого времени.

• Если цена акции выше цены исполнения на дату экспирации, инвестор, владеющий колл-опционом, захочет реализовать этот опцион и заплатить цену исполнения, чтобы купить акцию.

• Если цена акции по истечении срока ниже цены исполнения, владелец проданного пут-опциона захочет реализовать этот опцион. В результате инвестор также купит акции, заплатив цену исполнения.

• В любом случае инвестор покупает акцию по цене исполнения, которая была зафиксирована при заключении синтетического фьючерсного контракта.

Имейте в виду, что эта гарантия может быть платной. Все зависит от цены исполнения и выбранной даты экспирации. Опционы пут и колл с одинаковым страйком и экспирацией могут оцениваться по-разному, в зависимости от того, насколько далеко в деньгах или вне денег могут быть цены исполнения. Как правило, выбранные параметры приводят к тому, что премия колл немного выше, чем премия пут, что создает чистый дебет на счете в начале.

Особенности

• Основное преимущество синтетического фьючерсного контракта заключается в том, что «фьючерсная» позиция может поддерживаться без однотипных требований к контрагентам, включая риск отказа одной из сторон от соглашения.

• Синтетический фьючерсный контракт использует опционы пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения для имитации традиционного фьючерсного контракта.

• Синтетические фьючерсные контракты могут помочь инвесторам снизить риск.