Syntetyczny kontrakt futures

Co to jest syntetyczny kontrakt futures?

Syntetyczny kontrakt futures wykorzystuje opcje sprzedaży i kupna z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia do symulacji tradycyjnego kontraktu futures.

Zrozumienie syntetycznych kontraktów futures

Celem syntetycznego kontraktu futures, zwanego również syntetycznym kontraktem forward , jest naśladowanie zwykłego kontraktu futures. Inwestor zazwyczaj zapłaci premię opcyjną netto podczas zawierania syntetycznego kontraktu futures, ponieważ zapłacona premia zwykle nie jest kompensowana przez zebraną premię.

Istnieją dwa rodzaje tradycyjnych kontraktów futures, które mogą być replikowane przez syntetyczne kontrakty futures:

1. Długie pozycje futures: Kupuj call i sprzedawaj put z identyczną ceną wykonania i datą wygaśnięcia.

2. Krótka pozycja futures: Kupuj opcje sprzedaży i sprzedawaj call z identyczną ceną wykonania i datą wygaśnięcia.

Syntetyczne kontrakty futures mogą pomóc inwestorom zmniejszyć ryzyko, chociaż, podobnie jak w przypadku bezpośredniego handlu kontraktami futures, inwestorzy nadal stoją przed możliwością znacznych strat, jeśli nie wdrożą odpowiednich strategii zarządzania ryzykiem . Inną ważną zaletą syntetycznego kontraktu futures jest to, że „przyszłą” pozycję można utrzymać bez takich samych wymagań dla kontrahentów,. w tym ryzyka, że jedna ze stron nie dotrzyma umowy.

Syntetyczny kontrakt futures na długie terminy

Aby stworzyć syntetyczny długi kontrakt futures na akcje, kup połączenie z ceną wykonania 60 USD i jednocześnie sprzedaj opcję sprzedaży z ceną wykonania 60 USD i tą samą datą wygaśnięcia. Po wygaśnięciu inwestor kupi aktywa bazowe,. płacąc cenę wykonania, bez względu na to, w którą stronę poruszy się rynek przed tym terminem.

• Jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania w dniu wygaśnięcia, inwestor będący właścicielem opcji kupna będzie chciał skorzystać z tej opcji i zapłacić cenę wykonania, aby kupić akcje.

• Jeśli cena akcji w momencie wygaśnięcia jest niższa od ceny wykonania, właściciel sprzedanej opcji sprzedaży będzie chciał skorzystać z tej opcji. W rezultacie inwestor również kupi akcje, płacąc cenę wykonania.

• W obu przypadkach inwestor kupuje akcje po cenie wykonania, która była zablokowana w momencie zawierania syntetycznego kontraktu futures.

Pamiętaj, że gwarancja może wiązać się z kosztami. Wszystko zależy od wybranej ceny wykonania i daty wygaśnięcia. Opcje sprzedaży i kupna z tym samym wykonaniem i wygaśnięciem mogą mieć różną wycenę, w zależności od tego, jak daleko w pieniądzu znajdują się ceny wykonania. Zazwyczaj wybrane parametry kończą się tym, że premia za połączenie jest nieco wyższa niż premia za sprzedaż, tworząc na początku debet netto na rachunku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Główną zaletą syntetycznego kontraktu futures jest to, że „przyszłą” pozycję można utrzymać bez takich samych wymogów dla kontrahentów, w tym ryzyka, że jedna ze stron nie dotrzyma umowy.

• Syntetyczny kontrakt futures wykorzystuje opcje sprzedaży i kupna z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia do symulacji tradycyjnego kontraktu futures.

• Syntetyczne kontrakty terminowe mogą pomóc inwestorom zmniejszyć ryzyko.