Syntetiskt terminskontrakt

Vad är ett syntetiskt terminskontrakt?

Ett syntetiskt terminskontrakt använder sälj- och köpoptioner med samma lösenpris och utgångsdatum för att simulera ett traditionellt terminskontrakt.

Förstå syntetiska terminskontrakt

Syftet med ett syntetiskt terminskontrakt, även kallat ett syntetiskt terminskontrakt , är att efterlikna ett vanligt terminskontrakt. Investeraren kommer vanligtvis att betala en nettooptionspremie när han utför ett syntetiskt terminskontrakt eftersom den betalda premien vanligtvis inte kompenseras av den insamlade premien.

Det finns två typer av traditionella terminskontrakt som kan replikeras med syntetiska terminskontrakt:

1. Lång terminsposition: Köp samtal och sälj puts med samma lösenpris och utgångsdatum.

2. Kort terminsposition: Köp puts och sälj samtal med samma lösenpris och utgångsdatum.

Syntetiska terminskontrakt kan hjälpa investerare att minska sin risk, även om som med handel med terminer, står investerare fortfarande inför risken för betydande förluster om de inte implementerar korrekta riskhanteringsstrategier. En annan stor fördel med ett syntetiskt terminskontrakt är att en "framtida" position kan upprätthållas utan samma typer av krav på motparter,. inklusive risken att en av parterna avstår från avtalet.

Syntetiskt långa terminskontrakt

För att skapa ett syntetiskt långa terminskontrakt på en aktie, köp ett samtal med ett lösenpris på $60 och sälj samtidigt en put med ett lösenpris på $60 och samma utgångsdatum. Vid utgången kommer investeraren att köpa den underliggande tillgången genom att betala lösenpriset, oavsett vilken väg marknaden rör sig före den tiden.

• Om aktiekursen är över lösenpriset på utgångsdatumet, kommer investeraren, som äger samtalet, att vilja utnyttja den optionen och betala lösenpriset för att köpa aktien.

• Om aktiekursen vid utgången är under lösenpriset, kommer ägaren till putten som såldes att vilja utnyttja den optionen. Resultatet är att investeraren också kommer att köpa aktien genom att betala lösenpriset.

– I båda fallen slutar investeraren med att köpa aktien till lösenpriset, som var låst när det syntetiska terminskontraktet upprättades.

Tänk på att det kan vara en kostnad för denna garanti. Allt beror på valt lösenpris och utgångsdatum. Sälj- och köpoptioner med samma strejk och utgångsdatum kan prissättas olika, beroende på hur långt in eller utanför pengarna strejkpriserna kan vara. Vanligtvis slutar de valda parametrarna med att samtalspremien är något högre än putpremien, vilket skapar en nettodebitering på kontot i början.

Höjdpunkter

– En stor fördel med ett syntetiskt terminskontrakt är att en "framtidsposition" kan upprätthållas utan samma typer av krav på motparter, inklusive risken att någon av parterna avstår från avtalet.

• Ett syntetiskt terminskontrakt använder sälj- och köpoptioner med samma lösenpris och utgångsdatum för att simulera ett traditionellt terminskontrakt.

– Syntetiska terminskontrakt kan hjälpa investerare att minska sin risk.