Robo Advisor
Was ist ein Robo-Advisor?
Robo-Advisors sind digitale Plattformen, die automatisierte, algorithmusgesteuerte Finanzplanungsdienste mit wenig bis gar keiner menschlichen Aufsicht bereitstellen. Ein typischer Robo-Advisor stellt über eine Online-Umfrage Fragen zu Ihrer finanziellen Situation und Ihren zukünftigen Zielen; Anschließend verwendet es die Daten, um Ratschläge zu erteilen und automatisch für Sie zu investieren.
Die besten Robo-Berater bieten eine einfache Kontoeinrichtung, robuste Zielplanung, Kontodienste und Portfoliomanagement. Darüber hinaus bieten sie Sicherheitsfunktionen, aufmerksamen Kundenservice, umfassende Schulungen und niedrige Gebühren.
Robo-Advisor verstehen
Der erste Robo-Advisor, Betterment, wurde 2008 mit dem ursprünglichen Ziel eingeführt, Vermögenswerte innerhalb von Zieldatumsfonds neu auszugleichen. Es wollte dabei helfen, passive Buy-and-Hold-Anlagen über eine einfache Online-Schnittstelle zu verwalten. Im Jahr 2022 erwarb Betterment Makara, eine Robo-Advisor-Plattform, die Kryptowährungsportfolios aufbaut und pflegt, um ihr Angebot für Investoren zu erweitern.
Die Technologie selbst war nichts Neues. Human Wealth Manager verwenden seit den frühen 2000er Jahren eine automatisierte Portfolioallokationssoftware . Aber bis zur Einführung von Betterment waren sie die einzigen, die die Technologie kaufen konnten, sodass die Kunden einen Finanzberater beauftragen mussten, um von der Innovation zu profitieren.
Heutzutage verwenden die meisten Robo-Advisor passive Indexierungsstrategien, die mit einer Variante der modernen Portfoliotheorie (MPT) optimiert wurden. Einige Robo-Berater bieten optimierte Portfolios für sozial verantwortliches Investieren (SRI), Halal-Investitionen oder taktische Strategien an, die Hedgefonds nachahmen. Darüber hinaus können sie viel anspruchsvollere Aufgaben erledigen , wie z.
Im Jahr 2021 war Vanguard Personal Advisor Services mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 231 Milliarden US-Dollar der größte Robo-Berater in Bezug auf das Vermögen.
Die Branche hat ein explosives Wachstum erlebt; Das von Robo-Advisors verwaltete Kundenvermögen erreichte 2020 fast 1 Billion US-Dollar, mit der Erwartung, bis 2025 weltweit 2,9 Billionen US-Dollar zu erreichen.
Andere gebräuchliche Bezeichnungen für Robo-Berater sind „automatisierter Anlageberater“, „automatisierte Anlageverwaltung“ und „digitale Beratungsplattformen“. Unabhängig vom Namen bezieht sich alles auf Fintech -Anwendungen (Finanztechnologie) für die Vermögensverwaltung.
Portfolio-Rebalancing
Die Mehrheit der Robo-Berater verwendet die moderne Portfoliotheorie (oder eine Variante), um passive, indexierte Portfolios für ihre Benutzer zu erstellen. Einmal eingerichtet, überwachen Robo-Advisors diese Portfolios weiterhin, um sicherzustellen, dass die optimalen Gewichtungen der Anlageklassen auch nach Marktbewegungen beibehalten werden. Robo-Advisor erreichen dies durch die Verwendung von Rebalancing-Bändern.
Jede Anlageklasse bzw. Einzeltitel erhält ein Zielgewicht und einen entsprechenden Toleranzbereich. Beispielsweise könnte eine Allokationsstrategie die Anforderung beinhalten, 30 % in Schwellenmarktaktien, 30 % in inländische Blue Chips und 40 % in Staatsanleihen mit einem Korridor von ±5 % für jede Anlageklasse zu halten.
In der Vergangenheit war diese Art der Neugewichtung verpönt, da sie zeitaufwändig sein und Transaktionsgebühren verursachen kann. Robo-Berater sind jedoch darauf ausgelegt, dies automatisch und mit geringen Gebühren zu tun.
Die Verwendung von Rebalancing-Bändern bedeutet, dass Blue-Chip-Bestände aus Schwellenländern und inländischen Blue-Chips zwischen 25 % und 35 % schwanken können, während 35 % bis 45 % des Portfolios Staatsanleihen zugeteilt werden sollten. Wenn die Gewichtung einer Beteiligung außerhalb des zulässigen Bereichs liegt, wird das gesamte Portfolio neu gewichtet, um die ursprüngliche Zielzusammensetzung widerzuspiegeln.
Eine andere Art der Neuausrichtung, die häufig bei Robo-Beratern zu finden ist – und die durch Algorithmen kostengünstig gemacht wird – ist das Sammeln von Steuerverlusten. Tax-Loss Harvesting ist eine Strategie, bei der Wertpapiere mit Verlust verkauft werden, um eine Kapitalertragssteuerschuld in einem ähnlichen Wertpapier auszugleichen.
Diese Strategie wird typischerweise angewendet, um die Erfassung kurzfristiger Kapitalgewinne zu begrenzen. Robo-Berater tun dies, indem sie zwei oder mehr stabile börsengehandelte Fonds (ETFs) für jede Anlageklasse unterhalten. Wenn also der S&P 500 ETF an Wert verliert, wird er automatisch verkauft, um einen Kapitalverlust zu sichern; gleichzeitig kauft er einen anderen S&P 500 ETF.
Stellen Sie sicher, dass Ihr Robo-Advisor so programmiert ist, dass er ETFs angemessen auswählt, damit Sie Verstöße gegen Wash-Sale vermeiden.
Vorteile der Verwendung von Robo-Advisors
Der Hauptvorteil von Robo-Advisors besteht darin, dass sie kostengünstige Alternativen zu traditionellen Beratern sind. Durch den Wegfall menschlicher Arbeit können Online-Plattformen die gleichen Dienste zu einem Bruchteil der Kosten anbieten. Die meisten Robo-Advisor berechnen jährliche Pauschalgebühren von weniger als 0,5 % pro verwaltetem Betrag. Es ist viel weniger als die typischen 1 % bis 2 %, die von einem menschlichen Finanzplaner berechnet werden (oder mehr für provisionsbasierte Konten).
Robo-Advisors sind auch leichter zugänglich. Sie können sie rund um die Uhr erreichen, solange Sie eine Internetverbindung haben. Darüber hinaus ist für den Einstieg deutlich weniger Kapital erforderlich, da das für die Registrierung eines Kontos erforderliche Mindestvermögen in der Regel Hunderte bis Tausende beträgt (3.000 bis 5.000 US-Dollar ist eine Standardbasis). Einer der beliebtesten Robo-Berater, Betterment, hat kein Kontominimum für sein Standardangebot.
Viele menschliche Berater ziehen es vor, Kunden mit einem investierbaren Vermögen von mehr als 100.000 USD zu übernehmen, insbesondere solche, die in diesem Bereich etabliert sind. Diese vermögenden Privatpersonen benötigen verschiedene Vermögensverwaltungsdienste und können es sich leisten, diese zu bezahlen.
Effizienz ist ein weiterer wesentlicher Vorteil dieser Online-Plattformen. Wenn Sie beispielsweise vor Robo-Advisors einen Trade ausführen wollten, mussten Sie einen Finanzberater anrufen oder persönlich treffen, Ihre Bedürfnisse erläutern und darauf warten, dass er Ihre Trades ausführt. Jetzt können Sie all das mit wenigen Klicks bequem von zu Hause aus erledigen.
Andererseits schränkt die Verwendung eines Robo-Advisors die Optionen ein, die Sie als Einzelanleger treffen können. Sie können beispielsweise nicht auswählen, in welche Investmentfonds oder ETFs Sie investieren, und Sie können keine einzelnen Aktien oder Anleihen in Ihrem Konto kaufen. Dies könnte jedoch von Vorteil sein, da sich wiederholt gezeigt hat, dass der Kauf einzelner Aktien, um den Markt zu schlagen, zu schlechten Ergebnissen führt. Im Durchschnitt erzielen gewöhnliche Anleger mit einer Indexierungsstrategie oft bessere Ergebnisse.
Einstellung eines Robo-Advisors
Die Eröffnung eines Robo-Advisors erfordert oft die Beantwortung eines kurzen Risikoprofil-Fragebogens und die Bewertung Ihrer finanziellen Situation, Ihres Zeithorizonts und Ihrer persönlichen Anlageziele. In vielen Fällen haben Sie die Möglichkeit, Ihr Bankkonto direkt zu verknüpfen, um Ihr Robo-Advisory-Konto schnell und einfach zu finanzieren.
Das Markenzeichen automatisierter Beratungsdienste ist der einfache Online-Zugriff. Aber viele digitale Plattformen neigen dazu, spezifische Bevölkerungsgruppen mehr als andere anzuziehen und anzusprechen – nämlich Millennial- und Generation-X-Investoren, die technologieaffin sind und immer noch ihr investierbares Vermögen anhäufen.
Die SEC hat im November 2021 eine Risikowarnung für Anleger bezüglich Compliance-Problemen mit vielen Robo-Advisors herausgegeben, daher hilft es, sich auf dem Laufenden zu halten, indem Sie die FINRA Investor Alerts und die Websites der SEC Division of Examination auf Informationen überprüfen.
Diese Bevölkerungsgruppe fühlt sich viel wohler dabei, persönliche Informationen online zu teilen und Technologie mit wesentlichen Aufgaben wie der Vermögensverwaltung zu betrauen. Tatsächlich nutzen viele der Marketingbemühungen von Robo-Advisory-Unternehmen Social-Media-Kanäle, um diese Investoren zu erreichen.
Robo-Advisors und Regulierung
Robo-Advisors haben den gleichen rechtlichen Status wie menschliche Berater. Dementsprechend müssen sie bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sein und unterliegen den gleichen Wertpapiergesetzen und -vorschriften wie traditionelle Broker-Dealer.
Die meisten Robo-Berater sind Mitglieder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Sie können BrokerCheck verwenden, um Robo-Berater genauso zu recherchieren, wie sie es mit einem menschlichen Berater tun würden.
Von Robo-Advisors verwaltete Vermögenswerte sind nicht von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert, da es sich um Wertpapiere handelt, die zu Anlagezwecken gehalten werden, und nicht um Bankeinlagen. Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass Kunden ungeschützt sind, da es viele andere Möglichkeiten gibt, wie Broker-Dealer Vermögenswerte versichern können. Beispielsweise ist Wealthfront, ein weiterer bekannter Robo-Berater in den USA, von der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) versichert.
Wie Robo-Advisors Geld verdienen
Die meisten Robo-Berater verdienen in erster Linie Geld durch eine Abwicklungsgebühr, die auf dem verwalteten Vermögen (AUM) basiert. Während traditionelle (menschliche) Finanzberater in der Regel 1 % oder mehr pro Jahr des verwalteten Vermögens berechnen, verlangen viele Robo-Advisors nur etwa 0,25 % pro Jahr pro 1.000 USD an verwaltetem Vermögen.
Wenn die Rendite Ihrer Investitionen mit einem Robo-Advisor die mit seiner Nutzung verbundenen Gesamtkosten nicht überwiegt, sollten Sie besser darauf verzichten.
Neben der Verwaltungsgebühr können Robo-Berater auf verschiedene andere Arten Geld verdienen. Eine Möglichkeit ist die Verzinsung von Barguthaben („Cash Management“), die dem Robo-Advisor statt dem Kunden gutgeschrieben wird. Da viele Robo-Advised-Konten nur eine kleine Menge an Bargeld in ihren Portfolios haben, kann dies nur dann wieder zu einer bedeutenden Einnahmequelle werden, wenn sie viele Benutzer haben.
Eine weitere Einnahmequelle ergibt sich aus der Zahlung für den Auftragsfluss. Typischerweise akkumulieren Robo-Berater Gelder, die aus Einlagen, Zinsen und Dividenden hinzugefügt wurden; dann bündeln sie diese zu großen Blockaufträgen, die an nur einem oder zwei Zeitpunkten an einem Tag ausgeführt werden. Dadurch können sie weniger Trades ausführen und erhalten aufgrund der großen Ordergrößen günstigere Konditionen.
Schließlich können Robo-Berater Geld verdienen, indem sie ihren Kunden gezielt Finanzprodukte und -dienstleistungen wie Hypotheken, Kreditkarten oder Versicherungspolicen vermarkten. Diese werden oft eher über strategische Partnerschaften als über Werbenetzwerke durchgeführt.
Die besten Robo-Advisors ihrer Klasse
Es gibt Hunderte von Robo-Advisors in den USA und weltweit; mehr von ihnen starten jedes Jahr. Sie alle bieten eine Kombination aus Anlageverwaltung, Altersvorsorge und allgemeiner Finanzberatung.
Hier ist eine Zusammenstellung der wettbewerbsfähigsten Angebote mit den größten Marktanteilen.
Eigenständige Robo-Advisors
Diese Firmen gehören zu den frühesten Pionieren der digitalen Beratungstechnologie. Sie haben die wettbewerbsfähigsten Gebühren mit niedrigen bis null Mindestkonten. Kunden ohne aktuell angelegtes Vermögen können mit diesen Plattformen bei Null anfangen.
Legacy-Angebote von Robo-Advisors
Immer mehr Finanzdienstleistungs- und Vermögensverwaltungsunternehmen führen Robo-Advisors ein. Diese Plattformen haben in der Regel höhere Gebühren und Mindestkonten und richten sich eher an erfahrene Anleger. Sie sind bequeme Optionen für Kunden, die diese Firmen bereits als Vermögensverwalter nutzen.
Mängel von Robo-Advisors
Der Einzug von Robo-Advisors hat einige der traditionellen Barrieren zwischen der Finanzdienstleistungswelt und dem Durchschnittsverbraucher niedergerissen. Dank dieser Online-Plattformen ist eine solide Finanzplanung jetzt für alle zugänglich, nicht nur für vermögende Privatpersonen.
Dennoch haben viele in der Branche Zweifel an der Realisierbarkeit digitaler Berater als Einheitslösung für die Vermögensverwaltung. Angesichts der relativen Entwicklung ihrer technologischen Fähigkeiten und der minimalen menschlichen Präsenz wurden Robo-Berater wegen mangelnder Empathie und Raffinesse kritisiert.
Sie sind gute Einstiegsinstrumente, wenn Sie ein kleines Konto und begrenzte Anlageerfahrung haben. Möglicherweise fehlen sie Ihnen, wenn Sie erweiterte Dienstleistungen wie Nachlassplanung, komplizierte Steuerverwaltung, Verwaltung von Treuhandfonds und Altersvorsorge benötigen.
Achten Sie darauf, in was ein Robo-Advisor investiert, da sich viele von passiven Indexstrategien entfernen und in riskantere Bereiche investieren, die hinter dem Markt zurückbleiben könnten.
Auch für unerwartete Krisen oder außergewöhnliche Situationen sind automatisierte Dienste schlecht gerüstet. Sie werden beispielsweise nicht wissen, ob Sie zwischen Jobs sind oder mit einer unerwarteten Ausgabe zu tun haben – Ihr Geld könnte unerwartet aufgebraucht werden, wenn Sie automatische Abhebungen für den digitalen Berater eingerichtet haben.
Darüber hinaus gehen Robo-Advisor davon aus, dass Sie definierte Ziele und ein klares Verständnis Ihrer finanziellen Situation haben. Für viele Anleger ist das nicht der Fall. Umfragefragen wie „Ist Ihre Risikotoleranz niedrig, moderat oder hoch?“ setzt voraus, dass Sie grundlegende Kenntnisse über Anlagekonzepte und die realen Auswirkungen jeder von Ihnen gewählten Option haben.
Höhepunkte
Robo-Advisors wurden wegen ihres Mangels an Empathie und Komplexität kritisiert.
Robo-Berater sind digitale Plattformen, die automatisierte, algorithmische Anlagedienstleistungen mit minimaler menschlicher Überwachung anbieten.
Sie automatisieren und optimieren häufig passive Indexierungsstrategien auf der Grundlage der modernen Portfoliotheorie.
Sie eignen sich am besten für traditionelle Anlagen und sind nicht die besten Optionen für komplexere Themen wie die Nachlassplanung.
Robo-Berater sind oft kostengünstig und erfordern niedrige Eröffnungssalden, wodurch sie für Kleinanleger verfügbar sind.
FAQ
Kann man mit Robo-Advisors Geld verlieren?
Ja, Sie können mit Robo-Advisors Geld verlieren, insbesondere bei Neugewichtungskosten, Gebühren und Steuerverlusten.
Schlagen Robo-Advisors den Markt?
Die meisten Robo-Advisors werden den Markt nicht schlagen, weil sie in eine passive Indexstrategie investieren, die darauf abzielt, den Markt gemäß der modernen Portfoliotheorie nachzubilden, anstatt eine Strategie einzubauen, die ihn potenziell schlagen könnte.
Können Sie mit Robo-Advisors Geld verdienen?
Ja, Sie können mit einem Robo-Advisor genauso Geld verdienen wie mit jedem anderen Finanzberater.
Was macht ein Robo-Advisor?
Robo-Berater bieten Finanzplanungsdienste durch automatisierte Algorithmen ohne menschliches Eingreifen.
Wie funktioniert ein Robo-Advisor?
Ein Robo-Berater sammelt zunächst Informationen über einen Kunden durch eine Online-Umfrage und investiert dann automatisch für den Kunden auf der Grundlage dieser Daten. Robo-Berater verwenden häufig passive Indexanlagestrategien.
