Marktneutral

Was ist marktneutral?

Eine marktneutrale Strategie ist eine Anlagestrategie eines Anlegers oder Anlageverwalters,. die darauf abzielt, sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen auf einem oder mehreren Märkten zu profitieren und gleichzeitig versucht, eine bestimmte Form des Marktrisikos vollständig zu vermeiden.

Marktneutrale Strategien werden oft erreicht, indem passende Long- und Short-Positionen in verschiedenen Aktien eingegangen werden, um die Rendite aus einer guten Aktienauswahl zu erhöhen und die Rendite aus breiten Marktbewegungen zu verringern.

Marktneutral verstehen

Es gibt keine einzige akzeptierte Methode zur Anwendung einer marktneutralen Strategie. Über die oben erwähnte Methode hinaus können marktneutrale Strategen auch andere Instrumente wie Merger Arbitrage,. Leerverkäufe von Sektoren usw. verwenden.

Manager, die eine marktneutrale Position einnehmen, können jede Marktdynamik nutzen. Hedgefonds nehmen üblicherweise eine marktneutrale Position ein, da sie sich auf absolute statt auf relative Renditen konzentrieren. Eine marktneutrale Position kann das Einnehmen einer 50 % Long- und einer 50 % Short-Position in einer bestimmten Branche wie Öl und Gas oder das Einnehmen derselben Position auf dem breiteren Markt umfassen.

Oft werden marktneutrale Strategien mit Long/Short-Aktienfonds verglichen,. obwohl sie sich deutlich unterscheiden. Long/Short-Fonds zielen einfach darauf ab, ihre Long- und Short-Aktienengagements branchenübergreifend zu variieren und unterbewertete und überbewertete Gelegenheiten zu nutzen.

Marktneutrale Strategien konzentrieren sich dagegen auf konzentrierte Wetten auf der Grundlage von Preisunterschieden mit dem Hauptziel, ein Beta von Null gegenüber dem entsprechenden Marktindex zu erreichen, um systematische Risiken abzusichern. Während marktneutrale Fonds Long- und Short-Positionen verwenden, unterscheidet sich das Ziel dieser Fondskategorie deutlich von einfachen Long/Short-Fonds.

Arten von marktneutralen Strategien

Es gibt zwei marktneutrale Strategien, die Fondsmanager anwenden: fundamentale Arbitrage und statistische Arbitrage. Fundamentale marktneutrale Anleger verwenden eher Fundamentalanalysen als quantitative Algorithmen, um den Weg eines Unternehmens nach vorne zu prognostizieren und Trades auf der Grundlage vorhergesagter Aktienkurskonvergenzen zu tätigen.

Marktneutrale statistische Arbitrage-Fonds verwenden Algorithmen und quantitative Methoden, um Preisunterschiede bei Aktien auf der Grundlage historischer Daten aufzudecken. Basierend auf diesen quantitativen Ergebnissen platzieren die Manager dann Trades auf Aktien, die wahrscheinlich zu ihrem Mittelwert zurückkehren werden.

Ein großer Nutzen und Vorteil marktneutraler Fonds ist ihr großer Schwerpunkt auf dem Aufbau von Portfolios zur Minderung des Marktrisikos. In Zeiten hoher Marktvolatilität haben historische Ergebnisse gezeigt, dass marktneutrale Fonds wahrscheinlich besser abschneiden als Fonds, die andere bestimmte Strategien verwenden.

Abgesehen von reinen Leerverkaufsstrategien haben marktneutrale Strategien historisch die geringsten positiven Korrelationen zum Markt, insbesondere weil sie gezielt auf Aktienkurskonvergenzen setzen und gleichzeitig das allgemeine Marktrisiko absichern.

Beispiel eines marktneutralen Fonds

Da es sich um eine marktneutrale Strategie handelt, verwendet der Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) Long- und Short-Selling-Strategien, im Gegensatz zu den anderen Investmentfonds des Unternehmens,. die nur Long-Positionen kaufen und verkaufen. Die Strategie des Fonds zielt darauf ab, den Einfluss des Aktienmarktes auf seine Renditen zu minimieren, was bedeutet, dass die Renditen des Fonds stark von denen des Marktes abweichen können.

Obwohl die meisten Fonds, die Leerverkäufe tätigen, wie beispielsweise Hedgefonds, ihre Leerverkäufe nicht offenlegen, weil die SEC-Regeln dies nicht vorschreiben, veröffentlicht Vanguard Market Neutral Investor Shares seine Leerverkäufe.

Es wählt Short-Positionen aus, indem es Unternehmen in fünf Kategorien bewertet: Wachstum, Qualität, Managemententscheidungen, Stimmung und Bewertung. Dann erstellt es eine zusammengesetzte erwartete Rendite für alle Aktien in seinem Universum und schließt diejenigen mit den niedrigsten Werten leer.

Die Anlage in marktneutrale spezifische Fonds ist in der Regel etwas für vermögende Privatpersonen. Beispielsweise hat VMNFX einen Mindestinvestitionsbetrag von 50.000 $. Andere Fonds können extrem hohe Kostenquoten aufweisen,. die weit über den Investitionsquoten von passiv verwalteten Fonds liegen.

Höhepunkte

• Marktneutral bezieht sich auf eine Art von Anlagestrategie, die von Anlageverwaltern angewendet wird, die versuchen, sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen an den Finanzmärkten zu profitieren.

• Marktneutrale Strategien haben eine der niedrigsten positiven Korrelationen zum Markt, da sie gezielt auf Aktienkurskonvergenzen setzen und gleichzeitig das allgemeine Marktrisiko absichern.

• Die als marktneutrale Strategie bekannte Anlageauswahl zielt darauf ab, erhebliche Verluste zu vermeiden, da die Long- und Short-Positionen als gegenseitige Absicherung dienen.

• Marktneutrale Strategien werden häufig von Hedgefonds eingesetzt, da ihr Anlageziel eher absolute Renditen als relative Renditen sind.

• Die zwei Haupttypen marktneutraler Strategien, die Fondsmanager anwenden, sind fundamentale Arbitrage und statistische Arbitrage.