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Was ist ein Put?

Ein Put ist ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt , eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen . Der Käufer einer Put-Option glaubt, dass die zugrunde liegende Aktie vor dem Ablaufdatum unter den Ausübungspreis fallen wird. Der Ausübungspreis ist der Preis, den der Basiswert erreichen muss, damit der Put-Optionskontrakt seinen Wert behält.

Ein Put kann einer Call-Option gegenübergestellt werden, die dem Inhaber das Recht gibt, den Basiswert bei oder vor Ablauf zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Die Grundlagen von Put-Optionen

Puts werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, die Aktien, Währungen, Rohstoffe und Indizes umfassen können. Der Käufer einer Put-Option kann den Basiswert zu einem festgelegten Ausübungspreis verkaufen oder ausüben.

Put-Optionen werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, darunter Aktien, Währungen, Anleihen, Rohstoffe, Futures und Indizes. Sie sind der Schlüssel zum Verständnis bei der Entscheidung, ob ein Straddle oder ein Strangle ausgeführt werden soll.

Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im Verhältnis zum Ausübungspreis fällt. Auf der anderen Seite sinkt der Wert einer Put-Option, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt. Der Wert einer Put-Option sinkt auch, wenn sich ihr Ablaufdatum nähert. Umgekehrt verliert eine Put-Option ihren Wert, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt.

Da Put-Optionen bei Ausübung eine Short-Position im Basiswert darstellen, werden sie zu Absicherungszwecken oder zur Spekulation auf Preisbewegungen nach unten verwendet. Anleger verwenden häufig Put-Optionen in einer Risikomanagementstrategie, die als schützender Put bekannt ist. Diese Strategie wird als eine Art Anlageversicherung eingesetzt, um sicherzustellen, dass Verluste des Basiswerts einen bestimmten Betrag, nämlich den Ausübungspreis, nicht überschreiten.

Im Allgemeinen sinkt der Wert einer Put-Option, wenn sich ihre Zeit bis zum Verfall nähert, da die Wahrscheinlichkeit sinkt, dass die Aktie unter den festgelegten Ausübungspreis fällt. Wenn eine Option ihren Zeitwert verliert, bleibt der innere Wert übrig, der der Differenz zwischen dem Ausübungspreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkurses entspricht. Wenn eine Option einen inneren Wert hat, ist sie im Geld (ITM).

aus dem Geld (OTM ) und am Geld (ATM) haben keinen inneren Wert, da die Ausübung der Option keinen Vorteil bringen würde. Anleger könnten die Aktie zum aktuell höheren Marktpreis leerverkaufen,. anstatt eine Put-Option aus dem Geld zu einem unerwünschten Ausübungspreis auszuüben.

Die mögliche Auszahlung für einen Inhaber eines Puts ist im folgenden Diagramm dargestellt:

Puts vs. Calls

Derivate sind Finanzinstrumente, die Wert aus Preisbewegungen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte ableiten, bei denen es sich um Rohstoffe wie Gold oder Aktien handeln kann. Derivate werden hauptsächlich als Versicherungsprodukte eingesetzt, um sich gegen das Risiko abzusichern, dass ein bestimmtes Ereignis eintritt. Die beiden wichtigsten Arten von Derivaten, die für Aktien verwendet werden, sind Put- und Call-Optionen.

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, eine Aktie in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Call kauft, erwartet er, dass der Wert des Basiswerts steigt.

Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, eine Aktie in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn ein Investor einen Put kauft, erwartet er, dass der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis sinkt; Sie kann die Option verkaufen und einen Gewinn erzielen. Ein Investor kann auch eine Put-Option schreiben, die ein anderer Investor kaufen soll. In diesem Fall würde er nicht erwarten, dass der Kurs der Aktie unter den Ausübungspreis fällt.

Beispiel – Wie funktioniert eine Put-Option?

Ein Investor kauft einen Put-Optionskontrakt auf das ABC-Unternehmen für 100 $. Jeder Optionskontrakt umfasst 100 Aktien. Der Ausübungspreis der Aktien beträgt 10 $, und der aktuelle Kurs der ABC-Aktie beträgt 12 $. Dieser Put-Optionskontrakt hat dem Investor das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien von ABC zu 10 $ zu verkaufen.

Wenn die ABC-Aktie auf 8 $ fällt, ist die Put-Option des Anlegers im Geld (ITM) – was bedeutet, dass der Ausübungspreis unter dem Marktpreis des Basiswerts liegt – und er kann seine Optionsposition schließen, indem er den Kontrakt auf dem offenen Markt verkauft.

Andererseits kann sie 100 Aktien von ABC zum bestehenden Marktpreis von 8 $ kaufen und dann ihren Vertrag ausüben, um die Aktien für 10 $ zu verkaufen. Abgesehen von den Provisionen beträgt der Gewinn für diese Position 200 $ oder 100 x (10 $ - 8 $). Denken Sie daran, dass der Investor eine Prämie von 100 $ für die Put-Option bezahlt hat, was ihm das Recht gibt, seine Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Unter Berücksichtigung dieser Anfangskosten beträgt ihr Gesamtgewinn 200 $ - 100 $ = 100 $.

Als weitere Möglichkeit, eine Put-Option als Absicherung zu verwenden, würde diese Position, wenn der Investor im vorherigen Beispiel bereits 100 Aktien des Unternehmens ABC besitzt, als verheirateter Put bezeichnet und als Absicherung gegen einen Rückgang des Aktienkurses dienen.

Höhepunkte

Ein Put gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen.
Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs fällt; Der Wert der Put-Option sinkt, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt.
Wenn ein Investor einen Put kauft, erwartet er, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie sinkt.