Stock Appreciation Rights (SARs)
Was sind Wertsteigerungsrechte?
Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Art der Mitarbeitervergütung, die während eines festgelegten Zeitraums an den Aktienkurs des Unternehmens gekoppelt ist. SARs sind für Mitarbeiter profitabel, wenn der Aktienkurs des Unternehmens steigt, was sie ähnlich wie Mitarbeiteraktienoptionen (ESOs) macht. Arbeitnehmer müssen den Ausübungspreis jedoch nicht mit SARs bezahlen. Stattdessen erhalten sie die Summe der Wertsteigerung in Aktien oder Barmitteln.
Der Hauptvorteil von Wertsteigerungsrechten besteht darin, dass Mitarbeiter Erlöse aus Aktienkurssteigerungen erhalten können, ohne Aktien kaufen zu müssen.
Aktienwertsteigerungsrechte verstehen
Aktienwertsteigerungsrechte bieten das Recht auf den Barwert der Kursgewinne einer Aktie über einen festgelegten Zeitraum. Arbeitgeber zahlen diese Art von Bonus fast immer in bar aus. Die Gesellschaft kann jedoch den Mitarbeiterbonus in Aktien auszahlen. In den meisten Fällen können Mitarbeiter SARs ausüben, nachdem sie unverfallbar sind. Wenn SARs übertragen werden, bedeutet dies einfach, dass sie für die Ausübung verfügbar werden. Arbeitgeber geben im Allgemeinen SARs zusammen mit Aktienoptionen aus. Diese Aktienwertsteigerungsrechte werden Tandem-SARs genannt. Sie helfen bei der Finanzierung des Kaufs von Optionen und bei der Abzahlung von Steuern, die zum Zeitpunkt der Ausübung der SARs fällig werden.
Wie mehrere andere Formen der Aktienvergütung sind SARs übertragbar und unterliegen häufig Rückforderungsbestimmungen. Rückforderungsbestimmungen legen Bedingungen fest, unter denen das Unternehmen einen Teil oder das gesamte Einkommen zurückerhalten kann, das Mitarbeiter im Rahmen des Plans erhalten haben. Beispielsweise könnten sie dem Unternehmen erlauben, SARs zurückzuziehen, wenn ein Mitarbeiter vor einem bestimmten Datum für einen Wettbewerber arbeitet. SARs werden auch häufig gemäß einem Vesting-Zeitplan zugeteilt, der sie an vom Unternehmen festgelegte Leistungsziele bindet.
SARs werden genauso besteuert wie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs). Weder am Tag der Gewährung noch bei der Unverfallbarkeit ergeben sich irgendwelche steuerlichen Konsequenzen. Die Teilnehmer müssen jedoch zum Zeitpunkt der Ausübung ordentliche Erträge auf dem Spread erfassen. Die meisten Arbeitgeber werden auch die zusätzliche Bundeseinkommensteuer einbehalten. Darüber hinaus werden sie Gelder zurückhalten, um gegebenenfalls staatliche und lokale Steuern zu zahlen.
Viele Arbeitgeber werden auch Steuern auf SARs in Form von Aktien einbehalten. Beispielsweise darf ein Arbeitgeber nur eine bestimmte Anzahl von Aktien abgeben und den Rest zur Deckung der Steuer einbehalten. Wie bei NSOs wird der bei Ausübung erfasste Ertragsbetrag zur Kostenbasis für Steuern, wenn die Inhaber die Anteile verkaufen.
Besondere Überlegungen
SARs ähneln in mancher Hinsicht Phantom Stocks. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Phantom Stocks typischerweise Aktiensplits und Dividenden widerspiegeln. Phantom Stock ist ein Versprechen, dass ein Mitarbeiter entweder den Wert der Aktien des Unternehmens oder den Betrag erhält, um den der Aktienkurs während eines bestimmten Zeitraums steigt. Der Phantom Stock Bonus, den ein Mitarbeiter erhält, wird zum Zeitpunkt des Erhalts als ordentliches Einkommen besteuert. Phantomaktien sind nicht steuerbegünstigt und müssen daher nicht den Regeln folgen, die Mitarbeiteraktienbeteiligungspläne (ESOPs) und 401(k)s befolgen müssen.
Vor- und Nachteile von SARs
Der größte Vorteil von SARs ist die Flexibilität. Unternehmen können SARs auf verschiedene Arten strukturieren, die für verschiedene Personen am besten geeignet sind. Diese Flexibilität erfordert jedoch zahlreiche Entscheidungen. Unternehmen, die SARs anbieten, müssen entscheiden, welche Mitarbeiter sie erhalten, den Wert dieser Boni, die Liquidität der SARs und welche Vesting-Regeln gelten.
Arbeitgeber mögen SARs, weil die Rechnungslegungsvorschriften für sie günstiger sind als in der Vergangenheit. Sie erhalten eine feste statt einer variablen Bilanzierung, ähnlich wie herkömmliche Aktienoptionspläne. SARs erfordern jedoch die Ausgabe von weniger Aktien und verwässern den Aktienkurs weniger als herkömmliche Aktienpläne. Wie alle anderen Formen der Eigenkapitalvergütung können auch SARs der Motivation und Bindung von Mitarbeitern dienen.
Trotz ihrer vielen Vorteile sind SARs eine risikoreiche Form der Mitarbeitervergütung. Wenn die Aktien des Unternehmens nicht steigen, verfallen SARs oft wertlos.
Beispiel für Stock Appreciation Rights
Stellen Sie sich einen Mitarbeiter vor, der 200 SARs als Leistungsbonus verdient. Nehmen Sie außerdem an, dass die SARs nach einem Zeitraum von zwei Jahren fällig werden. Die Aktien des Unternehmens steigen dann in diesen zwei Jahren um 35 $ pro Aktie. Das Ergebnis ist, dass der Mitarbeiter 7.000 $ (200 SARs x 35 $ = 7.000 $) an zusätzlicher Vergütung erhält. Diese SARs könnten auch eine Rückforderungsklausel haben, bei der Mitarbeiter sie verlieren, wenn sie das Unternehmen vor Ablauf der Zweijahresfrist verlassen.
Höhepunkte
SARs sind vorteilhaft für Arbeitgeber, da sie den Aktienkurs nicht durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien verwässern müssen.
Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Art Mitarbeitervergütung, die an den Aktienkurs des Unternehmens während eines vorab festgelegten Zeitraums gekoppelt ist.
Im Gegensatz zu Aktienoptionen werden SARs häufig in bar bezahlt und erfordern nicht, dass der Mitarbeiter einen Vermögenswert oder Vertrag besitzt.
