Förvärvspremie
Vad är en förvärvspremie?
En förvärvspremie är en siffra som är skillnaden mellan det uppskattade verkliga värdet av ett företag och det faktiska priset som betalas för att förvärva det. En förvärvspremie representerar den ökade kostnaden för att köpa ett målföretag under en fusion och förvärv (M&A) transaktion.
Det finns inget krav på att ett företag ska betala en premie för att förvärva ett annat företag; Beroende på situationen kan det faktiskt till och med få rabatt.
Förstå förvärvspremier
I ett M&A-scenario är företaget som betalar för att förvärva ett annat företag känt som förvärvaren,. och företaget som ska köpas eller förvärvas kallas målföretaget.
Skäl till att betala en förvärvspremie
Vanligtvis kommer ett förvärvande företag att betala en förvärvspremie för att avsluta en affär och avvärja konkurrens. En förvärvspremie kan också betalas ut om köparen tror att synergieffekten från förvärvet kommer att vara större än den totala kostnaden för att förvärva målbolaget. Storleken på premien beror ofta på olika faktorer som konkurrens inom branschen, närvaron av andra budgivare och köparens och säljarens motivation.
I fall där målbolagets aktiekurs faller dramatiskt, dess produkt blir föråldrad, eller om det finns oro för framtiden för dess bransch, kan det förvärvande företaget dra tillbaka sitt erbjudande.
Hur fungerar en Acquisition Premium?
När ett företag beslutar att det vill förvärva ett annat företag kommer det först att försöka uppskatta det verkliga värdet av målföretaget. Till exempel uppskattas företagsvärdet för Macy's, med hjälp av data från dess 2017 10-K-rapport,. till 11,81 miljarder dollar. Efter att det förvärvande företaget bestämt det verkliga värdet av sitt mål, bestämmer det hur mycket det är villigt att betala utöver det verkliga värdet för att presentera en attraktiv affär för målföretaget, särskilt om det finns andra företag som överväger ett förvärv .
I exemplet ovan kan en köpare besluta att betala en premie på 20 % för att köpa Macy's. Den totala kostnaden som den kommer att föreslå skulle alltså vara 11,81 miljarder USD x 1,2 = 14,17 miljarder USD. Om detta premiumerbjudande accepteras kommer förvärvspremien att vara 14,17 miljarder USD - 11,81 miljarder USD = 2,36 miljarder USD, eller i procentuell form, 20 %.
Anländer till Acquisition Premium
Du kan också använda ett målbolags aktiekurs för att komma fram till förvärvspremien. Till exempel, om Macy's för närvarande handlas för 26 USD per aktie och en förvärvare är villig att betala 33 USD per aktie för målbolagets utestående aktier,. kan du beräkna förvärvspremien som (33 USD - 26 USD)/26 USD = 27 %.
Alla företag betalar dock inte en premie för ett förvärv avsiktligt.
Med vårt exempel på pris per aktie, låt oss anta att det inte fanns något premiumerbjudande på bordet och den överenskomna anskaffningskostnaden var $26 per aktie. Om värdet på företaget sjunker till $16 innan förvärvet blir slutgiltigt, kommer förvärvaren att betala en premie på ($26 - $16)/$16 = 62,5%.
Förvärvspremier inom finansiell redovisning
I finansiell redovisning är förvärvspremien känd som goodwill - den del av köpeskillingen som är högre än summan av det verkliga nettovärdet av alla tillgångar som köpts i förvärvet och de skulder som övertagits i processen. Det övertagande företaget bokför goodwill som ett separat konto i sin balansräkning.
Goodwill faktorer i immateriella tillgångar som värdet av ett målföretags varumärke, solid kundbas, goda kundrelationer, sunda medarbetarrelationer och eventuella patent eller patentskyddad teknologi som förvärvats från målföretaget. En negativ händelse, såsom sjunkande kassaflöden, ekonomisk depression, ökad konkurrensmiljö och liknande kan leda till en nedskrivning av goodwill,. vilket inträffar när marknadsvärdet på målföretagets immateriella tillgångar sjunker under dess anskaffningsvärde. En eventuell nedskrivning medför en minskning av goodwill i balansräkningen och redovisas som en förlust i resultaträkningen.
En förvärvare kan köpa ett målföretag för en rabatt, det vill säga för mindre än dess verkliga värde. När detta inträffar kommer negativt goda att redovisas.
##Höjdpunkter
En förvärvspremie är en siffra som är skillnaden mellan det uppskattade verkliga värdet av ett företag och det faktiska priset som betalas för att förvärva det i en M&A-transaktion.
Vid finansiell redovisning bokförs anskaffningspremien i balansräkningen som "goodwill".
– Ett övertagande bolag är inte skyldigt att betala någon premie för att köpa ett målbolag, och det kan till och med få rabatt.
