Edinme Primi
Edinme Primi Nedir?
gerçek değeri ile onu elde etmek için ödenen gerçek fiyat arasındaki fark olan bir rakamdır . Bir satın alma primi, bir birleşme ve satın alma (M&A) işlemi sırasında bir hedef şirketi satın almanın artan maliyetini temsil eder .
prim ödemesi şartı aranmaz; hatta duruma göre indirim bile alabilir.
Satın Alma Primlerini Anlama
Bir M&A senaryosunda, başka bir şirketi satın almak için ödeme yapan şirket, edinen olarak bilinir ve satın alınacak veya satın alınacak şirket, hedef firma olarak adlandırılır.
Edinme Primi Ödeme Nedenleri
Tipik olarak, satın alan bir şirket, bir anlaşmayı kapatmak ve rekabeti önlemek için bir satın alma primi ödeyecektir. Edinen kişi, satın alma işleminden yaratılan sinerjinin hedef şirketi edinmenin toplam maliyetinden daha büyük olacağına inanıyorsa, bir satın alma primi de ödenebilir . Primin büyüklüğü genellikle sektördeki rekabet, diğer teklif sahiplerinin varlığı ve alıcı ve satıcının motivasyonları gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.
Hedef şirketin hisse senedi fiyatının önemli ölçüde düştüğü, ürününün eskidiği veya sektörünün geleceği ile ilgili endişelerin olduğu durumlarda, devralan şirket teklifini geri çekebilir.
Edinme Primi Nasıl Çalışır?
Bir şirket başka bir firmayı satın almak istediğine karar verdiğinde, önce hedef şirketin gerçek değerini tahmin etmeye çalışacaktır. Örneğin, 2017 10-K raporundaki verileri kullanan Macy's'in kurumsal değerinin 11,81 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Satın alan şirket, hedefinin gerçek değerini belirledikten sonra, özellikle satın almayı düşünen başka firmalar varsa, hedef firmaya cazip bir anlaşma sunmak için gerçek değerin üzerine ne kadar ödemek istediğine karar verir. .
Yukarıdaki örnekte, bir satın alan, Macy's'i satın almak için %20'lik bir prim ödemeye karar verebilir. Böylece önereceği toplam maliyet 11.81 milyar x 1.2 = 14.17 milyar dolar olacaktır. Bu prim teklifi kabul edilirse, satın alma primi değeri 14.17 milyar $ - 11.81 milyar $ = 2.36 milyar $ veya yüzde olarak %20 olacaktır.
Edinme Premium'a Geliş
Ayrıca satın alma primine ulaşmak için hedef şirketin hisse fiyatını da kullanabilirsiniz. Örneğin, Macy's şu anda hisse başına 26$'dan işlem görüyorsa ve devralan, hedef şirketin ödenmemiş hisseleri için hisse başına 33$ ödemeye razıysa, satın alma primini (33$ - 26$/26$ = %27) olarak hesaplayabilirsiniz.
Ancak, her şirket bir satın alma işlemi için kasıtlı olarak prim ödemez.
Hisse başına fiyat örneğimizi kullanarak, masada prim teklifi olmadığını ve üzerinde anlaşılan satın alma maliyetinin hisse başına 26$ olduğunu varsayalım. Satın alma kesinleşmeden önce şirketin değeri 16$'a düşerse, satın alan kişi kendisini (26$ - 16$)/16$ = %62,5 oranında bir prim öderken bulur.
Finansal Muhasebede Alım Primleri
şerefiye olarak bilinir - satın alma fiyatının, satın alma sırasında satın alınan tüm varlıkların net gerçeğe uygun değerinin ve süreçte üstlenilen yükümlülüklerin toplamından daha yüksek olan kısmı . Satın alan şirket şerefiyeyi bilançosunda ayrı bir hesap olarak kaydeder .
Hedef şirketin markasının değeri, sağlam müşteri tabanı, iyi müşteri ilişkileri, sağlıklı çalışan ilişkileri ve hedef şirketten alınan herhangi bir patent veya tescilli teknoloji gibi maddi olmayan varlıklarda şerefiye faktörleri . Azalan nakit akışları, ekonomik depresyon, artan rekabet ortamı ve benzeri gibi olumsuz bir olay, hedef şirketin maddi olmayan duran varlıklarının piyasa değeri satın alma maliyetinin altına düştüğünde ortaya çıkan şerefiyenin değer düşüklüğüne yol açabilir. Herhangi bir değer düşüklüğü, bilançoda şerefiyenin azalmasına neden olur ve gelir tablosunda zarar olarak gösterilir.
Edinen kişi, hedef şirketi bir indirimle, yani gerçeğe uygun değerinden daha düşük bir fiyata satın alabilir. Bu gerçekleştiğinde, olumsuz mal kabul edilecektir.
##Öne çıkanlar
Edinim primi, bir şirketin tahmini gerçek değeri ile bir birleşme ve satın alma işleminde onu satın almak için ödenen gerçek fiyat arasındaki fark olan bir rakamdır.
Finansal muhasebede satın alma primi bilançoya "şerefiye" olarak kaydedilir.
Satın alan şirketin hedef şirket satın almak için prim ödemesine gerek yoktur, hatta indirim bile alabilir.
