Criterio de seguridad primero de Roy (SFRatio)

¿Qué es el criterio de seguridad primero de Roy: SFRatio?

El criterio de seguridad primero de Roy, también conocido como SFRatio, es un enfoque para las decisiones de inversión que establece un rendimiento mínimo requerido para un nivel de riesgo dado. El criterio de seguridad primero de Roy permite a los inversores comparar posibles inversiones de cartera en función de la probabilidad de que los rendimientos de la cartera caigan por debajo del umbral de rendimiento mínimo deseado.

La fórmula para el SFRatio es

$<anotación codificación="aplicación/x-tex">\begin &SFRatio = \frac{\sigma_p }\ &\textbf\ &r_e = \text\ &r_m = \text{Rendimiento mínimo requerido del inversionista}\ &\sigma_p = \text{Desviación estándar de la cartera}\ \end$

Cómo calcular el criterio de seguridad primero de Roy: SFRatio

El SFRatio se calcula restando el rendimiento mínimo deseado del rendimiento esperado de una cartera y dividiendo el resultado por la desviación estándar de los rendimientos de la cartera. La cartera óptima será aquella que minimice la probabilidad de que la rentabilidad de la cartera caiga por debajo de un nivel umbral.

¿Qué le dice el criterio de seguridad primero de Roy?

El SFRatio proporciona una probabilidad de obtener un rendimiento mínimo requerido en una cartera. La decisión óptima de un inversor es elegir la cartera con el SFRatio más alto. Los inversores pueden usar la fórmula para calcular y evaluar varios escenarios que involucran diferentes ponderaciones de clases de activos, diferentes inversiones y otros factores que afectan la probabilidad de alcanzar su umbral mínimo de rendimiento.

Algunos inversores sienten que el criterio de seguridad ante todo de Roy es una filosofía de gestión de riesgos además de ser un método de evaluación. Al elegir inversiones que se adhieren a un rendimiento de cartera mínimo aceptable, un inversor puede dormir por la noche sabiendo que su inversión logrará un rendimiento mínimo, y cualquier cosa por encima de eso es "salsa".

El SFRatio es muy similar al ratio de Sharpe ; para rendimientos normalmente distribuidos, el rendimiento mínimo es igual a la tasa libre de riesgo.

La regla de seguridad ante todo de Roy mide el umbral de rendimiento mínimo que un inversor tiene para una cartera.

También conocido como SFRatio, los inversores pueden usar la fórmula para comparar diferentes escenarios de inversión para elegir el que tiene más probabilidades de alcanzar el rendimiento mínimo requerido.

Ejemplo del criterio de seguridad primero de Roy

Suponga tres carteras con varios rendimientos esperados y desviaciones estándar. La cartera A tiene un rendimiento esperado del 12 % con una desviación estándar del 20 %. La cartera B tiene un rendimiento esperado del 10 % con una desviación estándar del 10 %. La cartera C tiene un rendimiento esperado del 8 % con una desviación estándar del 5 %. El umbral de rentabilidad para el inversor es del 5%.

¿Qué cartera debe elegir el inversor? SFRatio para A: (12 - 5) / 20 = 0,35; B: (10 - 5) / 10 = 0,50; C: (8 - 5) / 5 = 0,60. La cartera C tiene el SFRatio más alto y, por lo tanto, debe seleccionarse.