Vínculo de muerte
驴Qu茅 es un v铆nculo de muerte?
Un bono de muerte es un tipo de valor respaldado por activos (ABS) derivado de la agrupaci贸n de p贸lizas de seguro de vida transferibles,. que luego se vuelven a empaquetar en bonos y se venden a los inversores. Cuando el/los vendedor(es) de un bono de muerte fallece, el(los) comprador(es) recibe(n) los beneficios de la p贸liza de seguro.
C贸mo funciona un v铆nculo de muerte
compa帽铆as de liquidaci贸n de vida compran p贸lizas de seguro de vida existentes (conocidas como vi谩ticos) y luego las venden a instituciones financieras, quienes luego las vuelven a empaquetar para crear el producto de inversi贸n llamado bono de muerte. La empresa de liquidaci贸n pagar谩 m谩s que el valor de rescate en efectivo (el beneficio por fallecimiento, que siempre es menor que el valor nominal) de la p贸liza de seguro al vendedor.
Un bono de muerte es similar a los valores respaldados por hipotecas (MBS), excepto que est谩n respaldados por p贸lizas de seguro de vida que luego se combinan, se vuelven a empaquetar en bonos y finalmente se venden a los inversores.
Los bonos de muerte pueden rastrear sus or铆genes hasta acuerdos vi谩ticos en la d茅cada de 1980. Estimulados por el inicio de la epidemia del SIDA, los pacientes con enfermedades terminales vendieron sus p贸lizas de seguro de vida para pagar los costosos medicamentos que tanto necesitaban. Los compradores se hicieron cargo de los pagos de sus p贸lizas, quienes recibir铆an la p贸liza pagada en su totalidad cuando los pacientes murieran.
Los bonos de muerte son instrumentos inusuales porque se ven menos afectados por los riesgos financieros est谩ndar. Uno de los riesgos de tener un bono de muerte recae en la persona asegurada subyacente. Si la persona vive m谩s de lo esperado, el rendimiento del bono comenzar谩 a disminuir. Sin embargo, debido a que los bonos de muerte se crean a partir de un conjunto subyacente de activos, el riesgo asociado con una p贸liza se distribuye. El riesgo difuso hace que los instrumentos sean m谩s estables.
Acuerdos vi谩ticos
Un bono de muerte a menudo se tituliza de un grupo de acuerdos vi谩ticos. Un acuerdo vi谩tico es un acuerdo en el que alguien que tiene una enfermedad terminal o cr贸nica vende su p贸liza de seguro de vida con un descuento de su valor nominal por dinero en efectivo. A cambio del efectivo, el vendedor de la p贸liza de seguro de vida renuncia al derecho de dejar el beneficio por fallecimiento de la p贸liza a un beneficiario de su elecci贸n.
El comprador de un acuerdo vi谩tico le paga al vendedor una suma global en efectivo y paga todas las primas futuras que quedan en la p贸liza de seguro de vida. El comprador se convierte en el 煤nico beneficiario y cobra el monto total de la p贸liza cuando fallece el propietario original.
En muchos estados de los EE. UU., las compa帽铆as que compran acuerdos vi谩ticos para venderlos a inversionistas est谩n autorizadas por los comisionados de seguros estatales. Para obtener m谩s informaci贸n y una lista de los reguladores de seguros estatales, visite la Asociaci贸n Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).
Ventajas y desventajas de los bonos de muerte
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Reflejos
El rendimiento de un bono de muerte est谩 correlacionado con la longevidad de la persona asegurada.
Un bono de muerte es un valor respaldado por activos (ABS) derivado de la agrupaci贸n de p贸lizas de seguro de vida transferibles, que luego se vuelven a empaquetar en bonos y se venden a los inversores.
Los bonos de muerte pueden proporcionar diversificaci贸n para las carteras de inversores con participaciones en materias primas, vivienda y otros mercados financieros.
