Vínculo da Morte
O que é um vínculo de morte?
Um título de morte é um tipo de título garantido por ativos (ABS) derivado do agrupamento de apólices de seguro de vida transferíveis,. que são então reembaladas em títulos e vendidas a investidores. Quando o(s) vendedor(es) de um título de morte morre, o(s) comprador(es) recebe(m) os benefícios da apólice de seguro.
Como funciona um vínculo de morte
empresas de liquidação de vida compram apólices de seguro de vida existentes (conhecidas como viaticals) e as vendem para instituições financeiras, que as reembalam para criar o produto de investimento chamado de morte. A empresa de liquidação pagará mais do que o valor de resgate em dinheiro (o benefício por morte, que é sempre menor que o valor nominal) da apólice de seguro ao vendedor.
Um título de morte é semelhante aos títulos garantidos por hipotecas (MBS), exceto que eles são apoiados por apólices de seguro de vida que são então combinadas, reembaladas em títulos e, finalmente, vendidas aos investidores.
Os vínculos de morte podem traçar suas origens para assentamentos viáticos na década de 1980. Estimulados pelo início da epidemia de AIDS, pacientes terminais venderam suas apólices de seguro de vida para pagar seus medicamentos caros e desesperadamente necessários. Os pagamentos de suas apólices eram assumidos pelos compradores, que receberiam a apólice paga integralmente quando os pacientes morressem.
Os títulos de morte são instrumentos incomuns porque são menos afetados pelos riscos financeiros padrão. Um risco de manter uma caução por morte recai sobre a pessoa segurada subjacente. Se a pessoa viver mais do que o esperado, o rendimento do título começará a diminuir. No entanto, como os títulos de morte são criados a partir de um conjunto subjacente de ativos, o risco associado a uma apólice é espalhado. O risco difuso torna os instrumentos mais estáveis.
Acordos Viáticos
Um título de morte é muitas vezes securitizado a partir de um conjunto de acordos viáticos. Um acordo viatical é um acordo em que alguém que está terminal ou cronicamente doente vende sua apólice de seguro de vida com desconto do seu valor nominal por dinheiro pronto. Em troca do dinheiro, o vendedor da apólice de seguro de vida renuncia ao direito de deixar o benefício por morte da apólice para um beneficiário de sua escolha.
O comprador de um acordo viatical paga ao vendedor um pagamento único em dinheiro e paga todos os prêmios futuros restantes na apólice de seguro de vida. O comprador torna-se o único beneficiário e desconta o valor total da apólice quando o proprietário original falecer.
Em muitos estados dos EUA, as empresas que compram acordos viáticos para vender a investidores são licenciadas por comissários de seguros estaduais. Para obter mais informações e uma lista de reguladores de seguros estaduais, visite a Associação Nacional de Comissários de Seguros (NAIC).
Vantagens e Desvantagens dos Death Bonds
TT
Destaques
O rendimento de uma caução por morte está correlacionado com a longevidade do segurado.
Um título de morte é um título garantido por ativos (ABS) derivado do agrupamento de apólices de seguro de vida transferíveis, que são então reembaladas em títulos e vendidas a investidores.
Death bonds podem fornecer diversificação para as carteiras de investidores com participações em commodities, habitação e outros mercados financeiros.
