Death Bond

Vad är en Death Bond?

En dödsobligation är en typ av tillgångsskyddad säkerhet (ABS) som erhålls genom att poola överlåtbara livförsäkringar,. som sedan packas om till obligationer och säljs till investerare. När säljaren/säljarna av en dödsförbindelse dör får köparen/köparna förmånerna från försäkringen.

Hur en Death Bond fungerar

Livsavvecklingsföretag köper befintliga livförsäkringar (så kallade viaticals) och säljer dem sedan till finansinstitut, som sedan packar om dem för att skapa investeringsprodukten som kallas dödsobligation. Förlikningsbolaget kommer att betala mer än det kontanta återköpsvärdet (dödsfallsersättningen, som alltid är mindre än det nominella värdet) av försäkringen till säljaren.

En dödsobligation liknar inteckningsskyddade värdepapper (MBS) förutom att de backas upp av livförsäkringar som sedan kombineras, packas om till obligationer och sedan slutligen säljs till investerare.

Dödsobligationer kan spåra sitt ursprung till viatiska bosättningar på 1980-talet. Uppmuntrade av uppkomsten av AIDS-epidemin sålde dödssjuka patienter sina livförsäkringar för att betala för deras desperat nödvändiga, dyra mediciner. Deras försäkringsbetalningar togs över av köparna, som skulle få försäkringen betald i sin helhet när patienterna dog.

Dödsobligationer är ovanliga instrument eftersom de påverkas mindre av vanliga finansiella risker. En risk med att inneha en dödsfallsförbindelse ligger hos den underliggande försäkrade. Om personen lever längre än förväntat kommer obligationens avkastning att börja sjunka. Men eftersom dödsobligationer skapas från en underliggande pool av tillgångar sprids risken förknippad med en policy ut. Diffuserad risk gör instrumenten mer stabila.

Viatical Settlements

En dödsobligation värdepapperiseras ofta från en pool av viatiska uppgörelser. En viatical uppgörelse är ett arrangemang där någon som är terminalt eller kroniskt sjuk säljer sin livförsäkring till en rabatt från dess nominella värde för kontanter. I utbyte mot kontanterna avsäger sig säljaren av livförsäkringen rätten att överlåta försäkringens dödsfallsersättning till en förmånstagare som han själv väljer.

Köparen av en viatical uppgörelse betalar säljaren en kontantutbetalning och betalar alla framtida premier som finns kvar på livförsäkringen. Köparen blir den enda förmånstagaren och tar ut hela försäkringsbeloppet när den ursprungliga ägaren dör.

I många delstater i USA är företag som köper viatiska uppgörelser för att sälja till investerare licensierade av statliga försäkringskommissionärer. För mer information och en lista över statliga försäkringstillsynsmyndigheter, besök National Association of Insurance Commissioners (NAIC).

Fördelar och nackdelar med dödsobligationer

TTT

Höjdpunkter

• En dödsobligations avkastning är korrelerad till den försäkrades livslängd.

• En dödsobligation är en tillgångsskyddad säkerhet (ABS) som erhålls genom att poola överlåtbara livförsäkringar, som sedan packas om till obligationer och säljs till investerare.

• Dödsobligationer kan ge diversifiering för portföljerna för investerare med innehav i råvaror, bostäder och andra finansiella marknader.