Dødsbond
Hva er en dødsbinding?
En dødsobligasjon er en type asset-backed security (ABS) avledet ved å samle overførbare livsforsikringer,. som deretter pakkes om til obligasjoner og selges til investorer. Når selgeren(e) av en dødsobligasjon dør, mottar kjøperen(e) fordelene fra forsikringen.
Hvordan en dødsbinding fungerer
Livsoppgjørsselskaper kjøper eksisterende livsforsikringer (kjent som viaticals) og selger dem deretter til finansinstitusjoner, som deretter pakker dem om for å lage investeringsproduktet som kalles en dødsobligasjon. Oppgjørsselskapet vil betale mer enn kontantavleveringsverdien (dødsfallsfordelen, som alltid er mindre enn pålydende) av forsikringen til selgeren.
En dødsobligasjon ligner på pantesikrede verdipapirer (MBS), bortsett fra at de er støttet av livsforsikringer som deretter kombineres, pakkes om til obligasjoner og til slutt selges til investorer.
Dødsobligasjoner kan spore sin opprinnelse til viatiske oppgjør på 1980-tallet. Ansporet av begynnelsen av AIDS-epidemien solgte dødssyke pasienter livsforsikringene sine for å betale for de sårt trengte, dyre medisinene. Deres poliseutbetalinger ble overtatt av kjøperne, som ville få polisen betalt i sin helhet når pasientene døde.
Dødsobligasjoner er uvanlige instrumenter fordi de er mindre påvirket av standard finansiell risiko. En risiko ved å holde en dødsobligasjon ligger hos den underliggende forsikrede. Hvis personen lever lenger enn forventet, vil obligasjonens avkastning begynne å synke. Men fordi dødsobligasjoner er opprettet fra en underliggende pool av eiendeler, er risikoen knyttet til én forsikring spredt. Diffusert risiko gjør instrumentene mer stabile.
Viatical Settlements
En dødsobligasjon er ofte verdipapirisert fra en pool av viatiske oppgjør. Et viatical oppgjør er en ordning der noen som er dødelig eller kronisk syk selger livsforsikringen sin til en rabatt fra pålydende verdi for klare kontanter. I bytte mot kontantene, gir selgeren av livsforsikringspolisen fra seg retten til å overlate forsikringens dødsfall til en mottaker etter eget valg.
Kjøperen av et viatisk oppgjør betaler selgeren et engangsbeløp i kontanter og betaler alle fremtidige premier igjen på livsforsikringen. Kjøperen blir den eneste begunstigede og innløser hele forsikringsbeløpet når den opprinnelige eieren dør.
I mange stater i USA er selskaper som kjøper viatiske oppgjør for å selge til investorer lisensiert av statlige forsikringskommissærer. For mer informasjon og en liste over statlige forsikringsregulatorer, besøk National Association of Insurance Commissioners (NAIC).
Fordeler og ulemper med dødsobligasjoner
TTT
Høydepunkter
En dødsobligasjons avkastning er korrelert til den forsikredes levetid.
En dødsobligasjon er et verdipapir (ABS) som er avledet ved å samle overførbare livsforsikringer, som deretter pakkes om til obligasjoner og selges til investorer.
Dødsobligasjoner kan gi diversifisering for porteføljene til investorer med eierandeler i råvarer, boliger og andre finansmarkeder.
