Связь смерти

Что такое узы смерти?

Облигация смерти — это тип ценной бумаги, обеспеченной активами (ABS), полученный путем объединения переводных полисов страхования жизни,. которые затем переупаковываются в облигации и продаются инвесторам. Когда продавец(и) посмертной облигации умирает, покупатель(и) получает выгоду от страхового полиса.

Как работает узы смерти

Компании по страхованию жизни покупают существующие полисы страхования жизни (известные как виатикалы), а затем продают их финансовым учреждениям, которые затем переупаковывают их для создания инвестиционного продукта, называемого облигацией смерти. Расчетная компания выплатит продавцу сумму, превышающую выкупную стоимость (пособие в случае смерти, которое всегда меньше номинальной стоимости) страхового полиса.

Облигации смерти аналогичны ценным бумагам с ипотечным покрытием (MBS), за исключением того, что они обеспечены полисами страхования жизни, которые затем объединяются, переупаковываются в облигации, а затем, наконец, продаются инвесторам.

Облигации смерти могут проследить свое происхождение до временных поселений в 1980-х годах. Вдохновленные началом эпидемии СПИДа, неизлечимо больные пациенты продавали свои полисы страхования жизни, чтобы заплатить за крайне необходимые им дорогие лекарства. Их платежи по полисам перешли к покупателям, которые получат полную оплату полиса после смерти пациентов.

Облигации смерти являются необычными инструментами, поскольку на них меньше влияют стандартные финансовые риски. Один риск держания облигации смерти связан с основным застрахованным лицом. Если человек проживет дольше, чем ожидалось, доходность облигации начнет снижаться. Однако, поскольку облигации смерти создаются из базового пула активов, риск, связанный с одним полисом, распределяется. Рассеянный риск делает инструменты более устойчивыми.

Виатические поселения

Облигация смерти часто секьюритизируется из пула промежуточных расчетов. Виатикальное урегулирование - это соглашение, при котором неизлечимо или хронически больной человек продает свой полис страхования жизни со скидкой от его номинальной стоимости за наличные. В обмен на наличные деньги продавец полиса страхования жизни отказывается от права оставить пособие в случае смерти по полису бенефициару по своему выбору.

Покупатель виатикального поселения выплачивает продавцу единовременную выплату наличными и оплачивает все будущие премии, оставшиеся по полису страхования жизни. Покупатель становится единственным бенефициаром и получает всю сумму полиса, когда первоначальный владелец умирает.

Во многих штатах США компании, которые покупают расчеты через посредников для продажи инвесторам, имеют лицензии государственных уполномоченных по страхованию. Для получения дополнительной информации и списка государственных страховых регуляторов посетите Национальную ассоциацию уполномоченных по страхованию (NAIC).

Преимущества и недостатки смертных уз

ТТТ

Особенности

• доходность посмертной облигации коррелирует с продолжительностью жизни застрахованного лица.

• Облигация смерти — это ценная бумага, обеспеченная активами (ABS), полученная путем объединения переводных полисов страхования жизни, которые затем переупаковываются в облигации и продаются инвесторам.

• Облигации смерти могут обеспечить диверсификацию портфелей инвесторов, владеющих активами на сырьевых, жилищных и других финансовых рынках.