Todesbund
Was ist ein Todesbund?
Eine Todesanleihe ist eine Art Asset-Backed Security (ABS), das durch Bündelung übertragbarer Lebensversicherungspolicen entsteht, die dann in Anleihen verpackt und an Investoren verkauft werden. Wenn der/die Verkäufer einer Sterbeurkunde stirbt, erhält/erhalten der/die Käufer die Leistungen aus der Versicherungspolice.
Wie ein Todesbund funktioniert
Lebensversicherungsgesellschaften kaufen bestehende Lebensversicherungspolicen (bekannt als Viaticals) und verkaufen sie dann an Finanzinstitute, die sie dann neu verpacken, um das Anlageprodukt namens Death Bond zu erstellen. Die Abwicklungsgesellschaft zahlt mehr als den Barrückkaufswert (die Todesfallleistung, die immer unter dem Nennwert liegt) der Versicherungspolice an den Verkäufer.
Eine Todesanleihe ähnelt Mortgage-Backed Securities (MBS), außer dass sie durch Lebensversicherungspolicen abgesichert sind, die dann kombiniert, in Anleihen neu verpackt und schließlich an Investoren verkauft werden.
können ihre Ursprünge auf viatische Siedlungen in den 1980er Jahren zurückführen. Angespornt durch den Ausbruch der AIDS-Epidemie verkauften todkranke Patienten ihre Lebensversicherungspolicen, um ihre dringend benötigten, teuren Medikamente zu bezahlen. Ihre Policenzahlungen wurden von den Käufern übernommen, die die Police nach dem Tod der Patienten vollständig bezahlt erhielten.
Todesanleihen sind ungewöhnliche Instrumente, weil sie weniger von üblichen finanziellen Risiken betroffen sind. Ein Risiko einer Todesfallgarantie liegt bei der zugrunde liegenden versicherten Person. Wenn die Person länger lebt als erwartet, beginnt die Rendite der Anleihe zu sinken. Da jedoch Sterbeurkunden aus einem zugrunde liegenden Vermögenspool erstellt werden, wird das mit einer Police verbundene Risiko verteilt. Diffuses Risiko macht die Instrumente stabiler.
Viatische Siedlungen
Eine Sterbeurkunde wird oft aus einem Pool viatischer Siedlungen verbrieft. Eine viatical Settlement ist eine Vereinbarung, bei der jemand, der unheilbar oder chronisch krank ist, seine Lebensversicherungspolice mit einem Abschlag vom Nennwert gegen Barzahlung verkauft. Als Gegenleistung für das Geld verzichtet der Verkäufer der Lebensversicherungspolice auf das Recht, die Todesfallleistung der Police einem Begünstigten seiner Wahl zu hinterlassen.
Der Käufer einer viatical Settlement zahlt dem Verkäufer eine pauschale Barauszahlung und zahlt alle zukünftigen Prämien, die auf der Lebensversicherung verbleiben. Der Käufer wird zum alleinigen Begünstigten und kassiert den vollen Betrag der Police, wenn der ursprüngliche Eigentümer stirbt.
In vielen Bundesstaaten der USA sind Unternehmen, die viatical Siedlungen kaufen, um sie an Investoren zu verkaufen, von staatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden lizenziert. Weitere Informationen und eine Liste der staatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden finden Sie bei der National Association of Insurance Commissioners (NAIC).
Vor- und Nachteile von Death Bonds
TTT
Höhepunkte
Die Rendite einer Sterbeurkunde korreliert mit der Langlebigkeit der versicherten Person.
Ein Death Bond ist ein durch Vermögenswerte besichertes Wertpapier (ABS), das durch Zusammenlegung übertragbarer Lebensversicherungspolicen entsteht, die dann in Anleihen umgepackt und an Anleger verkauft werden.
Death Bonds können die Portfolios von Anlegern mit Beteiligungen an Rohstoffen, Immobilien und anderen Finanzmärkten diversifizieren.
