Døden Bond
Hvad er en dødsobligation?
En dødsobligation er en type asset-backed security (ABS) afledt ved at samle overførbare livsforsikringspolicer,. som derefter ompakkes til obligationer og sælges til investorer. Når sælger(e) af en dødsobligation dør, modtager køber(e) fordelene fra forsikringspolicen.
Sådan fungerer en dødsobligation
Livsafviklingsselskaber køber eksisterende livsforsikringer (kendt som viaticals) og sælger dem derefter til finansielle institutioner, som derefter ompakker dem for at skabe investeringsproduktet kaldet en dødsobligation. Afviklingsselskabet vil betale mere end den kontante tilbagekøbsværdi (dødsfaldsydelsen, som altid er mindre end den pålydende værdi) af forsikringspolicen til sælger.
En dødsobligation ligner pantesikrede værdipapirer (MBS), bortset fra at de er understøttet af livsforsikringspolicer, som derefter kombineres, ompakkes til obligationer og derefter sælges til investorer.
Dødsobligationer kan spore deres oprindelse til viatiske bosættelser i 1980'erne. Ansporet af begyndelsen af AIDS-epidemien solgte uhelbredeligt syge patienter deres livsforsikringer for at betale for deres desperat tiltrængte, dyre medicin. Deres policeudbetalinger blev overtaget af køberne, som ville modtage policen fuldt ud, når patienterne døde.
Dødsobligationer er usædvanlige instrumenter, fordi de er mindre påvirket af standard finansielle risici. En risiko ved at holde en dødsobligation ligger hos den underliggende forsikrede. Hvis personen lever længere end forventet, vil obligationens afkast begynde at falde. Men fordi dødsobligationer er skabt ud fra en underliggende pulje af aktiver, er risikoen forbundet med én politik spredt ud. Diffuseret risiko gør instrumenterne mere stabile.
Viatical Forlig
En dødsobligation securitiseres ofte fra en pulje af viatiske forlig. En viatical forlig er en ordning, hvor en person, der er uhelbredeligt eller kronisk syg, sælger deres livsforsikring til en rabat fra dens pålydende værdi for klar kontanter. Til gengæld for kontanterne giver sælgeren af livsforsikringspolice afkald på retten til at overlade policens dødsfaldsydelse til en modtager efter eget valg.
Køberen af en viatisk forlig betaler sælgeren en kontant udbetaling af engangsbeløb og betaler alle fremtidige præmier tilbage på livsforsikringspolicen. Køberen bliver den eneste begunstigede og indkasserer det fulde beløb af policen, når den oprindelige ejer dør.
I mange stater i USA er virksomheder, der køber viatiske bosættelser for at sælge til investorer, licenseret af statsforsikringsselskaber. Besøg National Association of Insurance Commissioners (NAIC) for at få flere oplysninger og en liste over statslige forsikringsmyndigheder.
Fordele og ulemper ved dødsobligationer
TTT
Højdepunkter
En dødsobligations afkast er korreleret til den forsikredes levetid.
En dødsobligation er en asset-backed security (ABS) udledt ved at samle omsættelige livsforsikringer, som derefter pakkes om til obligationer og sælges til investorer.
Dødsobligationer kan give diversificering til porteføljer af investorer med besiddelser i råvarer, boliger og andre finansielle markeder.
