Legame della morte

Che cos'è un legame mortale?

Un'obbligazione di morte è un tipo di asset-backed security (ABS) derivato dall'unione di polizze assicurative sulla vita trasferibili,. che vengono quindi riconfezionate in obbligazioni e vendute agli investitori. Quando il venditore o i venditori di una cauzione di morte muoiono, l'acquirente o gli acquirenti ricevono i benefici dalla polizza assicurativa.

Come funziona un Death Bond

Le società di insediamento sulla vita acquistano le polizze assicurative sulla vita esistenti (note come viaticals) e poi le vendono agli istituti finanziari, che poi le riconfezionano per creare il prodotto di investimento chiamato vincolo di morte. La società di liquidazione pagherà al venditore più del valore di riscatto in contanti (il beneficio in caso di morte, che è sempre inferiore al valore nominale) della polizza assicurativa.

Un'obbligazione di morte è simile ai titoli garantiti da ipoteca (MBS), tranne per il fatto che sono garantiti da polizze assicurative sulla vita che vengono quindi combinate, riconfezionate in obbligazioni e quindi vendute agli investitori.

I titoli di morte possono far risalire le loro origini agli insediamenti viatical negli anni '80. Spinti dall'inizio dell'epidemia di AIDS, i malati terminali hanno venduto le loro polizze assicurative sulla vita per pagare i loro farmaci costosi e disperatamente necessari. I pagamenti della loro polizza sono stati presi in carico dagli acquirenti, che avrebbero ricevuto la polizza pagata per intero alla morte dei pazienti.

Le obbligazioni di morte sono strumenti insoliti perché sono meno influenzati dai rischi finanziari standard. Un rischio di detenere un'obbligazione di morte è a carico dell'assicurato sottostante. Se la persona vive più a lungo del previsto, il rendimento dell'obbligazione inizierà a diminuire. Tuttavia, poiché le obbligazioni di morte sono create da un pool sottostante di attività, il rischio associato a una polizza è distribuito. Il rischio diffuso rende gli strumenti più stabili.

Insediamenti Viaticali

Un'obbligazione di morte è spesso cartolarizzata da un pool di accordi viatical. Un accordo viatico è un accordo in cui qualcuno che è malato terminale o cronico vende la propria polizza di assicurazione sulla vita a uno sconto dal suo valore nominale per contanti pronti. In cambio del denaro, il venditore della polizza di assicurazione sulla vita rinuncia al diritto di lasciare l'indennità di morte della polizza a un beneficiario di sua scelta.

L'acquirente di un accordo viatical paga al venditore una somma forfettaria in contanti e paga tutti i premi futuri rimasti sulla polizza di assicurazione sulla vita. L'acquirente diventa l'unico beneficiario e incassa l'intero importo della polizza quando il proprietario originario muore.

In molti stati degli Stati Uniti, le società che acquistano insediamenti viatical da vendere agli investitori sono autorizzate dai commissari assicurativi statali. Per ulteriori informazioni e un elenco delle autorità di regolamentazione delle assicurazioni statali, visitare la National Association of Insurance Commissioners (NAIC).

Vantaggi e svantaggi dei legami mortali

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Mette in risalto

• Il rendimento di un prestito obbligazionario è correlato alla longevità dell'assicurato.

• Un'obbligazione di morte è un titolo garantito da attività (ABS) derivato dall'unione di polizze assicurative sulla vita trasferibili, che vengono poi riconfezionate in obbligazioni e vendute agli investitori.

• Le obbligazioni morte possono fornire diversificazione per i portafogli di investitori con partecipazioni in materie prime, alloggi e altri mercati finanziari.