tilinpäätösanalyysi
Mikä on tilinpäätösanalyysi?
Tilinpäätösanalyysi on prosessi, jossa analysoidaan yrityksen tilinpäätöstä päätöksentekoa varten. Ulkopuoliset sidosryhmät käyttävät sitä ymmärtääkseen organisaation yleistä terveyttä sekä arvioidakseen taloudellista suorituskykyä ja liiketoiminnan arvoa. Sisäiset äänestäjät käyttävät sitä seurantavälineenä talouden hallinnassa.
Kuinka analysoida tilinpäätöstä
Yrityksen tilinpäätökset tallentavat tärkeitä taloudellisia tietoja kaikista liiketoiminnan osa-alueista. Sellaisenaan niitä voidaan arvioida menneen, nykyisen ja ennustetun suorituskyvyn perusteella.
Yleensä tilinpäätökset keskittyvät Yhdysvalloissa yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) ympärille. Nämä periaatteet edellyttävät, että yritys luo ja ylläpitää kolmea päätilinpäätöstä: taseen, tuloslaskelman ja kassavirtalaskelman. Julkisilla yhtiöillä on tiukemmat tilinpäätösraportointistandardit. Julkisten yhtiöiden on noudatettava GAAP:ia, mikä edellyttää suoritelaskentaa. Yksityisillä yrityksillä on enemmän joustavuutta tilinpäätösten laadinnassa ja mahdollisuus käyttää joko suorite- tai kassalaskentaa.
Useita tekniikoita käytetään yleisesti osana tilinpäätösanalyysiä. Kolme tärkeintä tekniikkaa ovat horisontaalinen analyysi,. vertikaalinen analyysi ja suhdeanalyysi. Horisontaalinen analyysi vertaa tietoja horisontaalisesti analysoimalla rivikohtien arvoja kahdelta tai useammalta vuodelta. Vertikaalisessa analyysissä tarkastellaan rivikohtien vertikaalisia vaikutuksia liiketoiminnan muihin osiin ja myös liiketoiminnan mittasuhteita. Suhdeanalyysi käyttää tärkeitä suhdemittareita tilastollisten suhteiden laskemiseen.
Tilinpäätöstyypit
Yritykset käyttävät tasetta, tuloslaskelmaa ja kassavirtalaskelmaa liiketoimintansa johtamiseen ja myös läpinäkyvyyden tarjoamiseen sidosryhmilleen. Kaikki kolme väitettä liittyvät toisiinsa ja luovat erilaisia näkemyksiä yrityksen toiminnasta ja tuloksesta.
###Tase
Tase on raportti yrityksen taloudellisesta arvosta kirjanpitoarvolla mitattuna. Se on jaettu kolmeen osaan sisältämään yrityksen varat, velat ja omat pääomat. Lyhytaikaiset varat, kuten käteisvarat ja myyntisaamiset, voivat kertoa paljon yrityksen toiminnan tehokkuudesta; velat sisältävät yhtiön järjestelyt ja sen maksaman velkapääoman; ja oma pääoma sisältää tiedot osakepääomasijoituksista ja kertyneistä voittovaroista jaksoittaisesta nettotuloksesta. Taseessa varat ja velat tulee tasapainottaa omaa pääomaa vastaavasti. Tätä lukua pidetään yrityksen kirjanpitoarvona ja se toimii tärkeänä tulosmittarina, joka kasvaa tai laskee yrityksen taloudellisen toiminnan myötä.
Tuloslaskelma
Tuloslaskelma erittelee yrityksen ansaitsemat tulot liiketoimintaansa liittyviin kuluihin, jotta saadaan tulos, joka tarkoittaa nettovoittoa tai -tappiota. Tuloslaskelma on jaettu kolmeen osaan, jotka auttavat analysoimaan liiketoiminnan tehokkuutta kolmessa eri kohdassa. Se alkaa tuloista ja tuloihin liittyvistä suorista kuluista bruttovoiton tunnistamiseksi. Sen jälkeen se siirtyy liikevoittoon,. josta vähennetään välilliset kulut, kuten markkinointikulut, yleiskulut ja poistot. Lopuksi korkojen ja verojen vähentämisen jälkeen saavutetaan nettotulo.
Tuloslaskelman perusanalyysiin kuuluu yleensä bruttomarginaali, liikevoittomarginaali ja nettovoittomarginaali, jotka jakavat voiton liikevaihdolla. Voittomarginaali auttaa osoittamaan, missä yrityksen kustannukset ovat alhaiset tai korkeat toiminnan eri kohdissa.
Kassavirtalaskelma
Rahavirtalaskelma antaa yleiskuvan yhtiön liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirroista. Nettotulos siirretään kassavirtalaskelmaan, jossa se sisältyy liiketoiminnan ylimmäksi riviksi. Investointitoiminta sisältää nimensä tavoin kassavirrat, jotka liittyvät yrityksen laajuisiin sijoituksiin. Rahoitustoiminto sisältää sekä vieraan että oman pääoman ehtoisen rahoituksen kassavirran. Alarivi näyttää, kuinka paljon rahaa yrityksellä on käytettävissä.
Ilmainen kassavirta ja muut arvostuslausunnot
Yritykset ja analyytikot käyttävät myös ilmaisia kassavirtalaskelmia ja muita arvostuslaskelmia yrityksen arvon analysointiin. Vapaiden kassavirtalaskelmien nykyarvo saadaan diskonttaamalla vapaa kassavirta, jonka yrityksen arvioidaan kerryttävän ajan kuluessa. Yksityiset yritykset voivat pitää arviolausunnon, kun ne etenevät kohti mahdollista julkistamista.
Taloudellinen suorituskyky
Yritykset ylläpitävät tilinpäätöstä päivittäin ja niitä käytetään sisäisesti liiketoiminnan johtamiseen. Yleisesti ottaen sekä sisäiset että ulkoiset sidosryhmät käyttävät samoja yritysrahoituksen menetelmiä liiketoiminnan ylläpitämisessä ja yleisen taloudellisen suorituskyvyn arvioinnissa.
Tehdessään kattavaa tilinpäätösanalyysiä analyytikot käyttävät yleensä useiden vuosien tietoja horisontaalisen analyysin helpottamiseksi. Jokainen tilinpäätös analysoidaan myös vertikaalisella analyysillä, jotta ymmärretään, kuinka eri tilinpäätöksen luokat vaikuttavat tuloksiin. Lopuksi suhdeanalyysiä voidaan käyttää eristämään joitain suorituskykymittareita kussakin lausekkeessa ja myös tuomaan yhteen lausekkeiden tietopisteet kollektiivisesti.
Alla on erittely joistakin yleisimmistä suhdemittareista:
Tase: Tämä sisältää varojen kierron, quick ration, saamisten kiertokulun, päivät myyntiin, velat varoihin ja velat omaan pääomaan.
Tuloslaskelma: Tämä sisältää bruttokatteen, liikevoittomarginaalin, nettovoittomarginaalin, verosuhteen tehokkuuden ja korkokatteen.
Kassavirta: Tämä sisältää kassavirran ja tuloksen ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA). Nämä tiedot voidaan näyttää osakekohtaisesti.
Kattava: Tämä sisältää varojen tuoton (ROA) ja oman pääoman tuoton (ROE) sekä DuPont-analyysin.
##Kohokohdat
Horisontaalinen, vertikaalinen ja suhdeanalyysi ovat kolme tekniikkaa, joita analyytikot käyttävät tilinpäätösten analysoinnissa.
Talouslaskenta edellyttää, että kaikki yritykset laativat taseen, tuloslaskelman ja kassavirtalaskelman, jotka muodostavat perustan tilinpäätösanalyysille.
Sisäiset ja ulkoiset sidosryhmät käyttävät tilinpäätösanalyysiä arvioidakseen liiketoiminnan suorituskykyä ja arvoa.
##UKK
Mikä on esimerkki tilinpäätösanalyysistä?
Analyytikko voi ensin tarkastella useita yrityksen tuloslaskelman suhdelukuja määrittääkseen, kuinka tehokkaasti se tuottaa voittoja ja osakkeenomistaja-arvoa. Esimerkiksi bruttokate näyttää tulojen ja myytyjen tavaroiden kustannusten välisen eron. Jos yrityksen bruttokate on korkeampi kuin kilpailijoilla, tämä voi olla positiivinen merkki yritykselle. Samanaikaisesti analyytikko voi havaita, että bruttokate on noussut yhdeksän tilikauden aikana soveltaen horisontaalista analyysiä yrityksen toimintatrendeihin.
Millaisia tilinpäätösanalyysin tyyppejä on?
Useimmiten analyytikot käyttävät kolmea päätekniikkaa yrityksen tilinpäätösten analysointiin. Ensinnäkin horisontaaliseen analyysiin kuuluu historiallisten tietojen vertailu. Yleensä horisontaalisen analyysin tarkoituksena on havaita kasvutrendejä eri ajanjaksoilla. Toiseksi vertikaalinen analyysi vertailee tilinpäätöksen eriä suhteessa toisiinsa. Esimerkiksi kuluerä voidaan ilmaista prosentteina yrityksen myynnistä. Lopuksi suhdeanalyysi, joka on keskeinen osa osakepääoman analyysiä, vertaa rivikohtaisia tietoja. P/E-luvut, osakekohtainen tulos tai osinkotuotto ovat esimerkkejä suhdeanalyysistä.
Mitkä ovat tilinpäätösanalyysin edut?
Tilinpäätösanalyysi arvioi yrityksen tulosta tai arvoa yrityksen taseen, tuloslaskelman tai kassavirtalaskelman kautta. Käyttämällä useita tekniikoita, kuten horisontaalista, vertikaalista tai suhdeanalyysiä, sijoittajat voivat luoda vivahteikkaamman kuvan yrityksen taloudellisesta profiilista.
